年複利多2％，存股20年差多少？年輕人買0050，45歲後加碼0056...達人「報酬率不是唯一」：理想化投資長這樣

兩種情境試算

1.初期本金為2萬元，之後每個月定期定額投資2萬元，年複利率6.5%，20年後資產成長至大約964.6萬元(含本金480萬元)。

 

2.初期本金為2萬元，之後每個月定期定額投資2萬元，年複利率8.5%，20年後資產成長至大約1214.5萬元(含本金480萬元)。

前述兩種情境試算，年複利率僅僅相差2%，20年後的資產規模差距卻高達大約250萬元。這情境試算大抵可以說就是高息型與市值型ETF的差距，但實際上，高息型與市值型ETF的報酬率差距應會更大，版主僅是非常保守的試算。0050上市至今的年化報酬率高於8.5%。

看到這樣的差距，相信對於該投資什麼標的會有比較清晰的想法。當然前述試算是單純的數學計算、是非常理想化的情境。

而實際投資不可能照著理想情境走，必定會受到諸多外在因素干擾，也許會碰到類似2009年的全球次級房貸風暴、也許現實生活急需用錢而中斷投資...等。投資過程長達20年、30年，本來就不可能一帆風順，我們能做的就是盡力讓投資按照理想情境前進。

▲市值型和高股息ETF哪個好？達人認為，投資不是非A即B的零和賽局，因應每個人的需求、人生的不同階段去做調整才是正確的。

市值型 vs 高股息操作

存股頭幾年，版主也曾經訂下目標，希望盡快買齊500張、800張金融股或高息型ETF，盼著能依靠股利盡早離開職場；事實上，這個目標也沒有錯，只是速度慢了點。隨著投資經驗的累積，版主發現，如果年紀尚輕、離退休還需要十幾二十年，資產成長才是重點，股利多寡僅是次要，畢竟年輕時還有工作收入，不急著追求被動現金流。

版主目前的資產組合裡當然也有領息型標的，進入股市頭幾年買的金融股依舊不動如山，也持有兩檔高息型ETF。金融股原則上不會再增持，放著配股自我繁殖，高息型ETF暫時停止買進，目前規劃45歲才會開始增持高息型ETF，提高現金流，為離開職場做準備。

投資並不是非A即B的零和賽局，每個人的特質不同，適合的產品也必定不同。存股路漫長，也許20年、也許30年，隨著投資經驗增加與年紀增長，對於各種金融產品也一定會有不同的體會，因應不同人生階段做動態調整是正常的。

如果距離退休還要10年以上，版主建議應「先追求資產成長、後追求股利增加」。版主再次強調，不論追求資產成長或追求股利增加，這兩種投資模式都是正確的，端看個人如何調整與取捨。

投資觀念與策略符合自身需求最重要，沒有任何投資觀念與策略可以適用所有人。隨著年齡增長，看待金錢的方式與風險承受能力必定會不一樣。進入不同的生命階段，適時調整資產組合也是正常。

0050不怕賣光沒錢用

關於市值型與高息型ETF，本來就不是非A即B的零和賽局。長期投資，市值型報酬率確實有很高機率贏過高息型，但版主一再強調，「報酬率」不該是決定投資策略的唯一標準，難道市值型勝率高就必須全部投入市值型？版主完全不認同。

全部投入市值型、全部投入高息型、市值型與高息型都投資，不管哪一種配置都是正確的，畢竟每個人的狀況、年齡、風險承受度都不同，沒有必要一概而論。

市值型ETF的殖利率偏低(甚至不配息，例如00646)，離開職場後勢必得賣出持股做生活費，很多人擔心股票會有賣完的一天，因此認為高息型不需賣股比較安心。會有這一層顧慮可以理解，但經過試算，在提領率相同的情況下，市值型ETF消耗的速度會遠低於高息型，因此只要做好規劃，倒是不需擔心股票會過早賣完。

網路上有很多財經網紅(包含版主)針對0050與0056做過許多試算，版主認為這些試算參考即可，畢竟這些都是「理想化的情境」。存股過程長達20年、30年，也許碰上金融海嘯、嚴重的天災、戰爭、重大傷病...等，有許多突發狀況會導致存股無法按照理想情境前進。

▲存股的過程長達20年、30年，過程中難免碰到天災、金融海嘯...等不可抗力的因素，讓存股的報酬無法像原本試算那樣前進。

報酬率絕不是唯一考量

純數學試算是不帶情感的，而人類卻無法排除情感的影響，一個好的投資組合，除了考慮報酬率，也要考慮個人接受度。

有人可以全部投入不配息的市值型產品(例如00646)而不感到慌亂、有人希望每個月都有現金流進帳才有安全感、有人則是同時投資市值型與高息型ETF(犧牲一些報酬率，提高現金流)，該如何配置沒有一定準則，就是在報酬率與安心之間取得平衡點。

版主存股頭幾年是以股利增長為目標，隨著投資經驗累積，目前轉為專注資產成長。但版主其實也很喜歡每個月有現金股利入帳的感覺，因此版主的資產組合裡固然有市值型ETF，過幾年後會增加買進高息型ETF的預算，以提高現金流。

高息型產品只是報酬率低了一些，沒必要過度詆毀。投資是一門沒有標準答案的藝術，並非理想化的數學試算。喜歡現金股利，就專心打造龐大的現金流；喜歡資產快速成長，就專心投資市值型ETF；折衷派的，就市值型與高息型都投資。

版主自己屬於折衷派，但市值型佔資產比重會較高。關於投資，版主不是很喜歡非A即B的極端論點。魚與熊掌其實可以兼得，不是嗎！

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