景氣不佳，現金為王，過去最意氣風發的電子業，今年也紛紛傳出業績警訊；不過，當第二季財報出爐，手上現金部位最高的前一百家公司，電子股仍然占了六成以上，顯示電子股保暖度寒冬的功力，仍不容小看。
以現金部位高達三百八十億元、年年都是現金資優生的華碩電腦來說，董事長施崇棠多年來不脫工程師性格，即使華碩每年都可賺回一個資本額以上，現金源源不絕地進來，但華碩仍堅守現金存入銀行，不做高風險的短期投資，而且，公司也長期維持零負債的紀錄，不擴張任何信用。
華碩從來不缺錢──只募過一次 GDR
華碩上市以來最大規模的募資，是民國八十六年五月發行的海外存託憑證（ GDR〉 ，當時募得六十三億元，但從此就不再有類似的籌資行動。今年則算是華碩在短期投資上動作比較大的一年，到第二季為止，華碩投資四十七．八億餘元在大華、聯合、群益、德盛、荷銀等家的債券基金，相較去年二．八五億元的短投顯然「有些進展」，不過看得出仍是以低風險為考量。
過去在電子業大幅成長的階段，華碩的保守曾引起爭議，認為可能錯失成長機會，但是若以現在的局勢來看，華碩是讓投資人可以睡得最安穩的股票。
至於上半年排在第二名的中華電信，由於過去一直是獨占事業，手上現金從來沒缺過，也不向銀行舉債。不過，由於七月底中華電信發給股東高達五五九億元的現金股息，預料到了第三季，中華電信的現金排名可能會受到不小影響。中華電原本手上的三百多億元現金不足支付，因此這筆巨額股息還是向銀行舉債「借錢發錢」。
中華電信會發五百多億元的股利，最主要是因為中華電信上市後，不再像過去每年分兩次繳交盈餘給國庫，而改為以十八個月為基準一次配息，因此額度自然大幅提升。另外，在擬定現金股息時，行政院「希望」能盡量高一些，因為國庫缺錢，中華電信最大的股東又是交通部，發得越多，國庫入帳也越多。所以中華電信一咬牙，配息高達五．八元，發出的五百五十九億元現金裡，五百三十三億元進了國庫口袋。
中華電信發了五五○億元股利──每月還有一五○億元現金入帳
不過，中華電信公司表示，中華電信和一般企業不同，每天都有現金隨時入帳，每個月累積約一百五十億元，因此支付營運資金沒有問題。此外，比起其他新興同業快速擴張的動作，中華電信仍保持國營企業的「氣質」，投資重點暫時放在定存、購買商業本票，以及貨幣市場。
薑還是老的辣，幾家筆記型電腦大廠，如廣達、英業達、仁寶，都是現金飽飽。除了長期本業賺錢之外，其中廣達去年中發行十一．九億美元的海外存託憑證，今年初又順利發行二．三億美元的海外公司債（ ECB 〉 ， 轉換價格定為一一三．六八元，溢價二三％，是廣達目前能夠擁有一百億元現金的主因。
廣達在投資布局上，以轉投資子公司和擴展本業的長期投資為主，短投本來就少，多半用於購買基金。尤其是和去年同期比起來，短投金額從二．三億元再減為九千多萬元，顯示廣達相當具有危機意識。
同樣的，仁寶在去年一連發行三次海外存託憑證，合計募集八億多美元。去年底仁寶發行一．四八億美元的海外公司債，今年五月又發行一億股海外存託憑證，進帳一．二億美元資金，「不缺錢」的程度可想而知。
廣達、仁寶是筆記型電腦的模範生
能夠在今年五月還順利發行海外存託憑證，證明仁寶之前的基本功下得足，能夠贏得投資人的高度信賴，實屬不易。仁寶也是短投少得出奇的公司，但是因為旗下子公司如統寶、鵬寶、華寶等都日具規模，長期投資比重壓得很重，占總資產的四一．一％，未來這部分的回收成果如何，是觀察仁寶的指標之一。
英業達雖然沒有集資行動，但是憑藉處分轉投資事業股票獲利，今年第二季的現金比第一季足足增加三十多億元，讓英業達穩居現金排行第五名。
台積電與聯電的現金部位分別排在第四及第六位，過去大家都知道聯電以擁有最多現金為傲，但其實聯電雖手握六百餘億元的現金，但是負債也有五二○億元，因此一扣下來現金部位就降低了。半導體不景氣可能持續到後年，台積電及聯電均擁有眾多現金部位，在「一半會倒」的「半導體」業中，可以說至少有了「不會倒」的保證。
技嘉、凌陽搶錢快──聯發是新科現金王
主機板業的技嘉和 IC 設計業的凌陽，也可以算是「搶錢搶得快」的典型。技嘉在今年第一季發行一．五億美元的海外公司債，轉換價格一一三．三九元，溢價一六％。凌陽則是在三月底發行九千五百多萬美元的存託憑證，時間點上幾乎都算「最後一班列車」，之後許多電子公司募資都遇到阻礙。
另外，聯發科技年年高成長，每股盈餘都可大賺一至兩個資本額，也為公司創造了最多的現金部位，因此今年一上市便擠進「現金王」的前十名。 IC 設計業年年有新拳王出現，不過，老拳王威盛電子表現也不差，現金也有四一億餘元，在IC 設計業中僅次於聯發及凌陽，也算沒有太漏氣。
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