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最晚掛牌的前十大IC設計公司 面對景氣雜音 瑞鼎有什麼祕密武器?

最晚掛牌的前十大IC設計公司 面對景氣雜音  瑞鼎有什麼祕密武器?
2014年接手瑞鼎董事長的黃裕國,將友達占瑞鼎營收比重從7成降至3成,順利推動公司掛牌上市。

林宏文

科技

瑞鼎提供

1298期

2021-11-03 14:43

瑞鼎科技終於要掛牌了,這家營收已破百億元,且今年上半年獲利創新高的公司,如何降低友達集團色彩,成為備受兩岸面板業全力支持與合作的IC設計新秀?

預計於明年元月上市掛牌的瑞鼎科技,是全球僅次於聯詠、奇景的第三大面板驅動IC廠,也是國內前十大IC設計廠中,唯一未掛牌交易的公司。

 

受惠於今年上半年景氣大好,瑞鼎上半年每股稅後純益(EPS)達二十七.九一元,但近來晶圓廠不斷漲價、面板需求出現鬆動,都讓瑞鼎上市案成為投資人矚目的焦點。

 

今年IC產業景氣熱絡,瑞鼎也創下成立十八年來最佳獲利成績。過去驅動IC毛利率一向不高,如瑞鼎去年毛利率為二六%,過去幾年都低於二六%,但今年上半年大幅增加至三九.二%,可以明顯看出IC缺貨與漲價的效應。

 

決策壓對寶

靠AMOLED搶市  營收創佳績

 

瑞鼎科技,是明基友達集團於二○○三年成立的IC設計廠。當時友達大舉投資面板廠,可是搭配面板的驅動IC市場都是由日商主導,因此,瑞鼎被賦予建立友達自有供應鏈的任務。

 

不過,也因為這個使命,讓瑞鼎來自友達的營收比重一直偏高,加上後來中國面板業急起直追,瑞鼎的營運也遇上逆風,成為瑞鼎掛牌不斷延宕的原因。在IC設計公司早已陸續掛牌下,瑞鼎成為少數營收已破百億元,但還在興櫃交易的大型IC設計公司。

 

一四年,接手瑞鼎董事長的黃裕國,之前在佳世達擔任總經理,在明基友達集團工作已三十五年。當時,面板產業正步入景氣循環的衰退期,瑞鼎營收也從一三年的一○九億元,衰退掉至一四年的八十一億元、一五年的七十三億元。

 

當時,黃裕國盤點市場需求與內部資源,做了一項重要決策,就是將內部開發AMOLED(主動矩陣有機發光二極體)的驅動IC團隊保留下來。

 

瑞鼎的AMOLED開發團隊,是因為早期友達曾投資這項生產線,但後來停掉。在黃裕國接手後,去拜訪中國面板廠客戶,發現有兩家公司和輝、維信諾只投資AMOLED產線,並未設立傳統LCD(液晶顯示器)產線。當時黃裕國判斷,即使友達不做,但中國想藉此彎道超車韓商與台商,一定會繼續加碼AMOLED,於是決定將團隊留下來。

 

當時做出這項決策並不容易,內部也有反對聲音,但沒有包袱的黃裕國決定放手做。他還堅定地告訴團隊:「你們儘管執行,成敗由我負責。」

 

也因為這項決定,如今不只是智慧手機搭配AMOLED面板的比重不斷提升,穿戴裝置與元宇宙會應用到的AR(擴增實境)、VR(虛擬實境)裝置,都已經是AMOLED的應用主力。

 

目前AMOLED占瑞鼎營收已達到三成,客戶大部分來自中國,也讓一五年七成營收還來自友達的瑞鼎,如今明顯下滑至三成左右,瑞鼎也因此擺脫業務太過集中而無法在台掛牌的限制。

 

半導體吹漲風

控制調漲  毛利明顯低於同業

 

談到經營瑞鼎的想法,黃裕國回想○六年明基併購西門子手機事業失敗,身為明基高階主管,黃裕國感受到巨大的衝擊。但他提到,事件發生後,明基前五大客戶沒有一家離開,所有客戶都跟他說,「與你們合作很愉快,你們不會很容易答應做什麼事,但只要一答應就會做到,讓客戶可以放心睡好覺。」

 

黃裕國也將這種誠信經營的態度帶到瑞鼎,對客戶的承諾一定做到,尤其是在半導體出現大缺貨時,要做到這點並不容易。今年上半年,所有IC設計公司都漲價,瑞鼎雖然也有漲,但黃裕國透露,「我們有控制一下,沒調那麼高。」從上半年毛利率來看,聯詠是四七.四%、奇景是四五%,都比瑞鼎的三九%高。

 

以中國最早投資AMOLED產業的維信諾公司為例,就是瑞鼎的死忠合作夥伴,包括一五年中興推出首支AMOLED手機,到一九年小米推出CC9 Pro手機,採用雙曲面螢幕的AMOLED方案,維信諾面板都是搭配瑞鼎的驅動IC,成功打入這些客戶。

 

維信諾董事長張德強表示,一五年他就認識黃裕國,一談就發現大家對AMOLED有共同的情懷,本來還猜想瑞鼎是友達旗下公司,會很支持維信諾嗎?沒想到雙方合作至今,瑞鼎不只在昆山註冊公司,還派專人協助解決各種問題,尤其是在兩岸晶圓廠都有投片,讓維信諾可以完全不怕缺貨,安心服務客戶。

 

除了AMOLED,瑞鼎另一個布局在工控、汽車的IC研發團隊,雖然目前營收占比只有一成左右,但近幾年都是倍數成長。目前瑞鼎已打入多家一、二線汽車廠,在醫療領域用的呼吸器、肺部超音波,還有ATM(自動提款機)、工具機等,也都是布局重點。

 

面對晶圓廠不斷漲價、面板需求出現鬆動與跌價下,近來IC設計同業的股價也多有修正,但黃裕國對於明年IC景氣依然樂觀,「當各種商品的矽容量愈來愈高,瑞鼎又擁有客戶與團隊,我對明年還是很樂觀!」

 

瑞鼎科技

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