觸控先鋒部隊 短線有機會反彈

宸鴻早年由觸控面板貼合業務起家，在蘋果全力扶持下，跨入觸控感應器的生產製造，與勝華一起分食iPhone、iPad等觸控訂單。然而，蘋果在iPhone 5起就改採內嵌式觸控，且貼合工序直接由面板廠完成，而iPad mini也改用薄膜觸控，不再堅守玻璃領域，而僅將貼合工序交由宸鴻與鴻海旗下英特盛負責。

產業廝殺 中國廠低價搶單

目前薄膜式觸控主要都是以ＩＴＯ（氧化銦錫）為導電層，雖然具有輕薄的優勢，但因為製成大尺寸後會有阻抗過高的問題，所以不適合用在筆電與ＡＩＯ（一體成形電腦）上，故筆電多是採用一片式玻璃（ＯＧＳ）觸控；為了解決ＩＴＯ的缺點，替代材料中以金屬網格、奈米銀線較受市場看好。

宸鴻三年前跨入的薄膜觸控，就是主攻奈米銀線，攜手上游油墨材料廠商Cambrios一起合資成立新公司TPK Film，又在今年十月找來薄膜觸控大廠日本寫真印刷入股，正式開啟產業三巨頭合作模式。

初期，TPK Film將以五到六吋為優先，最終目標是大尺寸應用。換言之，宸鴻除了內嵌式不做以外，從玻璃、薄膜、兩片式、單片式都有供應，且極有可能成為全球最早量產奈米銀線薄膜觸控的廠商，營運轉機十足。未來，倘若蘋果的筆電、ＡＩＯ產品導入觸控功能，宸鴻勢必也是供應商之一。

另一檔觸控面板廠勝華，因為專心於外掛式玻璃觸控上，除曾經一度在ＯＧＳ出貨領先外，也難抵擋薄膜式觸控崛起的威脅，即使是今年折舊費用大減十幾億元，轉盈之路仍遙。

去年因為薄膜式觸控平板興起，一度讓國內的專業薄膜觸控廠安可、洋華、介面、牧東等燃起一線希望，甚至連生產ＩＴＯ薄膜的迎輝、嘉威等都待價而沽；但短期的缺貨，並未帶給產業質變，主要是出現包括歐菲光、萊寶、長信、宇順、超聲電子等大陸本土廠低價搶單，最後還逼得牧東決定出售蘇州廠，選擇退出薄膜觸控行列。

面板雙雄 內嵌式觸控進展慢

至於內嵌式觸控面板，無論是in-cell，還是on-cell，都是在面板生產過程中加入的製程，所以理當由面板廠主導發展；國內面板雙雄在投入ＯＧＳ外，內嵌式觸控進展不若日、韓進步，甚至還落後大陸本土面板廠，不足以成為面板廠逆轉勝關鍵。

也就是因為內嵌式觸控的崛起，促成驅動ＩＣ與觸控ＩＣ的整合，亦即ＴＤＤＩ（觸控面板感應晶片），一顆具有驅動與觸控雙功能的整合ＩＣ；但問題是，究竟是由驅動去整合觸控？還是觸控去整合驅動？以目前來看，比較傾向是前者，主要是因為內嵌式觸控主導廠商是面板廠，而驅動ＩＣ原本就與面板廠往來密切，自然有先入優勢。

國內驅動ＩＣ廠除旭曜外，幾乎都有投入觸控ＩＣ領域。其中，老大哥聯詠雖曾一度放棄觸控ＩＣ，但這幾年又回頭再投入，在ＴＤＤＩ的技術整合上不會有問題；而奕力、矽創則一直有觸控ＩＣ的營收，只是不若在驅動ＩＣ上耀眼。

至於即將掛牌的Ｆ-敦泰，早年就是由驅動ＩＣ起家，因為慧眼看到大陸手機觸控市場，反倒成為大陸最大的觸控ＩＣ廠，且蘋果在推出內嵌式觸控的iPhone 5沒多久，就發表內嵌式專用的觸控ＩＣ。Ｆ-敦泰手機觸控ＩＣ在大陸市占率維持五成以上，知名客戶包括有小米、聯想、華為、華碩、宏碁、富士通等，目前確定二○一四年就可推出自有的ＴＤＤＩ產品，內嵌式on-cell則是今年就可以出貨，遙遙領先國內同業。

義隆電轉投資驅動IC廠天鈺科技，獲鴻海集團加持，讓雙方合作充滿想像空間。圖為董事長葉儀晧。(攝影/陳永錚)

鴻海、義隆電 具合作想像空間

義隆電與禾瑞亞都是專業的觸控ＩＣ廠，本身並不投入驅動ＩＣ研發，但義隆電有轉投資專業的驅動ＩＣ廠天鈺科技，即使雙方營運獨立，但仍有互啟ＴＤＤＩ合作開發，加上天鈺獲鴻海集團加持，也給了三方（鴻海、天鈺、義隆電）合作想像空間。

力旺則是矽智財（ＩＰ）的授權公司，主攻內嵌式非揮發性記憶體，可用於電源管理ＩＣ、驅動ＩＣ上，知名客戶有高通、聯發科、聯詠、旭曜；目前新款iPhone 5S內由日本瑞薩Renesas供應的ＴＤＤＩ，就是用力旺的授權。隨著面板畫素的提升，以及ＴＤＤＩ的發展趨勢，今年新開案數已創下新高，確定明年營運將有顯著成長。

由於Ｆ-敦泰即將在十一月八日正式掛牌第一上市，市場上已經喊價到每股三百元以上，有機會帶動觸控ＩＣ族群的比價效應，甚至進一步吸引資金進駐整個觸控族群。以技術優勢與未來發展前景評估，建議可以逢低買進聯詠、義隆電以及力旺，至於宸鴻股價在跌深後，本益比已趨近合理，也有跌深反彈空間。