宇辰王貴璟 靠觸控技術再起飛

回顧歷史，能夠走過風暴，重整後再出發的企業其實不多。隨著Windows 7上市，大廠紛紛推出具有觸控功能的電腦，意外讓專攻中大尺寸觸控面板的宇辰光電曝光。宇辰的知名度不高，但外界對宇辰的前身「突破光電」，卻不算陌生。

突破光電隸屬突破通訊集團，曾是台灣資本市場中最快掛牌上市的公司；二○○三年，大股東陳鴻鈞侵吞突破通訊數億元資金，讓突破的股價一路由七十三元暴跌至二元。

當時突破光電的大股東、現任宇辰光電董事長王貴璟，無法忍受陳鴻鈞的作為，毅然辭掉原任觸控面板大廠Micro Touch（已被３Ｍ購併）的亞太區負責人職務，買下陳鴻鈞手中的持股，要求撤換全體董監事，並把突破光電改名「宇宙光電」。然而，當王貴璟捲起袖子準備挽救公司時，銀行卻抽走宇宙光電高達六億元的銀根。

沒有銀行支持，沒有大型股東協助，王貴璟從一名外商高階主管，瞬間變成「卡奴」；自嘲個性很「鐵齒」的王貴璟，沒有放棄，一步一步把宇宙光電推向重整之路。

第一步：重整人心

從○三年接手突破光電，並改名宇宙光電後，有三年時間，王貴璟內憂外患不斷。外患是，宇宙光電一直無法擺脫過去母公司突破通訊的陰霾，甚至被誤解為突破光電的白手套；另一方面，從一開始就決定投入中大尺寸的觸控面板，也讓宇宙光電必須不斷地燒錢，投入大筆資本，即使已經累積出超過四十個專利，在產業趨勢尚未起飛時，這些技術也不易立刻換到訂單。

至於內憂，王貴璟先將不適任的員工資遣，加上有員工受不了惡劣環境而離開，員工人數從二八○人，一路減為八十人。即使如此，對王貴璟來說，員工薪資還是非常沉重的負擔。他把自己在美國和歐洲一共三幢房子全部變賣，原有的數億元個人資產也全投入公司，最苦的時候，向銀行辦了三張現金卡，才籌出薪資。

○六年初，正值農曆新年，王貴璟召集員工們到餐廳，向他們表示，「對不起，這個月還是發不出薪水，但是我一定會努力。」難能可貴的是，當初集合在餐廳中的八十名員工，迄今仍留在宇辰光電（即宇宙光電）。

老天爺沒有讓王貴璟失望，○七年，宇宙光電帶著原本在工業電腦領域建立的技術底子，轉攻消費性產品，拿下惠普（ＨＰ）的平板電腦訂單，也讓宇宙光電開始有了轉機。

第二步：重整競爭力

宇辰的主力產品在十一吋以上的中大型觸控面板，為了不讓技術外流，宇辰的生產線全部自行開發。

過去，提到多點觸控，最常被聯想的，就是iPhone所使用的電容式技術，但因成本過高，並不適合逐漸低價化的筆記型電腦採用。而宇辰所研發出來的ＡＭＭ技術，就被宏碁看上，立即應用在十月底推出的十一．六吋多點觸控筆電。

技術建立起來後，下一步，就是要把過去糟糕的財務問題解決。○七年底，曾經成功重整東隆五金的前匯豐直接投資公司董事陳伯昌，出現在宇宙光電。

「我當時發現，這公司有滿強的技術，可是財務很辛苦。」陳伯昌不理會外界對宇宙光電的批評，親自參與會議，翻閱資料。

第三步：重整財務

「要重整，第一刀一定要砍很深。」為了清除陳年爛帳，陳伯昌將宇宙光電原本六億元的資本額，大刀一砍，減資到剩下六千萬元；接著，請來當初簽核重整後東隆五金財報的勤業眾信會計師龔俊吉，龔俊吉說，不僅○七年財報他要簽，就連○六年的財報，也要他重簽才算數。

對身為最大股東的王貴璟來說，一下子減資九成，雖然受傷慘重，但他心裡明白，這是讓宇宙光電徹底擺脫過去陰影的惟一方法。

陳伯昌則表示，只要有基本面，淨值很快就會上升；而事情的發展也正如陳伯昌所料，○六年還發不出薪水的宇宙光電，到了○七年底，以當時的期末股本一．七億元計算，ＥＰＳ（每股獲利）竟然高達九．七元。

去年，陳伯昌建議成立宇辰光電，並進一步推動和宇宙光電之間「兄弟式」的企業分割。

○八年十一月，宇宙光電召開臨時股東會，決議宇宙和宇辰以一股換一股的方式，將原有的觸控面板營業項目，包含技術、資產負債和人員，全部轉給新成立的「宇辰光電」。

第四步：重整體質

陳伯昌解釋，兄弟式分割的特點，是同一群股東，同時持有宇宙和宇辰的股份；但若是用「母子式分割」，那麼宇宙就會變成資本額很小的公司，卻持有宇辰大多數股份，有心人只需要掌控宇宙這間小公司，就能完全操控宇辰，「我們刻意不這麼做，這是誠信問題。」

有技術、有一線客戶的訂單，還有健全的財務體質，加上Windows 7上市將助宇辰的觸控產品一臂之力；最後一步，就是把宇辰光電重新推向公開市場。
 
宇辰上半年ＥＰＳ仍是負○．七元，但第三季起轉虧為盈，業績大幅改善，並按進度於十二月上興櫃。王貴璟表示，他有信心，這回將洗刷過去背負的誤解，宇辰光電要成為浴火後重生的鳳凰。
 

陳伯昌（左起）、王貴璟和滙宏顧問董事長楊子江，各在不同時期扮演重整宇辰的關鍵角色。
（攝影／吳東岳）

■宇辰光電
成立時間：2008年
負責人：王貴璟
營業項目：觸控面板
資本額：2億6千萬元