多頭賺錢、空頭抗跌！0050、00919、00713...5種投資組合誰最強？高股息信徒注意，這樣買績效慘輸10倍

股市大起大落，現在該買高股息ETF還是市值型？回測去年以來5種ETF組合，發現CP值最高的是它！

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2025-04-16 13:49

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長期存股在面對股市大跌除了冷靜尋找逢低加碼的機會以外，也可以藉此來檢視自己的投資組合是否適合自己。

本篇以5組不同的投資組合回測2024年以來的績效表現，給大家參考自己適合哪一種波動度，如果近期股市大跌讓你心臟承受不住，那麼可以選擇相對抗跌的組合。投資組合的目的是找到在你能承受的風險之下，所能賺取的最佳報酬。

這次小編挑選5種不同投資組合做回測，回測時間分為以下三組：

1.去年多頭（2024/1/1~2024/12/31）

2.今年空頭（2025/1/1~2025/4/11）

3.去年至今（2024/1/1~2025/4/11）

投資組合	組合說明	去年全年	今年以來	去年至今
加權指數	加權指數	28.47%	-15.22%	8.91%
0050	台股大盤市值型	48.64%	-14.78%	26.67%
0050+00924	台灣+美國市值型	46.28%	-13.91%	25.91%
0050+00713	大盤+低波動	32.21%	-9.42%	18.88%
0050+00713+00697B	大盤+低波+債券	18.48%	-5.87%	15.18%
0056+00878+00919	自組月月配高股息	12.09%	-8.84%	2.21%

註：配置比例：100、50：50、34：33；33，回測時間2024/1/1~2025/4/11

有股有債這樣搭 CP值最高

1.0050+00924

市值型組合：波動大，績效最佳。單純看最終績效的話是0050以及搭配美股市場的00924這兩個組合最佳，但也是今年回撤幅度最高的組合，顯現市值型ETF波動較大的特性。

2.0050+00713

市值+低波組合：有效降低組合波動。看到0050+00713的組合，透過市值型與低波動選股的搭配達到降低波動的效果。

3.0050+00713+00697B

股債組合：每單位風險報酬最佳。再來是股債組合，即使遇到清明連價這波大跌，組合在今年的跌幅僅約6%，整體最終績效縮水幅度最小，CP值最好。

4.0056+00878+00919

高股息自組月月配：報酬率最不理想。雖然相對也抗跌，但去年漲勢集中在市值型ETF，因此最終報酬率反而是最差的。

以能承受的風險賺取最佳報酬

打造投資組合的目的並不是在於追求報酬率最高的組合，而是配置出在你能承受的風險之下，所賺取的最佳報酬。以長期存股的角度來看，如果前幾天的大跌就讓你的心臟快承受不住，那就是可以檢視目前的投資組合是不是適合自己的機會！

長期投資不要因為短期的大跌影響信心，台股過去經歷過無數次的股災，但最後還是可以看到勢長重回成長軌道。

1990-2020年股災

延伸閱讀：兩天跌掉近3000點，股災真的來了？短空 vs. 長空...林奇芬教戰：股、債、黃金...保命4大配置這樣做

本文已獲ETF存股計畫授權轉載，原文出處

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

對比二四財政年度聯邦支出六．八兆美元，占GDP比重達二三．四％，將直接拉低GDP。同時，企業為規避新關稅，提前大量進口，導致一、二月進口總額創歷史新高與次高，預估將使GDP成長減少約一．八％，第一季衰退概率已近在咫尺。

從消費面看，疫情至今，美國股市走高帶動消費信心，使消費貸款總額攀升至十八．○四兆美元（二四年第四季），創歷史新高（前高是○八年第三季的十二．七兆）。但隨者聯準會升息至二十二年來最高，推升借貸成本，使消費貸款違約率提高至一○年以來新高的二．七五％，家庭財務壓力升溫。

另一方面，川普對所有進口商品，加徵至少一○％關稅。據估計，這將使每戶美國家庭年支出，至少增加三千至三七○○美元。在高利率、高通膨與關稅夾擊下，恐對消費力構成潛在風險。

