在文章開始之前，我想要借用電影葉問1的台詞：「人的地位雖然高低之分，但是人格，不應該有貴賤之別。」我的看法是資本市場也一樣，股價雖有高低檔之分，但股格不應該有貴賤之別。
不同的金融商品，本來就有各自的屬性，沒有絕對的好與壞，只有適不適合的時機，以及適不適合的投資人屬性。
因此我一直都認為高股息ETF與市值型ETF，甚至債券型ETF，沒有一定誰比較好，要看當時的市場情況，以及投資朋友的屬性，來做最適合自己的投資組合。
如果有不認同的不用來挑戰我，請挑戰葉問，因為話是葉問說的。
0050、006208...市值型ETF受台積電回檔而下跌
在3年之前，高股息ETF因為AI股崛起，市值快速增加，報酬率遠遠超過其他類型的ETF，包括市值型及主題式ETF。
但是在去年高股息ETF配息開始縮水，市值型ETF因為台積電(2330)等權值股的走高，報酬率再次超車高股息ETF，不僅傷了一堆定期定額存高股息ETF的投資人，也令許多投資人轉投市值型ETF。
可是資本市場總是這麼無情，就在今年，台積電被要求去美國設廠，未來充滿了變數之際，股價從1000元天價回檔，一口氣回落到年線。
本來信誓旦旦說1000元以下都是買點的專家，現在大概少了一半。首當其衝的就是含積比較高的ETF，請參考附表一。
表一、10檔含「積」ETF今年以來績效
| 代號 | 名稱 | 台積電比重(%) | 今年以來績效(%) |
| 0050 | 元大台灣50 | 56.51 | -4.58 |
| 006208 | 富邦台50 | 56.38 | -4.55 |
| 0057 | 富邦摩台 | 51.48 | -4.26 |
| 00692 | 富邦公司治理 | 50.34 | -3.86 |
| 00690 | 兆豐藍籌30 | 31.97 | -3.39 |
| 00922 | 國泰台灣領袖50 | 29.23 | -3.13 |
| 00923 | 群益台ESG低碳50 | 28.30 | -2.58 |
| 00905 | FT臺灣Smart | 28.26 | -2.53 |
| 00912 | 中信臺灣智慧50 | 28.07 | -2.78 |
| 00850 | 元大臺灣ESG永續 | 27.89 | -2.63 |
資料來源：Funddj
附表一是10檔含「積」ETF今年以來績效，如同各位所看到的，台積電持股超過25%的ETF，今年以來的績效幾乎是全軍覆没，而且比重越高的，績效越差。
這真是一個人的武林的最佳寫照，成也台積敗也台積。反觀今年以來高息ETF的表現就相對穩定，或是說抗跌。
台股下半年股息豐厚 高股息ETF相對抗跌
表二是今年以來績效大於0的ETF，一共是23檔，在這23檔個股中，有21檔ETF都是標榜高股息特質，雖然報酬率不算高，但是卻讓手中持有這一些高股息ETF的投資朋友大大地鬆了一口氣。
不過也有人說這是因為高股息基期較低的緣故，當然也有此可能，但如果接下來的台北股市都是呈現量縮回檔，那麼具備防禦特質的高股息ETF，其實是今年的最適解。
表二、23檔今年以來績效大於0的ETF
| 代碼 | ETF名稱 | 今年以來績效(%) | 代碼 | ETF名稱 | 今年以來績效(%) |
| 00701 | 國泰股利精選30 | 5.02 | 00939 | 統一台灣高息動能 | 2.34 |
| 00961 | FT臺灣永續高息 | 4.85 | 00934 | 中信成長高股息 | 2.24 |
| 00946 | 群益科技高息成長 | 4.45 | 00919 | 群益台灣精選高息 | 2.13 |
| 00730 | 富邦臺灣優質高息 | 4.12 | 00940 | 元大台灣價值高息 | 2.03 |
| 00713 | 元大台灣高息低波 | 4.05 | 00731 | 復華富時高息低波 | 1.47 |
| 00932 | 兆豐永續高息等權 | 3.84 | 00878 | 國泰永續高股息 | 1.45 |
| 00944 | 野村趨勢動能高息 | 3.62 | 00918 | 大華優利高填息30 | 1.16 |
| 00907 | 永豐優息存股 | 3.08 | 00938 | 凱基優選30 | 1.12 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 | 2.99 | 00943 | 兆豐電子高息等權 | 1.08 |
| 00936 | 台新永續高息中小 | 2.91 | 00915 | 凱基優選高股息30 | 0.24 |
| 00930 | 永豐ESG低碳高息 | 2.47 | 00921 | 兆豐臺灣等權重 | 0.23 |
| 0056 | 元大高股息 | 2.36 |
資料來源：Funddj
怎麼說呢？我想從客觀的數字跟大家說明。
首先，到目前(3/24)為止，已公告配息的上市櫃公司家數高達1671家，其中股息殖利率大於5%的家數高達286家，而在這1671家之中，股息大於10元的有101家，因此我大膽推測，今年下半年的股利活水相當豐沛，若是以去年上市加上櫃的公司營收44.66兆來看，這創新高的記錄，帶來的資金活水有機會超過2兆元。
而這些股利又都很有可能集中在高股息ETF身上，因此如果現在想要分批承接一些個股，但又想不到好的標的，那就加減買一點高股息ETF吧！
高股息ETF兩種策略：穩健 vs 積極 各適合買幾檔？
要買哪一些高股息ETF呢？如果就這個時間點來看，也還說不個準，因為大多數的高股息ETF在六月前後，還會有一次換股，那一次換股之後才會比較明確知道下半年的配息。
