鴻準、可成、Ｆ-臻鼎 樂吃蘋果訂單

二○一四年全球通訊行動大會（ＭＷＣ）圓滿閉幕，由於一三年全球智慧型手機出貨量突破十億支，未來成長率將逐年趨緩，包括三星、蘋果、索尼、宏達電（二四九八）、黑莓機等業者，都規畫推出一系列中高階手機因應，國內相關供應商將直接受惠。

三星在會中，如預期發表旗艦級新機Galaxy S5，因為硬體升級接近瓶頸，S5的規格沒有帶來更多驚豔，僅在螢幕解析度、相機畫素上著墨，及新增心跳感測功能，未改用金屬機殼。

但三星有充足時間與電信商研擬合作，祭出各式促銷方案，守住銷量的基本盤不是問題。國內與三星合作的供應鏈，包括凌耀（三五八二）、閎暉（三三一一）等個股，接下來的營收動能值得觀察。

相機畫素是主要升級亮點

以目前各家所推出的高階手機來看，相機畫素仍是主要的升級亮點。以三星Galaxy S5為例，一千六百萬畫素的相機鏡頭，就需要六片鏡片組成，較前一代機種多一片，在鏡片等同增加了二成需求。而中低階手機的鏡頭配備，也是往千萬畫素挺進，這讓全球最大供應商大立光（三○○八）穩操勝券，股價榮登台股股王當之無愧。只是動輒一千四百多元的高價位，僅可視為台股精神指標，不建議搶進。

過去宣稱不跨入低階產品的宏達電，為了挽回節節敗退的市占排名，確定委託代工廠仁寶(原華寶)（二三二四）、華冠（八一○一），生產中低價手機。而索尼在與易利信分手後，更是擴大委外代工模式，加強與華冠合作，所以華冠在上半年的業績表現，不妨多留意。

當然，市場最關注的焦點，還是蘋果iPhone 6何時推出。根據供應商回報，可以確定約在今年第三季中上市，較前一款iPhone 5S/5C在二○一三年的九月底，時間提前一個多月。面對螢幕過小的批評，蘋果也從善如流，傳將iPhone 6面板放大至四．七吋，這亦是內嵌式觸控最大尺寸極限。旗艦機種iPhone 6S，螢幕傳將放大到五．五吋，重回外掛式觸控螢幕，但預料最快到耶誕節前，才會發表。

外資看好鴻海代工龍頭地位

蘋果的最大組裝廠鴻海（二三一七），確定獨家取得iPhone 6大單，此次ＭＷＣ期間，又展示與黑莓機合作的中低價位手機，宣告鴻海在手機硬體上的設計開發能力。從近期富智康股價大漲來看，外資頗看好鴻海在手機代工的龍頭地位，預估一四年鴻海營運將再攀巔峰，法人目標價紛紛上修至百元以上。

因應iPhone 6/6S尺寸放大，金屬外殼與軟板的零組件廠最直接受惠。過去iPhone的金屬外殼多由鴻準（二三五四）、鴻海內部事業體鴻超準和捷普（Jabil）供應，如今iPhone 6的供貨名單，可成（二四七四）確定入列。誠如可成法說會宣告，一四年將會是公司大成長的一年，未來股價拉回將是買點。

在軟板部分，去年台系三大軟板廠台郡（六二六九）、Ｆ-臻鼎（四九五八）、嘉聯益（六一五三），掌握多數蘋果所需軟板。因應手機尺寸放大，今年蘋果對軟板的採購金額將逾六十億美元，較去年成長近二成，其中Ｆ-臻鼎在蘋果的供貨比逾二成，加上小米機訂單，今年有機會成為全球第三大ＰＣＢ廠。

原本期待藉新iPhone翻身的Ｆ-ＴＰＫ，因為6S才會採用外掛式觸控，所以上半年營運還是偏弱，即使iPhone 6的觸控貼合、與更大尺寸iPad訂單也會下給ＴＰＫ，但上半年營收動能可能不見起色，故建議暫時觀望。

整體而言，今年智慧型手機市場仍看好由三星與蘋果領導，建議三至四月先布局三星供應鏈的凌耀、閎暉，五月起，可換股至Ｆ-臻鼎、台郡、鴻海、可成等蘋概股。

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