電子公司高額分紅一直是世人羡慕的焦點，但高額分紅的背後，怎麼分？分多少？有沒有出售套現？一直諱莫如深。本刊獨家統計去年員工分紅排行榜，供投資人評估其績效及報酬。
員工選擇權及執行長的報酬，一直是市場上討論的焦點之一，最近幾年，由於許多企業作假帳，都是由於執行長圖利個人所致；因此，美國規定近三年董事會成員的薪資、紅利、退休補貼等都要清楚揭露，以供投資人評估。
在一遍撻伐聲中， 全球第一大藥廠葛蘭素史克（ Glaxo ）、 美國達美航空（Delta ）都紛紛刪減執行長高額的紅利及選擇權。然而，前陣子，甲骨文執行長艾利森卻大手筆領走七億美元紅利，氣得美國股神巴菲特聲明，絕不投資這類的公司。
至於台灣的問題，則在於員工股票分紅的市值高，不管是否認列費用入帳，都造成稀釋股東權益。但是，目前大家只討論員工分紅的總市值，至於如何分配卻沒有著墨，高階主管的配股，由於法令的關係而未公布，投資人亦無從參考。
技術獨到 陳世卿分紅占二成
深入剖析去年的分紅張數（分配上市公司前年的盈餘），以目前股價估計其市值推算結果，位居榜首的是生產鏡片的大立光電總經理陳世卿，分得八五九張，約占總分紅張數的二成，估計市值約一億八千萬元。
大立董事長林耀英追求技術相當執著，當年創業時，買一台機器要價半個資本額，他都面不改色地投資。陳世卿在非球面塑膠鏡片的技術有獨到之處，也因此爭取到諾基亞、摩托羅拉等手機配置數位相機的模組訂單，公司業績出色。近七年來每股稅後純益都維持在九元以上。近來，大立股價幾乎都在二百元以上，顯示投資人並不在乎高額的分紅。
同樣是高額分紅，聯發科卻因為金額高，每每成為爭議的箭靶。去年四月股價最高飆到七八三元，沒想到宣布員工分紅達一萬八千張，換算除權後市值近百億元，遠超過前年盈餘六十七億元，其後股價一路修正，最低殺到二四○元，員工分紅市值僅剩四十多億元，殺傷力相當大。
參與分紅 董事長掛名當員工
外界相當好奇聯發科高階主管到底分了多少？據調查結果，董事長蔡明介、總經理卓志哲、副總劉丁仁各分四六○張，每人市值約一億四千萬元。
另外，兩家年營業額千億元的筆記型電腦公司－廣達及仁寶，其總經理梁次震及陳瑞聰，各分得二千五百張股票、三六六七張股票，市值分別高達一‧七億元及一‧四億元。
值得注意的是，依照規定，董監事屬於經營階層，已經有分配董監酬勞，這方面多是現金支付。像蔡明介、施崇棠以董事長的身份，並不能參與分配員工紅利，董監事還要在員工名冊中列名才可分紅利。因此，部分董事長參與配股，並非因董事長的身份，而是有掛名員工的關係。
其實，員工分紅近幾年來引發諸多討論，台積電董事長張忠謀對高分紅不以為然地表示：「一失足成千古恨。」立刻引來聯電董事長曹興誠的撰文反擊。
張忠謀分紅一億三千萬
對此，聯發科蔡明介則是蒐集各種研究，提出限制性股票（ restricted shares）的概念，認為選擇權的價值波動大，不見得真正獎勵員工，員工分紅又是一次性發放，不能留住員工，限制性股票則可以將股票分年發放，對於公司留住人才有幫助，是兩全之計。
雖然各位科技大老對員工分紅的看法不一，實際分配的情況也不同。張忠謀去年分得約二千四百張股票，市值約一億三千萬元。曹興誠既然挺身維護員工分紅制度，去年即使公司賠錢，還是分紅給員工。
曹興誠此舉引發大小爭議，因此，這兩年來曹興誠已經放棄聯電的分紅，只有宣明智等高階主管有分紅，每人分得市值約二千多萬元的股票，較往年遜色許多。
郭台銘、林百里放棄分紅
像曹興誠一樣，在公司低潮時不領紅利的執行長，國外最出名的是思科（ Cisco）執行長錢伯斯，在網路泡沬後，為了與公司共體時艱，他象徵性只領一美元薪資，並謝絕選擇權，國內則有威盛總經理陳文琦。不過，陳文琦對於威盛最資深的研發副總林子牧，倒是十分大方，給了三千八百張股票，約值一‧六億元。
另外，鴻海董事長郭台銘、廣達董事長林百里，兩人的經營績效十分出色，但都放棄員工紅利。鴻海八年來每年獲利都成長三成，廣達獲利亦長年居同業之冠。郭台銘與林百里各自控制公司近三成股權，身價高達數百億元，每年光是股利繳稅的金額更是上億元，卻沒有刻意避稅，都是繳稅大戶。
此外， IC 設計公司晶豪科技，由於章程規定員工分紅達到可分配盈餘的二○％，成為高分紅的設計公司。不過，奇怪的是，晶豪的核心人物董事長趙瑚，倒是沒有領員工分紅，雖然外界對於晶豪的高額分紅頗有微詞，但由持股的變化看來，巨額的分紅利益並未落入經營層的口袋。
股價下跌 分紅改採選擇權
觀察各家上市公司的分紅，由於董監事每日出售十張股票即須事先申報，有少數董監採一天賣九張的方式，但本次統計配股市值達五千萬元以上的經營者，都緊抱股票未曾賣出。實際上，員工分紅的賣壓多來自於中階員工，沒有申報的壓力，又可以立即改善生活。
近年來股價下跌，員工紅利暴利不再，許多公司採取員工選擇權，或者是蔡明介的限制性股票制度，將股票紅利逐年發放，降低員工拿股票走人的機率。平心而論，公司的盈餘和員工紅利適度互動，有助於激勵員工，隨著公司治理更廣泛地受到股東重視，分紅的制度應該會愈臻健全。
