蘋果供應鏈、光纖、智慧型手機最吸睛

二月因為工作天數恢復正常，營收普遍都較一月成長，有十餘檔累計今年前二月營收比去年同期成長逾五成，其中，玉晶光、華星光以及中磊、智原等二月營收甚至還創下歷史新高，這些成長股主要分布在蘋果供應鏈、光纖網路以及智慧型手機等次產業。
 

蘋果一族 新ｉ產品為零組件廠增色

先就蘋果供應鏈說起，去年十月初發表的iPhone 4S，以及甫於三月七日亮相的新款iPad，零組件供應鏈先後在過去一至二季陸續出貨，在新舊產品交替期間還不時有營收衰退的雜音，甚至新ｉ產品發表後也狠遭批評創新不足，但供應鏈實際結出來的營收，卻足以證明蘋果光環仍舊亮眼，包括相關的ＩＣ元件、光學元件、觸控面板、軟板等，預計三月起負責組裝的鴻海、和碩也能有營收成長效應。

新款iPad主要改變在於採用視網膜螢幕，面板解析度由iPad 2的1024x768（相當於132 ppi）提升至2048x1536（相當於264 ppi），另外還加入ＤＰ（Display Port）傳輸介面、升級為五百萬畫素照相功能以及1080P動態錄影、4G LTE通訊技術等。另外，為了因應高畫質螢幕以及新款ＣＰＵ（A5X）對圖像處理的增強功能，電池容量也同步大增。

為了讓高畫質面板發揮極致表現，新款iPad才會有別於iPad 2，率先採用Ｆ-譜瑞的ＤＰ系列ＩＣ以及F-IML的P-Gamma ＩＣ；其中，ＤＰ是屬於新一代影像顯示介面的技術規格，以往也幾乎只有蘋果的NB iMac會採用，主要功能在於體積小、傳輸快以及影像畫質高，有別於現有大宗規格ＬＶＤＳ介面。

在可攜式電子產品越做越小的趨勢下，兩大ＣＰＵ廠英特爾、ＡＭＤ都確定會在二○一三年起不再支援ＬＶＤＳ介面，屆時影像傳輸將大幅改採ＤＰ介面或用ＤＰ轉換ＩＣ來取代ＬＶＤＳ介面，由於Ｆ-譜瑞全球市占率逾八成，甚至掌握ＤＰ規格制定優勢，將是最大受惠者。至於P-Gamma ＩＣ在新款iPad以前，也只會應用在高畫質面板以及部分ＴＶ上，平板、ＮＢ有其他的低價解決方案，沒有更換的必要性。

而五百萬畫素照相功能其實也不是頂尖規格，甚至還是過去一年來最流血殺價的等級，但對蘋果平板來說已是一大突破，因為過去ｉ系利產品鮮少追求照相、錄影等高規格；沿襲以往在iPhone、iPad的供應鏈，仍以大立光、玉晶光為主要受惠廠商，但iPad對玉晶光、大立光營收占比分別為三○％、五％，所以玉晶光有較強大的營收動能。

軟板族群也有明顯成長動能，起因於去年泰國水患衝擊日廠Fujikura產能，最快今年下半年才能恢復正常，而新款iPad的軟板使用量達十五片，前兩大供應商為Ｆ-臻鼎、嘉聯益，其中Ｆ-臻鼎今年前二月累計營收年增達四三％，成長率逼近五成；而台郡主要是以iPhone為主，今年有機會問鼎ＰＣＢ（印刷電路板）族群獲利王。

新iPad電池容量大增七成至11820mAh，單價大幅上揚，維持以新普、順達科為主要供應商，其前二月累計營收年增率分別為二八％、四七％，主要是因為順達科營收有五成來自iPad，高於新普的三成。

光纖網路一族 寬頻中國戰略引爆需求

除了蘋果以外，股價低迷已久的光纖網路概念股也浮上枱面。前不久中華電信因為誇口光世代下載速度而遭罰款五百萬元，凸顯國內上網ＣＰ值（價值與價格比值）偏低問題，為此，台北市政府還擘畫自有光纖網路架構，去年底正式由台通團隊得標，預計兩年內陸續開通，對其他縣市有示範效果。

光纖通訊在骨幹鋪設上，通常差異不大，中華電信連網龜速是出在最後一哩的光纖接取介面上。依照中華電信的官方說法，老舊公寓並沒有提供光纖網路服務，仍以電話線（銅線）為主要接點，而已有光纖到府的大樓，家戶內就可以採用銅線式ＶＤＳＬ來接取；換言之，只要舊大樓不改建，中華電信就不會把光纖拉到你我家裡去，最後一哩仍掌握在中華電信手上。

反觀中國大陸，十二五規畫所實施的寬頻中國戰略，預計未來三年內將新增逾五千萬個光纖到府用戶，將整體規模推向一億戶，以ＥＰＯＮ（乙太網路協定被動式光纖網路）、ＧＰＯＮ（Gigabit 被動式光纖網路）並行發展，即使是舊大樓公寓，也可以申請加裝光纖到府的方案，堪稱全球千禧年網路泡沫化後再一次的大規模投資。

為此，大陸光纖設備大廠華為、中興、烽火早已串起完整供應鏈，目前獨缺發光、收光元件的大量自製，過去該元件全為外商天下，陸資企業中僅武漢電信器件、華工正源內部有小量收光元件長晶業務，但良率偏低，而台廠亦僅華星光通、光環兩家有自製能力；近年來華星光陸續打入中興、烽火以及華為供應鏈，ＥＰＯＮ次模組在大陸市占率已逾五成，營收陸續創下新高，兼具有投資名人題材（大股東宋學仁），值得後續追蹤留意。