中國品牌廠崛起 五供應鏈個股受惠大

聯發科、瑞昱表現令市場驚豔

而本土一線品牌廠聯想、華為、宇龍酷派、中興則聯手拿下逾四成市場，其餘再由二線品牌的金立、步步高、ＴＣＬ等分食，反映出大陸中低階產品較受電信商與消費者的青睞。

已落幕的一三年美國消費性電子展（ＣＥＳ），智慧型手機主打高畫質四．五吋以上大螢幕，以及最新四核心處理器等，即使是大陸品牌廠推出的三百美元以下機種，規格上並不輸給高價的國際品牌，擺明就是要用「低價高規」來搶攻市場。

最新統計資料顯示，一二年第四季全球智慧型手機廠排名，除了三星、蘋果連莊冠亞軍外，季軍首度由華為出線，單季市占率逼近五％，第四、第五名則分別為索尼、中興，前五大已經看不到老字號的諾基亞與黑莓機。

○九年就高喊「今日山寨、明日主流」的聯發科，去年一共推出六款中低階智慧型手機的晶片，其中，以ＡＲＭ（安謀）／Ａ９架構、四十奈米投片的單核心與雙核心兩款晶片，在性能／價格比值上技壓對手高通（Qualcomm），成功取得一二年大陸３Ｇ手機晶片市場寶座。

今年手機晶片戰線延伸至四核心處理器，聯發科領先在本季量產ＡＲＭ／Ａ７架構、二十八奈米投片的晶片，近期就會有手機問世；而高通現有的低階版本，效能上並不足以匹配，而規格較近似的晶片，則要到第二季才會有ＱＲＤ（高通參考設計）送樣，時效性已明顯落後。

當然，高通也不是省油的燈，市場盛傳為了圍堵聯發科坐大，高通在報價上也改採高規低賣方式，力圖守住基本盤，並透過半年一次的深圳供應商大會，擴大ＱＲＤ供應商陣容。

大陸本土手機晶片廠展訊，過去主要投入ＴＤ-ＳＣＤＭＡ（大陸自有３Ｇ系統），但今年也會量產ＷＣＤＭＡ規格的四核心晶片，主要搭配瑞昱的Wi-Fi模組，搶攻低階市場，對瑞昱今年營收貢獻將明顯提升。

另一檔本土ＩＣ廠上海ＲＡＤ（銳迪科微電子），主要產品為手機ＲＦ射頻模組，在大陸智慧型手機的市占率遠高於安華高（Avago）等國際大廠，而穩懋就是銳迪科唯一的砷化鎵（GaAs）晶圓代工夥伴，目前占穩懋營收一成。
 

京元電、義隆電、穩懋回檔優選

聯發科主要供應鏈中，四十奈米以下的晶圓代工幾乎全下在台積電，而ＩＣ測試則以京元電、矽格為主，僅少量試單給台星科、欣銓，絕對金額貢獻是以京元電最多。至於今年主攻的高畫質大螢幕策略，確定也將帶動驅動ＩＣ廠聯詠、奕力等出貨成長，聯詠也名列高通ＱＲＤ重要的供應商；而觸控ＩＣ除了市占最高的深圳敦泰以外，國內的義隆電、禾瑞亞也搶到部分機種。

近期低價平板也是話題之一，尤其宏碁才剛剛推出新款低於一百五十美元的七吋平板Ｂ１，再掀品牌平板殺價序幕，華碩也不甘示弱，將推出僅貴一點點的對打產品。

早在一一年下半年起，大陸低價平板就處於增溫態勢，主攻七吋以下產品線，應用處理器清一色採用Rockchip（瑞芯微）、海思、全志等當地晶片廠，且為了成本考量，大多僅配備Wi-Fi無線模組，拿掉昂貴的３Ｇ晶片，每台製造成本普遍都低於五十美元，相當具有價格競爭力。粗估今年大陸低價平板出貨量將由五五○○萬台成長至七五○○萬台，約占全球三分之一市場。

有別於大陸品牌平板，宏碁則是選擇聯發科雙核處理器，只不過今年出貨目標僅一五○萬台，對聯發科來說，宣示意義遠大於實際。而華碩則是採用威盛的處理器，當然，也對威盛起不了轉盈作用。

若將低價平板視為大尺寸手機，其實台廠可獲取的商機，仍不外乎是觸控面板、觸控ＩＣ、驅動ＩＣ等產品。而Wi-Fi模組因為是低價平板的聯網通道，聯發科也開始跨入Wi-Fi搭配藍牙晶片的銷售模式，但由於瑞昱早已深耕於此，目前在大陸平板市占已近六成，領先地位不易被撼動，聯發科只能從應用處理器方面下手。

由於瑞昱通吃低價智慧型手機晶片廠展訊以及低價平板的Wi-Fi訂單，今年各季營收有機會上演逐季成長走勢，每股獲利逾五元，首季淡季不淡確立，優於市場預期，建議列為優先買進標的。而長期搭配聯發科的京元電以及觸控領域由手機跨入平板、筆電的義隆電，今年成長動能無虞，都是回檔選股標的。