美國IC設計公司輝達(Nvidia)近期股價大幅上漲，比上季上揚了40%，今年則上漲43%Ｖ，輝達不但是費城半導體成分股，也是台積電的客戶，與台積電營運有絕對的相關度，何以近期股價如此強勢？
美國時間5月26日輝達公布其2022年第一季的財務報告(財年為3/2~5/2)，其營運結果超乎市場預期，同時公司宣布6月21日將進行股票分拆(shares split)，1股分拆成4股，分拆後之股票將於7月20日上市進行買賣，費城半導體指數在今年上漲約14%，然而成分股的漲幅包括應用材料(Applied Materials)和輝達(Nvidia)則分別上漲51%和43%。
輝達股價創新高 說明半導體成長趨勢無法擋
5月26日當天輝達公布了超乎市場預期的業績，公司也透露其電競(Gaming)晶片仍然面臨產能擁擠之困境，電競佔其整體營收大於50%，但是，毛利較高的資料中心晶片也有20.5億美元，創下新高，年成長79%。輝達第一季營收為54.1億美元，公司也對第二季提出其營收約64億美元的引導，季成長為17%。
輝達的股價轉強始自5月下旬，即是其公布的業績超乎市場預期，對未來一季的業績也給出了極強的預測，致使華爾街多數的分析師上調了輝達的獲利預估，在運算平台下，輝達提供晶片給自駕車、5G、人工智慧和資料中心等相關運用，分析師們上調今年獲利預估約介於每股13.55~15.84美元。
上星期五(6月18日)引起市場矚目是投資銀行美國銀行(BOA)分析師上調了輝達的目標價，從800美元升至900美元，該分析師認為輝達未來4年至2025年將有重大改變，今年預估其資料中心的營收達96.9億美元，未來4年營收則會達到300.4億美元。
由於資料中心的相關產品毛利最高，因此估算輝達在2025年每股獲利為32.95美元，華爾街分析師普遍對輝達的獲利僅估算至2024年，而且估算資料中心晶片收入僅為122.3億美元，比前一年的估算約上調12%，2024年的獲利約是每股19.44美元，相對保守很多。
輝達對完成收購日商軟銀手中的ARM股權信心十足，加上收購了Mellanox，因此，BOA分析師Mr.Arya樂觀看待輝達在人工智慧平台所提供的資料處理(DPU)和伺服器中央處理(CPU)的晶片，將獲取不少的市場份額。
輝達所需先進製程 只有台積電可做到
在ARM架構下，輝達在今年開發者大會推出了Nvidia Grace CPU，運算能力比現在的CPU快10倍，可運用於伺服器、雲端運算、HPC和個人電腦/筆電，個人電腦/筆電則是和台灣的聯發科合作。
因為疫情，筆者與公司成員大都是線上開會、在家工作，深深感受到會議平台提供者的伺服器容量、速度、影音和資料處理的高效率，一場疫情，加速了原需要幾年才能發展成型的遠距工作模式，在這兩年達成了。
而遠距工作模式都需要先進製程的晶片才能做到，能提供先進晶片製程製造、高良率及合理價格的晶片代工業者，非台積電莫屬，台積電也大都以自有資金或發行公司債籌資投入先進製程設備，達到客戶需求，令人敬佩的是台積電幾乎未向原有股東籌資，卻能定時回饋股東報酬。
今年5月28日，德國聯邦委員會全體通過立法，允許L4級完全自駕車可於2022年在德國公共道路上行駛，Nvidia Drive也是讓人期待，而前述的這些晶片都需要5奈米和3奈米或以下的製程，才能達到高功效和節能的需求，輝達未來的高成長缺台積電將是無法達成的，台股相關個股台積電、欣興、景碩、京元電、聯發科等可長線留意。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理）
