十六檔蘋概股將成電子中堅部隊

受國際股市回檔影響，大盤在挑戰九千點前近關情怯，由於蘋果將在今年八月下旬，推出全新改版的大尺寸iPhone，相關供應鏈第二季業績可望淡季不淡，蘋概股有機會帶領大盤上攻，成為下一波行情的電子股中堅部隊。

回顧二○一三年，蘋果iPhone手機出貨量達一億五千三百萬支，在全球排名第二位，市占率約一五％。比起一二年的一八．七％，市占率下滑逾三個百分點，表現低於市場整體平均。下滑主因，除了因蘋果只採單一高價機種之外，面板尺寸局限在四吋，也難與競爭對手的規格相抗衡。

根據上游供應商說法，此次蘋果改款iPhone 6〈暫定名稱〉將推出兩種規格，第一款螢幕是四．七吋，最快在八月下旬發表，五．五吋的旗艦機皇因部分零組件未定，最快在耶誕節前後才會亮相。

新產品螢幕放大  鴻海、Ｆ-ＴＰＫ角色吃重

其中，四．七吋iPhone 6確定仍採用內嵌式觸控，至於五．五吋旗艦機的規格，還不確定內嵌式觸控是否符合需求。如果改回外掛式電容觸控面板，那麼Ｆ-ＴＰＫ〈三六七三〉在製程中扮演的角色，就不只是純貼合代工而已，還有機會取得多數iPhone 6的觸控面板訂單。

另外，Ｆ-ＴＰＫ開發已久的奈米銀薄膜觸控製程，也有多個穿戴式裝置的新訂單正在洽談中，以目前公司股價僅剩二百元上下來看，進場風險相對較小。

在組裝方面，鴻海〈二三一七〉確定將掌握近九成iPhone 6組裝訂單。以鴻海去年每股稅後賺進八．一六元來看，目前本益比不到十一倍，在大摩成分股當中漲幅算是較少的。若如董事長郭台銘日前透露，第二季營運表現將持平，可以期待第三季iPhone 6將令鴻海營收暴衝，股價有機會挑戰百元。

除了螢幕變大以外，iPhone 6的應用處理器〈ＡＰ〉，也將同步升級至Ａ８等級，這塊商機確定由台積電〈二三三○〉二○奈米製程，取得大多數代工訂單。相關供應廠商還有封測大廠日月光〈二三一一〉及基板大廠景碩〈三一八九〉。

以台積電首季營收已超越上修後的預估高標來看，今年台積電確定還是業績高度成長的一年，股價仍有上漲空間。至於景碩除了有Ａ８訂單，還是指紋辨識感應需求的主要受惠廠，其高階基板出貨占比持續走揚，目前景碩左抱蘋果，右擁三星，還有其他大廠訂單在手，表現不容小覷。

成長搭上順風車  Ｆ-臻鼎、良維表現亮眼

在軟板廠中，Ｆ-臻鼎〈四九五八〉、台郡〈六二六九〉去年營收成長率分別達一六％、二二％，比產業年平均成長六％高出不少。

以Ｆ-臻鼎為例，在一三年就已躍居國內第一大軟板廠，也是蘋果最大供應商。一般認為，在大尺寸iPhone 6新機效應下，對軟板的採購金額將年成長近二成，Ｆ-臻鼎除了供應全系列蘋果產品外，另有小米機等大陸手機品牌訂單，目前本益比偏低。

過去iPhone金屬殼供應商，幾乎都是由鴻準〈二三五四〉與捷普〈Jabil〉包辦，近期傳出可成〈二四七四〉打入iPhone 6，但鴻準的機殼供應量仍占八成以上，捷普則以側件〈側邊條的金屬框架接合〉為主。

雖然鴻準首季營收大減五成，但少掉的部分，都是低毛利的遊戲機組裝訂單，影響獲利甚微；反倒是供應iPhone 6機殼，肯定讓鴻準獲利大成長，近期法人已有回補買超。鴻海集團另一金屬件子公司Ｆ-乙盛〈五二四三〉，據傳也順利打入iPhone 6供應鏈，今年成長動能強。

至於連接器，良維〈六二九○〉去年打入iPad後，今年又確定將供應iPhone 6，與英國豪利士〈Volex〉平分訂單，成為唯二充電器轉接頭供應商。以該產品高毛利來看，良維今年獲利成長幅度遠高於正崴，投信相當看好，已持股一一％之多。

由於再過四個月蘋果就將發表全新的iPhone 6，目前正值零組件供貨升溫時刻，蘋概股本季提前淡季不淡，故建議留意低檔買點。

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