今、明兩年,通訊產業應用面將呈現百花齊放的榮景,主軸由Triple Play(網路、電視與電信三網合一)的應用帶領。為傳輸龐大的資料量,歐美日各國的電信大廠砸下大錢建立光纖網路,吸引使用者上門,展現在消費者端的現象,則是IP電視、WiMax相關產品的商機。
從投資的角度,台灣業者的強項在於靈活的研發以及生產,再加上低成本的優勢,在通訊產品的製造上,將在全球的供應鏈中占有一席之地。
在WiMax的寬頻設備方面,龍頭廠正文最具投資價值。此外,今年802.11n的無線上網規格進入成熟期,正文亦將受惠,近期就有外資大力加碼推升股價。
在數位家庭產品的整合上,友訊擁有品牌優勢,在歐洲以及印度、俄羅斯等人口大國都有布建通路,可以吃下這些國家的市場,也較競爭對手Cisco(Linksys)、Netgear更積極,是看好的投資標的。
除了WiMax以外,另一個值得重視的趨勢,就是IP電視的普及,IP電視主要可分為衛星電視及數位電視二種。
在衛星電視方面,啟碁除了生產LNB(低雜訊降頻器)以外,更重要是衛星廣播接收器。啟碁為美國衛星廣播服務業者Sirius的主要供應商,約占其七成供應量。雖然近期廣達打入Sirius供應鏈,但對啟碁並不一定是負面。
在數位電視方面,雖然各國進度有點延誤,但對於STB的需求仍然持續增加。其中揚智在中國市占率最高,又有聯發科的富爸爸效應,也可能有減資的題材,但營收要等到下半年較具成長的動能。
網通零組件方面,生產光纖零組件的前鼎股價在百元之上。其實還有一檔值得注意,就是生產LNB、天線與散熱板的新復興,因整體產業成長趨勢,寶來證券預估今年稅後純益有成長四八%的實力。
整體而言,通訊公司中,正文和友訊算是今年的正規軍,啟碁和揚智則須視下半年接單狀況,爆發潛力不小,新復興則是小而美的零組件標的。