新遊戲機開打 台供應鏈發「戰爭財」

在全球消費性電子領域中，遊戲機產業一直占有重要地位，當年PS2、Xbox、Wii銷售轟動的盛況，許多投資人或玩家應該記憶猶新。但是近年來遊戲機受到智慧型手機與平板電腦普及化、內建遊戲多元又低價的衝擊，加上從任天堂於二○○六年底推出具體感功能的Wii和Wii Fit之後，近年來全球銷售數字節節下滑。

不過，全球三大遊戲機廠商：任天堂、微軟與索尼並未因此退出市場，在硬體部分仍然針對缺失與新增需求改款。軟體部分，任天堂一直將軟體研發視為核心競爭力，微軟也積極開發Kinect(體感感應器)相關遊戲產品，索尼也持續投入資源。

新世代遊戲機大變革

終於到了今年第二季，微軟與索尼分別發表新世代的遊戲機：Xbox One與PlayStation 4（PS4），並預定於今年十一月上市。Xbox One與PS4無論軟硬體都可說是近幾年來最大的變革，一場遊戲機霸主大戰即將引爆。

從硬體規格來看，Xbox One與PS4的ＣＰＵ（中央處理器）都捨棄以往自行開發的策略，改採ＡＭＤ八核心處理器晶片，並與ＰＣ架構愈來愈接近，這樣雖然無法與上一代遊戲軟體相容，但也因此會推出許多新的周邊配備。軟體部分，兩者也都大幅提升線上服務範圍，特別是雲端與社群功能。

其中，微軟的Xbox One特別強調具備聲控、手勢操作等功能，透過聲控就可以開機或是切換至不同模式，而用手勢向左向右滑動即可換頁。此外，微軟更將Xbox One定位成「家庭娛樂中心」，是整合電視、遊戲、上網及其他娛樂的唯一裝置。

相較於Xbox One的定位，索尼的PS4仍較專注於遊戲機的角色，不過也加強了雲端與社群服務，屆時遊戲可以支援索尼的各種遊戲主機平台。而PS4的優勢在於主機價格只要三九九美元，比微軟便宜一百美元，硬體規格也比Xbox One稍優；而對玩家來說，PS4對二手遊戲交易的限制也比Xbox One更有彈性，因此索尼對於PS4寄予厚望，目標就是奪回遊戲機全球霸主寶座。

這場微軟與索尼的遊戲機大戰，對台廠可說是「發戰爭財」的好機會。尤其硬體製造又是台廠的強項，無論是組裝或零組件，雀屏中選的公司，第三季起營收就可望逐步增溫，預計將成為下半年國內電子業除蘋果概念股之外，另一顆耀眼的明星。在選股方向上，技術精良、同時受到Xbox One與PS4青睞的供應廠商，勢必左右逢源，也是投資首選。

其中，最值得注意的首推正崴。正崴以生產連接器、連接線等零組件為主，近年來並成為蘋果的零售通路商，但其實正崴一直都是全球三大遊戲機的零組件重要供應商，且微軟是正崴僅次於蘋果的第二大客戶；這次正崴的連接器、連接線等產品，就同時供應Xbox One與PS4所需。

連接器、雷射光源現商機

此外市場還傳出，正崴今年起還成為Xbox One光學模組主要供應商，儘管公司已否認，但由於七月起兩大遊戲機就要進入出貨高峰，加上蘋果下半年的新產品將全面改採新版Lightning連接器，正崴又受惠於零組件改款與通路新貨上架的雙重利多，法人已樂觀預估，正崴下半年營收可望比上半年成長五○％以上，全年營收上看一二○○億元，年增率突破二○％；預估一三年正崴每股稅後純益（ＥＰＳ）約為五．五至五．八元，以目前股價來看本益比仍偏低，值得逢低布局。

除了正崴，另兩家連接器廠鎰勝與湧德，也已打入Xbox One、PS4遊戲機供應鏈，相關產品同樣從七月起進入出貨高峰，將是支撐今年業績的主要力量。

另外，由於Xbox One的Kinect功能須搭配更多顆功率加大的雷射光源，從事雷射光源封裝業務的聯鈞，雖然並非其主要營運項目，但也因此受惠。在零組件其他公司中，電源供應器的台達電、散熱片的健策與F-聯德，未來也都值得注意。

至於今年以來市場不斷傳出拿到中國智慧型手機與Xbox One等光學鏡頭模組大訂單的新鉅科，股價從年初的四十多元一路漲到百元以上，但新鉅科第一季仍是虧損，且第二季營收仍不見起色；儘管傳言第三季鏡頭模組即將出貨給Xbox One，可望轉虧為盈，但在沒有看到實際數字之前，還是要留意風險。