編按:人氣超夯的00878(國泰永續高股息)近期宣布配發.55元股息,將 在11/18日除息,最後買進日為11/15。這兩日受到大盤下跌影響,一度出現久違的22元以下甜甜價,讓不少股民趁機進場撿便宜。
不過近來高股息ETF吹起降息風,雖然還沒延燒到季配息的ETF,但已有不少投資人開始有疑慮,可以繼續存股嗎?怎麼樣才不會買貴了、少了股息又賠上價差?財經作家夏綠蒂就以00878為例,兩個方法試算,帶你找出合理價。
國泰永續高股息ETF(00878)近期宣布每單位配息0.55元,年化殖利率約為 9.7%。這樣穩定的高殖利率,加上的配息歷史持續上升,從年初的0.4元增至現在的0.55元,吸引了大量投資者。
00878每年進行四次配息
2024年配息分別為:每單位配息0.40元、0.51元、0.55元及0.55元。
00878是看「過去」,根據近12個月以及近三年的平均年化股息殖利率去加權,主要特色就是注重在過去那些股票發的股利多。也難怪高股息00878受益人數達145萬人,成為全台最多人投資的標的。不過要提醒大家,殖利率高不代表報酬率高,給你高配息的同時,基金淨值也會下滑,要留意淨值變動。
00878在2021年每單位合計共發放0.98元,2022年是1.18元,平均每季約為0.25元 ~0.3元。以年平均每股現金股利1.08元計算,當00878股價16元時,殖利率為6.75%;股價17元時,殖利率為6.35%;股價18元時,殖利率為6%。
2023 年第一次和第二次配息,分別為每單位現金股利0.27元,第三次、第四次均領到配息為 0.35 元,合計2023年全年每單位配發1.24元。
會以16-18元股價為計算分母,是因為00878股價都在這區間徘徊,因此可見,殖利率平均都有6%以上,是吸引投資人的因素之一。不過要提醒一下,因為00878發行時間不久,配息的歷史數據並不多,是否能持續有高股息的特色值得觀察。
00878合理價這樣算
會想要投資00878的人,不外乎就是想要領股利。所以對於00878合理價,我們就用殖利率估價法來計算。
殖利率 = 股利 / 股價
預期年化殖利率就是投資人預期00878未來一年可以獲得的股息收益率。
為什麼要用年化,因為現在愈來愈多ETF都是採用季配息,甚至月配息,所以要把一整年的股利相加,這樣計算合理價才會準確。
因此00878的合理股價可以從以下幾個方面來計算:
1.預期年化殖利率
2. 過去平均殖利率
合理價計算1:預期年化殖利率
將近4次的配息相加,除上股價,得出的數據,稱為預期年化殖利率。
合理價計算2:過去平均殖利率
預期00878的過去年化殖利率為6%,因此假設投資人願意以拿6%的回報率。以2023年拿到的1.24元股利為例,若要殖利率為6%,則合理股價為1.24元/6%=20.66元。(編按:以2024年化殖利率9.7%計算,合理股價應為2.01元/9.7%=20.72元。)
製表:今周刊
▲不要盲目跟風追單,跟著達人試算一下合理價,以免賺了股息賠了價差。
00878簡介
00878 全名為國泰台灣 ESG 永續高股息 ETF 基金,是一支以高股息和 ESG 選股為特色的 ETF,由國泰投信發行,00878 於 2020 年 7 月 10 日成立,2020 年 7 月 20 日掛牌上市。
》追蹤指數
00878 採用運用完全複製法的指數化策略追蹤,追蹤指數是「MSCI 臺灣 ESG 永續 高股息精選 30 指數」,亦即投入標的指數成分證券的金額原則須達基金淨資產價值 90%以上,
且檔數覆蓋率原則須達 100%。
》篩選條件
1.MSCI ESG 評級 BB 以上
2.MSCI ESG 爭議分數 3 分以上
3.市值 7 億美元以上,且年度 EPS > 0
4.殖利率穩健性、股利分數計算
從(1) ~ (3) 選出股票之後,剔除殖利率最後 10% ,最後再使用股利分數計算,公式如下:
股利分數 = 0.25 * 近 12 個月年化股息殖利率 + 0.75 * 近三年平均年化股息殖利率,依照股利分數排序選出前30檔個股作為指數成分股。
上面5個篩選條件,ESG評級、爭議分數以及股利分數計算是 00878 成分股的選股關鍵。MSCI ESG 評級是一種廣泛使用的ESG評級方法,是綜合衡量個別公司的永續風險,例如環境保護、社會責任、公司治理風險等,選出評級達BB以上,基本上能選為BB級以上的都是比較大型的公司了。
爭議分越高則是越好。爭議分數是MSCI根據公司陷入的爭議事件,從環境(E)、社會(S) 與公司治理(G)等三個層面去做分析,根據事件嚴重程度、類型和狀態等層面進行分析。MSCI ESG爭議分數共有11個分值 ( 0 ~ 10 分),爭議分數越低代表公司陷入爭議事件愈嚴重。
00878股利分數計算採用殖利率是使用近1年+近3年的平均殖利率,找出殖利率高的股票,是採用「過去」的數據,其中近3年的平均殖利率權重達75%,較不會出現某一年突然大賺的股票納入成分股殖利率穩定性較高。
》前十大成分股
00878 的成分股檔數為 30 檔,我們看一下前十大成分股持股:
比重相對平均,每一檔權重約為 3 ~5 %,且這些成分股都是在高殖利率的產業大型股中被選中的。目前權重最高的是聯發科(2454),占比 5.25%,其次是聯詠(3034),占比 5.15%,第三名是日月光投控(3711),占比 3.98%。
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作者簡介_Charlotte夏綠蒂
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