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王令麟的前途靠亞固減資案背書 P.56

王令麟的前途靠亞固減資案背書 P.56

亞固設立時,王令麟以東森媒體科技名義投資亞固十七億元,去年凱雷入主東科後馬上盯上了亞固投資案;現在亞固面臨減資關頭,這筆轉投資的虧損程度,讓王令麟繃緊神經,為了穩固自己在東科的地位,他不惜槓上一手主導減資案的賴春田!

東森改派八名董事進入亞太固網,引發市場爭議後,現任董事長賴春田特地在四月十一日召開記者會,大談亞固的未來,而王令麟也在五天後發表聲明質疑,由經濟部指派賴春田擔任亞固董事長後,提出減資增資的方案,是對亞固股東最好的方案嗎?雙方儘管曾私下協議不再對外放話,卻仍不時隔空過招,充滿火藥味。

為了杜絕外界的疑慮,王令麟在聲明中表明,已將亞固股東會委託書情商由光寶、東元等企業股東處理。王令麟擺低姿態,把委託書交給別人,有意淡化外界對他將介入經營的疑慮,強調「絕無意介入亞固經營權、委託書收購、董監改選」;一位王令麟的友人說,王令麟費力挺進董事會的目的其實非常單純:就是希望拿回當初投資亞固的錢,而且越多越好。不過據了解,光寶與東元的股份還未決定交給哪一邊,且王令麟也尚未把委託書交給光寶、東元。


三十億股本縮水 股東上門

在亞固設立之初,王令麟以立委身分,大力動員籌資,立法院從立委到各大助理,所形成龐大的人際網絡,曾經是亞固認股的大地盤,加上王令麟自己以東森媒體科技名義投資亞固十七億元、東森國際(原來的遠倉)投資八億元、東森得意購投資兩億元,加上外圍股東,總計投資亞固將近三十億元。豈料,亞固出事,許多股東紛紛找上王令麟要求「給交代」,讓王令麟內外都承受頗大的壓力。

去年,凱雷成為東森媒體科技最大股東之後,對亞固投資案盯得更緊,亞固出事後,東森媒體科帳上轉投資亞固的金額達十七億元,如何認列損失,讓王令麟繃緊神經,一開始,報載賴春田接手,打算將亞固減資到一百億元,減資幅度高達八五%,這意味著,東科轉投資亞固的十七億元將只剩下二、三億元。

果真如此,東科的財報恐怕將很難看,王令麟無法對凱雷交代,嚴重的話,甚至可能影響他在東科的地位。尤其,接著若是辦理現增,東森集團幾乎不可能參與增資,先前投入的錢化為烏有之外,手上股權也稀釋得所剩無幾。這是王令麟積極改派八席董事背後的原委,希望亞固不至於減資過度。

不過,賴春田與東森新派董事毫無互信基礎,為反擊東森改派董事,賴春田有備而來地召開記者會,指出亞固遭到王家掏空金額超過兩百億元,其中包括了力霸七十九家轉投資公司所發行可轉換公司債一百億元,以及透過各項交易名義不翼而飛的也將近一百億元,並且針對明確涉及掏空的九家投資公司,向法院聲請破產,如果法院通過聲請,這些公司將喪失董事資格,亞固這麼做,等於一舉砍斷東森進入董事會的後路,出手也是又快又準。


拉攏大股東 降低減資幅度
賴春田記者會的內容,加深外界對王令麟的疑慮,不過,王令麟也再度放話,反擊亞固的價值絕對不會只剩一百億元。王令麟的聲明指出,亞固所繳交的3G執照保證金有一百億元,而台鐵二十五年的網路使用權、網路設備等也有百億元的價值。

此外,亞固客戶數高達一百萬戶之多,也有兩百億元的價值,就算扣掉被掏空的二百億元,也還有四百億元之譜,王令麟更拿台灣大以每股八.三元的價格收購台固為例,認為亞固「不應該以一百億元被賣掉」,每股合理價格應在「五到六元之間」。

而賴春田則在記者會上公開表示,「沒說要減資到一百億元」,且所謂百萬客戶是無形資產,須建立在正常營運下才有價值。雙方隔空對話,火藥味十足。王令麟固然是老江湖,賴春田數十年縱橫會計界,簽過無數上市企業的財報,人脈一等一,也絕非省油的燈。

當初經濟部為了找人來接手亞固,問了二、三十個人,都沒人願意蹚渾水,探詢賴春田的意願時,資誠的幹部多覺得「形勢太凶險了」,力勸賴春田回絕,沒想到賴春田居然接受了。

進駐亞固後,會計師出身的賴春田,積極清理資產,了解亞固六百五十六億元的資金流向,他掌舵的第一刀就是打算透過減資將亞固資產清理乾淨,再透過重新注資為亞固找到重生的機會。然而,減資或許容易,但增資卻是重大挑戰。

亞固想繼續營運,勢必要找到新股東,包括外資在內,已有三、四組人馬拜訪過賴春田表達對亞固的興趣,但只擔心血本無歸的王令麟方面則質疑,採用減資再增資的方式引進新股東,如果不是原來股東,「對減資幅度不會覺得痛」,對只想把錢拿回去的股東來說,只希望亞固不至於遭到賤賣,賠得越少越好,新股東則希望殺得愈低,認購的價格就越好,認知大不相同。

另一方面,市場也出現另一種聲音,主張固網業務在中華電信一家獨大之下,已經沒有其他業者的發展空間,再投入經營,也未必能創造好績效,不如經開國際標,吸引有興趣的國際投資人、私募基金等參與標售,才有機會賣到好價格。

王令麟一心想把當初的投資多拿一點回來,台面下動作不斷;而賴春田方面亦努力爭取委託書,希望能掌握到總出席股數的三分之二以上,有效地排除王家的陰影。看來,將於四月底舉行股東會董監改選的亞固而言,恐怕已埋下了另一個暗潮洶湧、不得安寧的伏筆。

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