力積、鈺創、晶豪科 旺到明年底

一顆小小的利基記憶體Nor Flash（編碼型快閃記憶體）缺貨影響性有多大？它會讓聯發科的殺手級產品MT6253手機晶片出不了貨，甚至讓製造液晶電視、機上盒、數位相機、遊戲機等出貨跟著拉警報。

所謂的利基記憶體，主要泛指非應用在電腦的利基型ＤＲＡＭ與Nor Flash，有別於ＤＲＡＭ（動態隨機存取記憶體）、NAND Flash（儲存型快閃記憶體）擁有電腦、手機等紅海市場，利基記憶體向來市場規模不大，各種應用廣泛，自然獲利也較高。

但這種小池溏市場的記憶體，今年價格卻驚驚漲，光是一款五一二Mb DDR1的利基型ＤＲＡＭ，三月報價就從一．五三美元開始飆漲，來到二．二四美元，幾乎創下近一年來的新高，漲幅超過四五％，連帶讓利基記憶體的ＩＣ設計廠鈺創、力積、晶豪科跟著受惠，不僅力積三月營收創下歷史新高，晶豪科創近兩年新高。

大環境配合　力積、鈺創紛紛轉虧為盈

其實，利基記憶體市場景氣回復，從去年中就可嗅出端倪。記憶體ＩＣ設計廠業者指出，去年液晶電視賣得好，連帶的讓記憶體ＩＣ設計廠紛紛接到來自液晶電視客戶的訂單。

「這是去年上半年不敢想的。」一位記憶體ＩＣ設計廠人士說，去年金融海嘯，讓整個記憶體產業雪上加霜，下半年靠著液晶電視拉貨，加上其他應用產品出貨回溫，不僅力積率先在第二季就出現單季獲利，鈺創也是靠著下半年業績，順利將全年獲利轉虧為盈，對比於南科、力晶等標準型記憶體廠還虧損得一塌糊塗，利基記憶體供應鏈顯然已經跑在前面。

利基記憶體的爆發力之所以這麼強勁，「並非終端產品有什麼新產品，實在是利基記憶體的市場供給規模有限。」Gartner分析師王哲宏說。只要利基記憶體的小池塘市場，有大魚退出，其他供應商當然能夠分得更多市場，更別說去年以來，利基記憶體市場整併不斷，先有全球最大Nor Flash廠飛索（Spansion）破產停工，後有美光收購第二大Nor Flash廠恆毅（Numonyx），加上三星跳電、中芯退出利基記憶體生產，在在都讓利基記憶體市場的供需狀況更吃緊。

如果說今日利基記憶體供應鏈能有好光景，是結合了天時、地利與人和，一點也不為過。因為不僅是大環境景氣回溫幫忙，讓終端需求下單強勁，智慧型手機越聰明、記憶體需求越高，更有大廠整併、退出動作接續出籠，加上產能排擠效應，造就出今日利基記憶體市場強力拉貨的榮景。

至於利基記憶體供應鏈的好光景能維持多久？從鈺創董事長盧超群的話就找得到答案，「記憶體供需到第二季前，仍然相當健康，今年利基記憶體的價格更是持續向上，應該到二○一一年前，整個記憶體的景氣都不錯。」Gartner也預估，整體記憶體產業今年營收有機會比去年成長三七．七％，甚至明年可望維持相當的營收水準。

半導體產業好　利基記憶體就跟著好

王哲宏說，要抓利基記憶體的景氣風向，「看半導體景氣就知道，只要半導體景氣好，利基記憶體的景氣就跟著好。」

之所以會有這樣的說法，實是因為利基記憶體的應用太廣泛，不只液晶電視、機上盒、網通產品用得到，就連工業用品、汽車電子都看得到利基記憶體隱身其中，雖然出貨量不像ＰＣ、手機那麼大，整體利基記憶體供應鏈的調整速度卻相對快，尤其觀察整體半導體景氣，就能窺見利基記憶體的未來市況好不好。

只是，王哲宏也提醒，整體利基記憶體市場規模是逐漸在縮小，雖然國際大廠相繼退出，讓台灣利基記憶體供應鏈，不論是ＩＣ設計廠力積、鈺創、晶豪科，或是製造廠的華邦電、旺宏，都跟著接單滿手，但利基記憶體原本就是小池塘市場，倘若又有大廠跨進來，對整個池溏的生態衝擊將會相當大。

在ＤＲＡＭ市場已被三星、美光、爾必達（Elpida）等大廠把持後，「台廠應該選擇更能發輝影響力的市場。」王哲宏認為，雖然目前利基記憶體市場很熱，但他強調，市場規模縮小、國際大廠退出的態勢明確，台廠若過度專注在單一利基記憶體，未來產業景氣降下來，勢必受傷會更嚴重，「畢竟，這是人家（指國際大廠）不要的第一名。」

不論如何，整體記憶體產業今年景氣大好，已是無庸置疑，但對比南科股價近一年大漲三．九四倍，鈺創、晶豪科明顯落後。雖然力積在業績帶動下，擁有五．二三倍的驚人漲勢，但如果二○一○全年利基記憶體都供不應求的話，那鈺創、晶豪科顯然還有很大的成長空間。