從價格面看，美國三月消費者物價指數（CPI）年增二．四％，其中核心CPI年增二．八％，是近四年新低，但關稅政策於四月開始執行，對物價壓力尚未明確。再看非農就業人數，三月新增二十二．八萬人，大幅高於市場預期十五．八萬人。儘管美國勞動統計局的報告指出，聯邦政府減少近四千個職位，但醫療保健、零售貿易及交通倉儲分別展現就業市場的強韌；反而壓抑聯準會短期內進行貨幣政策寬鬆的空間，正實質利率將對高估值資產與利率敏感性資產持續形成壓力。

從市場面看，儘管聯準會自二二年起啟動縮表政策，截至目前已回收逾二兆美元的流動性；然而，近兩年在人工智慧AI技術快速發展下，全球股市總市值反而呈現上升趨勢。以美股七巨頭（MEGA7）為核心的AI領頭羊，推升標普五百指數，三年增加九兆美元市值（四十至四十九兆美元）；台股市值亦從二二年十月低點一．二四兆美元成長至二五年最高二．三六兆美元，漲幅達九○％。

但在經歷一波快速估值修正後，市場開始重新評估企業獲利的潛在風險。據估算，中國出口美國產品關稅每增加十五％，相關企業獲利恐降低五～七％，關稅風暴再起下的全球經濟正受到嚴重考驗。

股市本質在經濟，在一連串的關稅政策下，一場貿易的世界大戰正在展開，投資人布局風險資產時更應密切關注全球經濟變局，保守應對。

本文由工作夥伴原杰（一九九○年～，波士頓大學財金所）、鄧謦瀚（一九八八年～，成功大學資源工程研究所）、林昱葳（一九九四年～，中山大學經濟所）共同撰述，並提出羽絨服大廠廣越，供讀者參考。

廣越（四四三八），一九九五年成立，股本十．三四億元，是全球布局的高端羽絨服飾專業製造廠，同時具備針織與平織產品製造能力（從運動到時尚都可融入生產）。產品包含羽絨夾克（三五％）、樹脂棉夾克（二五％）、薄外套／大衣（十一％）、針織品（十一％）、其他（十五％）等。廣越的終端市場橫跨美國、中國、歐洲三大板塊（秋、冬季禦寒需求），是全球前二大羽絨成衣廠之一，應對環境變動能力相對高。

董事長吳朝筆（一九五六年〜，輔仁大學企管系），聚焦高生產複雜度的羽絨衣市場，注重產品開發能量，創立僅兩年就取得Nike認證與訂單迄今。從國外創業起家與事業版圖擴張的經驗，無形中強化經營時面對環境變化的適應能力，在當下動盪不安的商業挑戰中，著實可貴。

廣越的營業收入，受需求特性（秋、冬季禦寒）影響，有淡旺季之分，但從客戶下單內容分析，客戶是在淡季預先下單、生產，直至旺季再出貨，年度訂單能見度其實很高。

羽絨服從生產、出貨到銷售的特殊時程供應模式，非常需要製造商與品牌商之間的信任，因此，面對產業裡的任何變化，供應鏈彼此都會謹慎因應，同時也築起競爭護城河。

從廣越經營策略布局看，近五年擴張工廠版圖橫跨歐亞大陸（越南、約旦、中國、羅馬尼亞），開始轉向就近供應當地市場的策略，快速應對各個市場的變化，持續累積工廠設置與營運的經驗，在當前紡織業可能逐漸朝向在地供應下，領先跨出很重要的一步。

廣越二二至二四年營收二○○．六億、一六五．五億、一六四．七億元，每股稅後純益（EPS）十一．三八、七．一○、三．八九元。二四年第四季負債比、流速動比為四○．九％、一九一．六％、一一五．二％，帳上持有現金與約當現金二十三．三億元，財務保守穩健。

二三至二四年因產業庫存調整，業績衰退，但今年前三個月營收已重回年增十六．五％，且即將進入出貨旺季，在既有客戶庫存水位低、新客戶持續增加挹注下，值得追蹤。