一趟德國之旅所看到的2019年明星產業

目前除了柏林，德國其他城市斯圖卡特、亞琛、法蘭克福和漢堡皆已宣布禁止柴油車行駛某些路段，雖然各城市所頒布的是暫時性，但同時也釋出未來全面性管制的可能性，這是繼福斯造假柴油車廢氣排放數據使歐洲人普遍失去信心之後，另一項打擊德國汽車商的重大事情，未來只能加速研製電動車。

受造假事件影響，德國2015年的柴油車註冊占總汽車數輛，從48%逐年下降，2018年上半年已經續降為32%，柴油可以省油與二氧化碳排放較少，原是環保的選項，但根據檢驗目前僅270萬輛柴油車（全部約1500萬輛）符合歐盟六的排放標準，而使柴油車乾淨的技術成本卻是高昂，值此電動車成本正在下降，初步估計電動車的成本在2020至2025年就可與燃油車相當。

電動車的產值將大於手機業的產值

一輛電動車的售價約4萬美金，高於一台均價約400美元的手機，以手機產業一年15億支計算，手機產值大約相當1500萬輛的電動車，目前2017年全球的燃油汽車銷售為9680萬輛，2017年全球電動車在路上跑的有310萬輛，占新車市場約5%，根據顧問公司BCG的預估，2030年將增加到48%。

近期受中美貿易關稅戰的夾擊，金融利率上揚，2018年和2019年燃油車市況是不樂觀的，美商汽車又支持政府回歸本土製造，在環保成本壓力下，歐美汽車商於是相繼宣布了電動車的製造時程計畫：

(1)今年保持捷（Porsche）宣布退出柴油車市場，2019年開始全力生產。

(2)奧迪（Audi）在2025年前計畫推出約80萬台的新能源車。

(3)今年9月賓士（Mercedes-Benz）推出首款電動SUV (運動休旅車)-EQC。

(4)福特計畫2020年推出13款電動車，2021年生產L4級別。

(5)福斯（VW）是全球第一大車廠，計畫2025年銷量達300萬輛。

(6)豐田（Toyota）2030年前全力發展油電混合車，2030年以固態電池發展電動車。

特斯拉第三季獲利超越市場預期　值得注意的指標

美國電動車製造商特斯拉（Tesla）公布2018年第三季的營收為68.2億美元和淨利3.12億美元，毛利達25%，主要是Model 3的生產成本下降，產量每周4300輛，當季賣出56000輛，營收和獲利遠遠超過各投資銀行原預期的損失估算。

特斯拉也承諾第四季仍將獲利，對電動車產業而言是一項有意義的指標，對美國中低階車輛市場將產生影響。2018年6月電動車含巴士數量累計已達392萬輛，IEA（國際能源署）估計2030年電動車可達1.25億輛，並推估中國和歐洲將是電動車擴張最快的地區。

中國於2018至2020年對新能源車維持免徵10%車輛購置稅，2018年累計至7月已銷售電動車包含插電式油電混合車約50萬輛；2018年上半年歐洲電動車含插電式混合動力車銷售約20萬輛，2018全年可達43萬輛。

不過美國川普總統打算放寬減排的標準，如此可能抑制電動車的成長，依目前中國和歐洲的發展情勢，美國除了特斯拉之外，無疑是自廢其他美商汽車廠的武功。

電動車持續降低成本　競爭優勢增加

一輛電動車需要大量的電子零組件，未來每輛需要美金920元的半導體零組件，比燃油車高約3倍，所以汽車電子化是第一步。根據統計，傳統油電混合車電子零組件占成本約47%，如是純電動車，則以電池和系統電子控制系統為主要核心，占比高達70%。

台灣電子上下游供應鏈群聚完整，是重要的供應者，相關掛牌公司2018年業績普遍還是成長，縱然有中美貿易關稅紛爭，分別從中國市場接單或供應歐美汽車商零件，台灣供應廠商未來是會從中受益的。

電動車的發展除了電池是關鍵外，還需要能源供給普及，才能逐漸縮小和燃油車之間的差距，目前電池技術已可使車子行駛400公里，之後車子需要再充電才能走更遠的路，電池的成本現在已經下降許多，2025年電池每千瓦會再降至80-105美元，預估2030年則降至70-90美元之間。

特斯拉目前在美國設立一般充電樁2萬個，超級充電樁1.1萬個，2017年美國已設立的充電樁約傳統加油站的10%。中國在2018年7月的全國公共充電樁27萬個，私人充電樁達38萬個，預計2020年公共充電樁將可達50萬個。

2020年前歐洲汽車廠寶馬、戴姆勒、福特和福斯將裝設400個HPC(可輸出350千瓦電力)快速充電站，每100到150公里即設置一站，可於15分鐘內為車子提供行駛200到300英里所需的電力，其他歐洲廠商也跟進，估計歐洲充電樁約需300萬個，目前僅10萬多個，需要加速裝設了。

2019年的產業明星　股價下跌提供了投資機會

川普雖然發起了貿易戰，造成國內外相關個股都有相當的跌幅，但也提供了絕佳的買進機會，隨著未來電動車產業成長，不但個別公司將會持續獲利，也提供長期投資者致勝的機會。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管）