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00945B、00953B、00741B...美債慘兮兮,為何非投等債ETF創新高?5檔ETF大PK:這1檔票息率近8%

00945B、00953B、00741B...美債慘兮兮,為何非投等債ETF創新高?5檔ETF大PK:這1檔票息率近8%

2024-11-13 11:55

上次跟大家分享了ETF的3種加碼模式,獲得不錯的迴響,有不少投資朋友問我這個方法也適用在債券ETF嗎?我的看法是:不一定。因為債券的漲跌基礎跟高股息ETF不太一樣。

 

債券價格漲跌的背後原因

 

我先跟大家簡單地說明一下債券價格漲跌背後的原理。債券說穿了就是一種借據,上面計載的借款人、借款利息、到期日,所以一張債券的價格就是未來現金流(票息和本金)的現值。

 

因此,當債券的存續期間越長,對於到期時的票息和本金(類似本利和的概念)影響程度就越大,因此存續期間越長的債券,對於利率的升降,價格也就越容易波動。

 

所以當市場利率上升時,新發行的債券必須提供更高的回報率,而低利率債券就會變得不具吸引力,債券價格因此下跌。反過來說,當市場利率下降時,現有的高利率債券變得更具吸引力,因此價格會上漲。

 

延伸閱讀:加碼高股息ETF的3種方式!以00915為例,看到1個訊號就進場,高機率填息、還能領12%高息...最後買進日曝光

 

非投等債ETF領先強彈創今年新高

 

這就是為什麼我當時推薦陳爸爸投資非投等債的原因。

 

因為非投等債的存續期間都不算長,大多是在5年以下,債券價格對利率變化沒那麼敏感,再加上現階段是利率下降趨勢,因此提供較高利率的非投等債券的價格變得更具吸引力,翻成白話文就是跌時會較為抗跌,漲時也會相對大漲。

 

延伸閱讀:賣掉鴻海捶心肝的老爸這次笑了!由股轉債「月月配債息天菜00945B」完美躲過股災:適合退休族原因一次看

 

真實情況真的是這樣嗎?目前國內有5家投信公司都有發行非投等債ETF,分別是:復華彭博非投等債(00710B)、國泰優選非投等債(00727B)、富邦全球非投等債(00741B)、凱基美國非投等債(00945B)、群益優選非投等債(00953B)。

 

這5檔非投等債ETF的近6個月的價格走勢如下:

 

一、復華彭博非投等債(00710B)

復華彭博非投等債(00710B)

 

二、國泰優選非投等債(00727B)

國泰優選非投等債(00727B)

 

三、富邦全球非投等債(00741B) 

富邦全球非投等債(00741B) 

 

四、凱基美國非投等債(00945B)

凱基美國非投等債(00945B)

 

五、群益優選非投等債(00953B)

群益優選非投等債(00953B)

 

上面5檔就是目前國內非投等債ETF近6個月的走勢,除了群益優選非投等債(00953B)掛牌時間還不到半年之外,幾乎清一色的挑戰了今年的新高。

 

相較於許多美國公債ETF才正要觸底反彈來看,非投等債這次的反彈表現,算是大家有目共睹的強勁了。

 

5檔非投等債ETF比較

 

我相信應該有不少人,尤其是美債20年ETF的投資人想要換股操作了吧!先別急,我們還是用唯泰老師常用的幾個分析面向來做篩選。請參考附表一。

 

表一、5檔非投等債ETF比較

近5日成交量(張)

投資區域

配息頻率

CCC級以下比率(%)

預估全年配息

預估票息率(%)

復華彭博非投等債

(00710B)

571

全球

季配

2.54

0.96

4.82

國泰優選非投等債

(00727B)

209

全球

季配

3.50

2.15

5.25

富邦全球非投等債

(00741B)

622

全球

月配

9.06

1.108

2.78

凱基美國非投等債

(00945B)

17161

美國

月配

0

1.224

7.94

群益優選非投等債

(00953B)

18448

全球

月配

0

NA

NA

資料來源/整理:StockQ、FundDJ/陳唯泰

 

