今年選股邏輯，將回歸終端市場需求，三Ｃ產品霸主蘋果接下來新產品動向、推出時間、市場反應以及受惠廠商，將是全年電子股投資焦點。鎖定去年財報表現佳，目前本益比還算合理的公司介入，未來贏面大。
選股回歸終端市場需求
統一龍馬基金經理人錢素惠表示，財報反映的是歷史，透過財報檢視獲利是否符合預期，才是主要目的。企業財報雖是選股落後指標，但從中仍可看到未來布局潮流及趨勢。特別是，今年有不少革命性新產品推出，市場接受度如何？是否具吸引力？反映在財報上都有參考意義。
也就是，今年選股邏輯回歸終端市場需求，三Ｃ產品霸主蘋果，接下來的新產品動向、推出時間、市場反應以及受惠供應鏈，將是全年電子股投資焦點。「像過去不少電子績優股，這兩年因為沒有切入蘋果供應鏈，股價都被打得很慘。而今年，蘋果又有不少重量級產品推出，能『大咬蘋果』的廠商，後續表現便值得期待。」錢素惠說。
進一步分析，目前市場上關注的蘋果產品，除日前已推出的The new iPad外，接下來預計登場的，還包括討論熱烈的七．八五英寸iPad Mini、iPhone 5及iTV。「依照過去經驗，如果The new iPad銷售狀況佳，蘋果就會延後iPad Mini推出時機，除了讓賣得好的產品在市場上賣得久一點外，也避免打到自家產品。」錢素惠指出，儘管接下來蘋果新產品上市時間未定，但若能掌握設計趨勢及方向，也有利事先布局。
例如，市場傳言iPhone 5不論外觀、或功能都較先前明顯不同。「像是iPhone 5將採用鎂鋁機殼，對ＰＡ（功率放大器）需求大增；在觸控面板部分，則可能因貼合技術轉變，過去看好的個股，投資評價可能由正向轉為負向。」錢素惠表示，這些都是未來檢視重點，產品未現身前都只能當作參考。而蘋果供應鏈繁雜，受惠最大的當屬軟板股。
「由於泰國淹水停工關係，全球最大軟板廠日商公司產能嚴重流失，台系軟板廠成為轉單重點。預計在日廠新產能開出前，蘋果將增加對國內軟板廠的依賴。」錢素惠說，像第二季軟板廠就算擴廠，產能仍不足以應付，加上台灣廠商位階高，在市場上便可享有較高本益比。
錢素惠建議，投資人布局蘋果供應鏈，可利用新舊產品交替，市場傳出部分公司營收下修等利空之際，伺機進場。「過去經驗，新產品預備上市前一至二個月，市場就會傳出部分供應鏈營收，恐因新產品推出關係而下滑。股價若因此修正，就長期趨勢角度反而是好買點，投資人可把握機會，趁機切入。」
密切關注非蘋果陣營
群益葛萊美基金經理人蔡志仁則表示，根據歷史資料統計，每七年美元會出現一次升值循環，而現在正是美元走強的開端；相對新台幣貶值，對以出口為主的電子股來說，是一大利多。尤其，這兩年市場資金過於浮濫，就台股投資而言，電子股優於傳產股態勢明顯。
至於選股方向，配合四月公布第一季季報，市場雜音較多，大盤未來兩個月將進行修整。接近六月，指數將以碎步墊高方式前進，為下半年新產品上市，蓄積能量。像微軟Windows 8、「非蘋陣營」接下來大反撲，就值得密切注意。投資人應利用四月季報公布、利空出盡時進場。
再攤開去年財報，就本益比十五倍以下，今年一、二月營收年增率成長個股來看，就有不少是「吃蘋果」及新電子產品概念股。其中，筆記型電腦代工廠緯創、廣達，去年每股稅後純益分別是四．三六元及六．○二元，其中緯創目前本益比僅八倍左右，未來在微軟Windows 8推出下，深具投資價值。
另外，電池模組廠新普、順達科，去年獲利皆超過一個股本，法人看好在平板電腦及Ultrabook（超輕薄筆電）帶動下，今年獲利空間仍大有可為。目前順達科本益比約十二倍，評價還算合理；軟板廠嘉聯益，去年每股賺三．八九元，目前本益比還不到十倍；台郡去年每股賺七．二九元，目前本益比約十三倍。在下半年平板需求持續看漲下，後市表現也可留意。
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