蘋果供應鏈股價自iPhoneX發表已來已重挫16%，相較於同期間台股的逆勢上漲5%，形成強烈對比，「蘋果供應鏈跌夠了沒？」成為國際機構投資人最想了解的議題。
據此，摩根士丹利證券認為，需等到2月外資圈預期重新修正，或平均股價再跌10%至15%，否則現在還不是好買點，也就是說，25%至30%應該是波段修正合理幅度，單一個股若股價率先下跌25%，買點就會率先浮現！
事實上，自iPhoneX發表後，外資圈下修出貨量預估值的動作始終沒有停過，摩根大通證券科技產業分析師張恆指出，近期又看到多項iPhoneX訂單轉趨疲弱的消息，預估第一季下單量將較去年第四季下滑50%，幅度甚至比iPhone8／iPhone8 Plus還要大。
由於今年高階智慧型手機成長將進入高原期，意味著iPhoneX第一季需求淡季更淡的情況，恐怕得延續整個上半年。
歐系外資券商分析師指出，iPhoneX推出前背負著市場多大期望，甚至被喻為iPhone6／i iPhone6 Plus以來最大換機潮，但因消費者對於18：9全螢幕設計接受度不高（看起來比iPhone7 Plus／iPhone8 Plus小)，加上價格「貴森森」，開賣後銷售一路敗退，相關供應鏈股價怎麼上去、當然就怎麼下來。
張恆表示，去年9月中全面調降蘋果供應鏈投資評等的原因主要包括下列兩項：一、市場對於iPhoneX的高度預期已反應在股價中；二、由於2018年推出iPhone欠缺眼睛為之一亮的設計，因此，產品週期成長力道很難延續至2018年。
張恆認為，iPhoneX備貨高峰甚至比原先預期還要早來到，以上游零組件廠商為例，iPhoneX備貨5月就會暫停，但新款iPhone備貨訂單最快也得等到6月底才會展開。
儘管由摩根大通證券所設計的「蘋果供應鏈指數」自去年9月中以來表現落後給美國費城半導體指數達33%（其中大立光與鴻海在同期間股價表現分別落後給台股達19%與33%），但整體而言，蘋果供應鏈獲利修正尚未結束。
摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟指出，在「2018年iPhone銷售與2017年持平、但零組件ASP較原先預期要少15%」的假設前提下，相關供應鏈2018年獲利預估將會下修10%至25%，屆時，2018年本益比才會回落到歷史區間的中間值。
因此，除非相關個股股價再跌10%至25%，或2月外資圈針對獲利預估值進一步下修，否則都不會是好買點；反之，可低接緯創、AAC、台郡、可成。
根據摩根大通證券最新預估，第一季整體iPhone組裝量也由6,000萬支下修至5,500萬支，其中iPhoneX組裝量由3,000萬支下修至僅有2,000萬支，目前看好標的包括：穩懋、美律、台郡、和碩、台積電，投資評等皆為「加碼」，至於大立光與鴻海，投資評等仍維持「中立」不變。
蘋果將於美國時間2月1日(台灣時間2月2日清晨)舉行法說會，屆時對於iPhoneX基本面將會有更明確看法。
