.jpg)
台積電股價跌跌不休，今（12）日續跌2.71%至449.5元，並拖累台股終場大跌近400點，再度跌破萬四大關。
台積電獲利與股價表現，今年明顯脫鉤，讓外界持續質疑半導體產業的下半年至明年展望是否仍亮麗，市場雜音愈來愈多。
在台積本周四（14日）的第二季法說會登場前，美國產業研究機構IC Insights指出，台積電今年出現近年來少見的6月營收低於5月，台灣上市櫃半導體大廠6月營收也大半負成長（與5月相比）恐怕是市場向下反轉的徵兆。
IC Insights以英文俗諺「煤礦中的金絲雀」（Canaries in the Coal Mine）形容，這恐怕是市場向下反轉的預兆。
知名半導體產業分析師陸行之則不點名地建議台積電，避免在法說會把營業展望說得太滿，寧可保守再保守。只有實際獲利超乎市場預期，或是下修業績展望，股價才有機會見底。
國內前十大半導體業者 6月營收大多負成長
IC Insights在最新報告中指出，從下圖的國內前十大半導體生產商5月至6月營收變化來看，前四大供應商有三家是營收負成長，包括台積電在內。
不僅如此，記憶體大廠南亞科（2408）6月營收也衰退16%，或許證實了記憶體同業美光科技（Micron）6月底下修業績展望的看法。
IC Insights指出，通常營收月減不值得大驚小怪，問題是WSTS（世界半導體貿易統計）的每月數據顯示，通常在每季的最後一個月（3月、6月、9月、12月），半導體業者的營收月增程度最強。
IC Insights也提到，台積電最值得外界注意，是否出現任何業績衰退的跡象。
根據上表，台積電6月營收月減5%，但從2016年至2021年，台積電的6月營收平均較5月成長14%，唯一一次負成長是2018年的負13%。
其次，台積電14日登場的第二季法說會，外界要注意的是公司對第三季的展望。根據過往數據，同樣從2016年至2021年，台積電第三季營收平均較第二季高出16%，而且從2011年至今，台積的當年度第三季營收從未低於第二季。
陸行之：市場資金要回籠 「也在等公司下修預期」
另外，陸行之今天在臉書撰文不點名地指出，台積電股價漲不動，市場資金紛紛落跑，使股價持續破底，「現在聰明資金即使要回來，也在等公司下修預期，利空不跌才會觸底，利多不漲就會見頭，很少看到反向的」。
他也對台積電管理層提出以下幾點建議：
1. 在這種大環境下，保守法說比樂觀法說來得優質
2. 寧可讓未來每季及每年度的實際數字打敗市場預期，也不要弄個高預期無法達標，「意思就是話不要講得太滿」
3. 若現在看到明年能成長20%，最好打個折給公司自己一點緩衝空間，免得以後打自己的臉
4. 若現在看到明年會衰退10%，最好也打個折給自己一點緩衝空間，可講的更保守
5. 投資關係處要搞清楚彭博社分析師營收獲利預測的變化，別傻傻留給分析師及市場任何預期下修空間，「這點世界先進（5347）就值得學習，看到三季度需求反轉，在二季度就儘快引導下修市場預期」