所以如果是現在佈局，穩健型的、最安全、最保守的選擇就是過去二季配息較穩定的，例如：00919、00713、00878、00944、0056，在過去半年的配息都相對穩定。
可是如果想要息價雙賺，想要拚一個轉機的投資朋友，我有一個大膽的策略，就是去佈局目前市價在當時發行價以下的高股息ETF，較具指標性的例如：00940、00946、00961、00900、00939、00943、00944，一共7檔。
表三、目前仍破發的7檔高股息ETF
| ETF代號 | ETF名稱 | 發行價（元） | 3/24收盤價（元） | 規模（億新台幣） |
| 00940 | 元大台灣價值高息 | 10 | 9.44 | 1449.10 |
| 00946 | 群益科技高息成長 | 10 | 9.50 | 124.38 |
| 00961 | FT台灣永續高息 | 10 | 9.85 | 6.18 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 | 15 | 14.01 | 282.89 |
| 00939 | 統一台灣高息動能 | 15 | 14.29 | 411.74 |
| 00943 | 兆豐電子高息等權 | 15 | 14.70 | 15.76 |
| 00944 | 野村趨勢動能高息 | 15 | 14.84 | 24.36 |
資料整理：陳唯泰
2個理由：看好00940、00939下半年翻身
如果依照我過去的經驗，會先去挑選規模較大的ETF，也就是元大台灣價值高息(00940)、統一台灣高息動能(00939)、富邦特選高股息(00900)。
00940以及00939因為當時發行時台北股市在20000點及19000點的位置，所以當時的成份股大多在高檔，所以淨值撐不過當時的發行價，但是過了整整一年之後，我想該調整的部位也調整到差不多了，所以我評估當時生不逢時的問題，已經過去了。
不過00900長期以來股價低於發行價，不是生不逢時的問題，我暫時不會考慮。
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附表四及附表五，是00939及00940兩檔ETF的三月份持股，航運、電信、金控及老牌傳產股，都是屬於當行情回檔時的資金避風港，若是今年下半年的配息進來，淨值很可能就會回升到發行價之上，所以我才會說如果現在開始分批佈局，有可能今年下半年又賺股息又賺價差了。
表四、元大台灣價值高息(00940)三月持股及比例
| 個股名稱 | 持有股數 | 投資比例(%) |
| 長榮 (2603) | 38,758,000 | 6.32 |
| 長榮航 (2618) | 137,584,000 | 4.32 |
| 華碩 (2357) | 7,900,000 | 3.68 |
| 聯詠 (3034) | 9,096,000 | 3.61 |
| 中信金 (2891) | 119,279,000 | 3.41 |
| 聯發科 (2454) | 3,064,000 | 3.25 |
| 華航 (2610) | 185,219,000 | 3.24 |
| 可成 (2474) | 21,511,000 | 3.24 |
| 群光 (2385) | 25,122,000 | 3.09 |
| 瑞昱 (2379) | 7,055,000 | 2.83 |
| 聯電 (2303) | 86,616,000 | 2.79 |
| 群聯 (8299) | 6,252,000 | 2.64 |
| 環球晶 (6488) | 9,504,000 | 2.56 |
| 和碩 (4938) | 36,824,000 | 2.42 |
| 健鼎 (3044) | 15,724,000 | 2.36 |
資料來源：元大投信官網
表五、統一台灣高息動能(00939)三月持股及比例
| 個股名稱 | 持有股數 | 投資比例(%) |
| 台灣大 (3045) | 23,010,000 | 6.83 |
| 中華電 (2412) | 20,940,000 | 6.82 |
| 遠傳 (4904) | 28,254,000 | 6.60 |
| 長榮航 (2618) | 57,130,000 | 6.27 |
| 玉山金 (2884) | 83,444,918 | 6.25 |
| 長榮 (2603) | 10,828,000 | 6.17 |
| 統一 (1216) | 29,715,000 | 6.11 |
| 鈊象 (3293) | 2,278,000 | 4.87 |
| 貿聯-KY (3665) | 3,116,000 | 4.68 |
| 日月光投控 (3711) | 11,358,000 | 4.58 |
| 聯電 (2303) | 30,208,000 | 3.41 |
| 世界 (5347) | 13,745,692 | 3.28 |
| 遠東新 (1402) | 36,778,000 | 3.14 |
| 和碩 (4938) | 12,952,000 | 2.98 |
| 正新 (2105) | 22,034,000 | 2.73 |
資料來源：統一投信官網
以上是我近期思考台股投資策略的心得，提供給投資朋友參考。祝大家投資順利。
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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