４勝０敗，是有「晶圓女王」之稱的環球晶董事長徐秀蘭，14年來跨國併購的完美戰績；然而，今年大年初一，她的全勝紀錄卻被打破了。讓台灣科技史上最大併購案告吹的「完美風暴」是怎麼回事？為什麼她認為從今以後，全球跨國併購將進入「M&A 2.0」時代？
「請回答我，台灣到底是不是一個危險的國家？」
「台海的風險究竟大不大？」
「為什麼我們要把這家公司的控制權，放在全世界最危險的國家之一？」
鏡頭彼端一名國外政府官員，對著數千公里外、在鏡頭另一邊端坐在總部會議室的環球晶董事長徐秀蘭，丟出一個又一個的提問，與會的環球晶幕僚群，連忙拿出準備好的講稿，協助徐秀蘭接招。
過去十四個月，她已經不只一次被問到類似問題，事實上，這些重複上演的質問場景與內容，也是這起跨國併購案一連串不尋常的縮影。
二○二○年十二月，身居全球第三大矽晶圓廠的環球晶，宣布以近一三○○億元新台幣、創台灣科技史上最大併購金額，最初計畫收購同業德商世創（Siltronic）一○○％股權，若收購成功，兩公司加總市占率二六．七％，環球晶將晉升全球矽晶圓二哥。
當時，矽晶圓的供應逐漸緊俏，加上徐秀蘭過往國際併購「四勝○敗」的完美勝率，讓併購案宣布後的第一個台股交易日，環球晶股價從原本的五百多元飆至「六」字頭；後來，隨著這筆併購案陸續通過奧地利、韓國、新加坡、美國、台灣等國的政府核准，該公司股價更一度突破九百元。
眼看先前傳出可能「沒收」此案的中國，也在今年一月二十一日，即併購案審查截止日的前十天，宣布有條件放行，徐秀蘭寫下「五戰五勝」的併購創舉在望；但，十一天後，環球晶竟然跌破眾人眼鏡，在金虎年大年初一早上七點對外公告，由於無法在一月三十一日的最終期限前，取得德國政府的核准，因此併購失敗。
這，是併購女王的第一場滑鐵盧。從當初被一片看好、到最後僅差臨門一腳，徐秀蘭接受《今周刊》獨家專訪時不諱言，「這是一個完美風暴，一方面有半導體缺片，一方面有地緣政治，然後再加上一個COVID-19（新冠疫情）！」
