台灣股市近兩個月來吹起了一陣大哥大旋風，所謂的「手機概念股」成了股市熱門題材，包括接到手機代工的大霸，股價從一三．六五元飆向五九．五元；同接到手機代工訂單的明碁，則從七八．五元狠狠漲到一三四元；而明年才有手機生產的金寶，也從五○元漲到七六元。而其他與手機沾到邊的如 MLCC 的天揚、華新科技、匯僑工業，或是快閃記憶體的旺宏，LCD 模組的碧悠、勝華，甚至是生產高亮度 LED 的國聯光電、光磊也都炙手可熱。進入新的世紀，手機正在改造全世界，不但改變了人類的生活，同時也帶來空前商機。
手機概念股風起雲湧
回頭看台灣，一九九七年台灣電信民營化，開始釋出大哥大執照，當時台灣使用大哥大的人口只有一四○萬人，如今已直逼一千萬戶，普及率從一三％一下子升超過五○％，已十分接近北歐六○％的普及率。再看全世界無線通訊市場有多大？ 五年前全球只有一千萬人使用大哥大，如今使用大哥大的人口超過十億諾基亞 預測到二○○三年，大哥大使用人口會超過五十億；換句話說，還有四倍的成長空間。
在無限成長憧憬下， 全球通訊股紛紛掀起世紀末狂漲大行情，諾基亞、易利信漲幅高居全歐一、二位；而其他無線電信公司，如德意志電信、德國MANNESMANN，西班牙電信、法國 ALCAIEL、荷蘭飛利浦漲幅卻在歐洲名列前茅；至於美國，發明 CDMA 技術的 QUALCOMM 九九年從二五美元狂漲到五四七美元，漲幅比網路股有過之而無不及，與行動電信有關的 AT&T、朗訊、摩托羅拉股價表現都比電腦股出色很多；至於亞洲的日本 NTT DoCoMo、日本電信、DDI 等去年漲幅均逾兩倍，南韓的南韓電訊與鮮京電訊股價漲幅都十分驚人，在香港、中國電信、香港電訊、數碼通去年股價表現都十分出色，和記黃埔股價大大超越匯豐控股更有歷史。台灣電信股搭上國際列車，股價強烈反應自是可以理解。
手機帶來的商機有多大？電通所指出國產行動電話出貨量在公元二千年將突破千萬，產值達一八二億元。資策會市場情報中心則預測國產手機占全球比率將從去年的○．八％到二○○二年上升至七．五％。九九年國產手機只有二二○萬台，占全世界市場只有○．八％，二○○○年手機出貨可達一一○○萬台，占全球三．七七億，比重約二．九％。不過隨著業者卯足全力研發，到二○○二年將可達五八八○萬台， 手機將是繼桌上型電腦及筆記型電腦之後，成為台灣代工的主力產業，目前已跨進手機生產，開始量產的有明碁、大霸、致福，今年量產的有金寶、仁寶、華宇，準備投入的有英業達、廣達、千煒、興門等十多家廠商。手機的內容包括 GSM 單雙頻，CDMA 及第三代行動電話。以台灣電子業在九○年代資訊硬體的代工優勢，未來在手機的代工領域可能有後發先至的機會。
行動電話是產業優勝劣敗分水嶺
單單是台灣市場已有千萬用戶，全球也有十億個手機用戶，一年手機需求量高達三億支以上。台灣在手機市場到底分享了多少商機？首先我們已經可以強烈感受到資訊硬體產業一旦與手機絕緣，很可能淪為傳統電子業。明碁從監視器轉型到TFT-LCD 領域，又順利切入手機代工，去年股價足足大漲一倍。筆記型電腦大廠，從華宇、仁寶，到廣達、英業達面臨新環境蛻變的壓力，紛紛宣布跨入手機代工行列。
而一九九七年國內行動電話執照開放，更是產業優勝劣敗的重要分水嶺。當年搶到大哥大業務執照的有亞東集團與太電集團取得全區執照，辜家的和信取得北區，東元的東信得到中區，陳由豪的東榮取得南區，而王永慶的泛亞也取得南區執照。經過兩年多的發展，陳由豪以三十幾億元將東榮賣給和信，使和信成為 DCS一八○○兆赫的全區業者。另外泛亞原本台塑集團以台亞投資持股五○％，不過去年初王永慶全數讓出，由國產、華新麗華、三商行接手，國產並且因為持有逾五○％股權而取得經營主導權。
至此，行動電話執照從六家變成五家，和信與遠
傳、台灣大哥大鼎足而三，泛亞盤踞南區，東信則全心經營中部市場，大哥大市場呈現三大兩小的局面。目前台灣大哥大號稱有三百萬個門號，實力直逼中華信，也成為國內最會賺錢的民營大哥大公司。八十八年台灣大哥大的盈餘目標可達九十億元，每股獲利四．五元。今年台灣大哥大將營收調升至三六○億元，餘將在一二○～一三○億元之間。八十七年原始投資台灣大哥大的財團，除了太電外，富邦、國巨、宏碁、明碁、大陸工程、長榮等集團都樂得合不攏嘴。
其他如和信、遠傳、泛亞、東信在連續虧損兩年之後，八十八年都紛紛轉虧為盈，投資三年的行動電話業者苦盡甘來，而有沒有取得行動電話執照，也成了財團興衰的重要分水嶺。例如，亞東集團的徐旭東在錯失了半導體空前良機後，全為電信王國奠基，遠傳不論是無線上網或新種業務的開發都是業界之冠，遠傳股價炙手可熱，遠紡與亞泥都因此翻身。和信合併了東榮後，威力大增，辜家的台泥去年股價也大顯身手。國產林家也因為半途切入泛亞，使得去年中興保全格外有活力。
台灣將成最大手機代工地
而手機帶來的無限商機，上櫃或上市公司可以分享的，又可包括幾個部分：一是手機代工本身，目前大霸因為取得摩托羅拉八百萬台訂單，而成為手機概念股，去年股價漲了三倍。明碁也因為手機代工而股價大漲，金寶、致福也因手機代工使股價提前發酵，去年除金寶外，仁寶、華宇都開始有手機量產。以去年手機產量二二○萬台，去年一千一百萬台來看，台灣的手機製造產業即將進入高成長時代。不過未來第三代行動通訊設備勢成主流，新一代的手機將擁有上網的軟體，並且提供個人數位助理( PDA )功能，甚至可能發展成一個掌上型的資訊設備。資訊與通訊結合，國內業者決戰將憑藉幾個關鍵因素：一是是否有足夠效應控制生產成本；其次要有設計能力；並且要執行 COST DOWN；三是要等到國際大廠如諾基亞外包策略開始執行。四是要有足夠大產能，並且得到大廠外包策略配合。
未來手機代工是否像電腦代工一般，讓台灣電子業勢如破竹囊括大訂單是個未數，不過，提供手機生產的零配件則可斷定會愈來愈好，例如稱為手機發生顯示器 STN LCD 模組，國內就有勝華、碧悠、光聯三家上市櫃公司，凌陽轉投資的凌巨也來勢洶洶。例如勝華去年在十一月末取得 MOTOROLA 兩億元訂單，同時也取得 SAGEM、易利信 認證及小量訂單。勝華去年營收約四十三億元左右，今年可達五五．二億元，成長率約三成，獲利也可以成長三成。至於碧悠已是 3COM的 PDA、PALM PC 最大面板供應商，碧悠預估今年營收可達五十五億元，成長率是四成。碧悠的 LCD 模組主要客戶有法國 ALCATEL、SAGEM，去年十月起小量出貨給摩托羅拉、易利信及 QUALCOMM，今年稅後純益約七～八億元，是碧悠最大轉機的一年；上櫃的光聯科技去年虧損累累，不過新產能加入，今年 EPS可達一．五元。
受益手機最大的另一個零組件則是被動元件的積層陶瓷電容 MLCC， 去年日本最大的 MLCC 廠 MURATA 股價大漲三倍，國內 MLCC 業者股價無不大漲，其中華新科技從一二元漲到八四元，天揚更是從二六．三元漲到一○四元，天揚從單季虧損一千六百萬元，到第三季獲利五三三一萬元，第四季單季獲利可能超過九千萬元，華新科技則從前年第四季單季虧損一．八五億元變成去年十一月單月獲利三五○○萬元的大幅扭轉局面。八十八年是被動元件得意的一年，除了 MLCC 公外，以晶片電阻為主的大毅、旺詮、國巨股價也都有不錯表現。另外生產快閃記憶體的旺宏，去年股價從二二元漲到六一．五元，手機創造的新需求也是股價大漲的重要推力。
其他手機概念股，包括宏碁集團的國碁因研發無線通訊的藍牙( BLUE TOOTH )技術，股價也暴漲到二四九元。去年 PCB 滑落谷底，不過有通訊板的華通、楠梓電、燿華業績相對表現較好。另外，日本大哥大業者已加裝 LED 增加夜間亮度，國內生產高亮度 LED 的國聯、光電、鼎元股價熱度增加。另外生產無線微波射頻模組的怡安科技，去年雖然虧損累累，不過去年十一月單月營收衝高到五九七七萬元，距離轉虧為盈目標已不遠。