2指標挑選非投等債ETF

 

首先,流動性是我的第一考量。

 

在上述5檔非投等債ETF中,近5個交易日平均成交量大於1000張的只有2檔:群益優選非投等債(00953B)、凱基美國非投等債(00945B)。

 

其次是比較投資區域

 

在附表一中可以發現,凱基美國非投等債(00945B)主要投資在美國,其餘4檔投資區域都在全球。

 

雖然投資全球有雞蛋不要放在同一個籃子裡的好處,不過如果只專注在美國,也許也可以規避一下其他風險。

 

這個就要看個人的偏好了,以我來說就會偏好美國單一市場。

 

00945B預估票息率接近8%

 

估票息率最高的是凱基美國非投等債(00945B),全年接近8%,不輸一般的高股息ETF唷!

 

講到風險,大家一定會想知道這些非投等債ETF,是不是都買一些高收益債,在附表一中我們可以發現5檔非投等債ETF的持債,大多數是B級以上的債券,比重都超過90%,其中凱基美國非投等債(00945B)以及群益優選非投等債(00953B)更是強調沒有C級債,這會讓投資人買得比較放心。

 

接下來要比較一下配息的方式,復華彭博非投等債(00710B)、國泰優選非投等債(00727B)這兩檔是季配息,富邦全球非投等債(00741B)、凱基美國非投等債(00945B)、群益優選非投等債(00953B)這3檔是月配息,喜歡每個月有現金流的朋友,應該會比較喜歡後面3檔。

 

再來就要來比較一下預估全年的配息。附表一中預估全年配息最高的是國泰優選非投等債(00727B),但因為入手價較高,所以票息率只有5.25%。而預估票息率最高的是凱基美國非投等債(00945B),全年接近8%,不輸一般的高股息ETF唷!

 

至於群益優選非投等債(00953B)目前只配了1次,所以沒有辦法推估全年可以配多少,一般來說會觀察半年,才有辦法推估全年大概可以配多少錢。

 

00945B前10大成份債

 

整體來看,還是凱基美國非投等債(00945B)略勝一籌。所以接下來我們就來看看,凱基美國非投等債(00945B)的前10大成份債吧!請看附表二。

 

表二、凱基美國非投等債(00945B)的前10大成份債

債券

持債比重

發行人

HLF 12 ¼ 04/15/29

3.13%

HLF FIN SARL LLC/HERBALI(賀寶芙)

TEN 8 11/17/28

2.94%

TENNECO INC(天納客)

AMCX 10 ¼ 01/15/29

2.85%

AMC NETWORKS INC(AMC電視網)

RITM 8 04/01/29

2.73%

RITHM CAPITAL CORP(Rithm資本公司)

DKL 8 ⅝ 03/15/29

2.34%

DELEK LOG PART(德勒能源物流)

BFH 9 ¾ 03/15/29

2.33%

BREAD FINANCIAL HLDGS(Bread金融公司)

AAL 8 ½ 05/15/29

2.22%

AMERICAN AIRLINES INC(美國航空)

HTZ 12 ⅝ 07/15/29

2.02%

HERTZ CORP(赫茲租車)

NLSN 9.29 04/15/29

1.89%

NEPTUNE BIDCO US INC(NEPTUNE BIDCO資訊服務公司)

UNIT 10 ½ 02/15/28

1.86%

UNITI GROUP(Uniti房產信託)

資料整理:陳唯泰

 

介入非投等債ETF的好時機

 

聯準會未來是否會快速降息,以及最終降息的幅度,投資人很難準確地預期。

 

但是從最近一次主席鮑爾的談話中,可以知道美國經濟目前沒有步入衰退,通膨也在可控制的範圍內,因此緩降息可能是大多數人的共識。

 

而緩降息對於民間企業來說是一項利多,因為利息成本降低,經營風險也降低。

 

因此我會建議現在還想入手債券商品的投資朋友,可以考慮非投等債ETF。

 

祝大家操作順利。

 

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師,今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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部落格:老摸與蛙董的面面

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※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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