他停扣00922，持續買進正2的理由！費用率比0050高3倍、為何遇股災也不怕？達人曝「高勝率」投資心法

鐵蛋一直以來都是股息、價差我都要派(不知道有沒有，沒有這派就自成一派)。所以高股息、市值型ETF我都持有，只是比例不均，目前還在累積高股息股數階段，等到達成目標張數後，就會把資金全數移到市值型ETF。

這幾天鐵蛋看完大仁哥的作品《槓桿ETF投資法》後，有了些新想法，決定來親身實驗，稍微調整一下投資策略及標的。由於股息是我的投資底氣，我不會賣掉任何一檔從小養大的金雞母，所以該動的，就是市值型標的。

50正2(00631L)自帶槓桿

進入主題，本次標的主角就是50正2(00631L)。50正2的概念是希望追求0050的單日兩倍報酬。換句話說，如果使用相同的資金投入正2，無論漲跌，報酬都將是兩倍。

鐵蛋計劃將每個月00922的2萬元，轉到50正2。這樣一來，相當於我將2萬元的資金運用2倍槓桿，實際上放大到4萬元(不知道這樣的解釋你們懂不懂)。

因為正2是自帶槓桿的ETF，所以跟一般市值原型ETF就會有將近兩倍的落差，報酬兩倍，風險就會是兩倍！

重點：想要享受上漲兩倍的果實，就必須承受可能下跌兩倍的風險。

可靈活調整曝險比例

書中有一個很重要的概念：曝險。曝險，指的是將你的資金暴露在可能承擔損失的風險之中。

比方說，如果你的總資金是100萬，其中50萬投入了股票，另外50萬保留為現金，此時你的曝險比例就是50%。投資50正2的優勢在於，它可以讓你靈活調整曝險比例。

鐵蛋舉個例子應該就能理解：

假設你計劃投入市值型ETF 100萬資金。如果你把這100萬全部投入0050，那就是100%的曝險。如果將這100萬全部投入50正2，由於是2倍槓桿，這時的曝險比例就是200%。但如果只拿50萬投入50正2，由於2倍槓桿，實際曝險比例相當於100%，而你手上還有50萬現金可以靈活運用。

你想想看喔，握有50萬的人＆一毛都沒有的人這兩種人，遇到市場下跌時，感受是不是不一樣？手上握有50萬的人，會感覺比較安心，因為有資金可以在低點加碼買入。而已經all in身家、沒有現金的人，遇到下跌時就會焦慮，因為沒有額外的錢來面對波動，進而做出不理性的決定。

基於這個優點，鐵蛋決定用一半資金，來去肉身實驗，看看這樣50正2+高股型的累積，是否會有新的火花產生。高股息的定期定額持續進行，每月配發的股息會拿來投入正2，而原本預計每月要投資2萬元的00922，也在今天停扣，改成每月手動下單50正2(永豐00631L沒有定期定額)。

投資與生活，都是透過不斷的學習與調整，磨合到最後，找到最適合自己的方式。沒有試過一大圈，怎麼會知道原來真愛就在我身邊呢？(亂下結尾)

50正2的缺點是什麼？

繼50正2的優點後，現在要來談談他的缺點。

很多人問說，50正2是槓桿ETF，長期投資的費用很高，這點無庸置疑。依照2022年數據，0050整年度的內扣費用0.46%，而50正2內扣費用為1.27%，將近3倍的差距。內扣費用越高，會讓持有成本增加，而使獲利減少。相對的，成本越低，可以獲利越多。

那鐵蛋為何還要投資正2 ?評斷買進一檔標的的準則，我會看有沒有利大於弊，所以接下來，來看看50正2的報酬，到底能不能讓我忽視掉內扣費用很高這缺點？

10年績效是0050的2.6倍

從50正2上市那天2014.10.31起到昨日2024.09.26的報酬，可以看到這10年間0050的報酬率有296%，換算年化報酬有30%的水準。而50正2呢？10年來居然有1097%，我看到這個數字也是驚呆了！換算年化報酬率有109%。若上市時買入10萬，持有10年不動，到今天會變109.7萬。

當然，過去的歷史數據，不代表未來的報酬，所以只能當參考用，上面數據顯示，50正2的報酬是0050將近2.6倍。奇怪，50正2不是說好的兩倍報酬嗎？為何10年間會有2.6倍的報酬？這是因為這10年來剛好都是在多頭走勢，而連續漲勢會有複利誤差(連續下跌也有)。

所以比較下來，多一點點的內扣費用，能換來超額的報酬，鐵蛋覺得超划算。欸，這裡是要講正2的缺點，怎麼講一講又變優點了！回來主題，想要投資正2必須瞭解到，過去歷史數據不能保證未來績效，因此也有很大的機率遇到大跌。

遇到股災大跌能挺得住？

我們來看一下8月5號大跌千點時，50正2跌了多少?0050跌了9.3%，股價從174.7元跌到158.75元，50正2跌了19.2%，股價從219元跌到176.9元，不是說好的是單日報酬2倍，應該要是18.6%，怎麼還多跌了？這就是上面所說，連續下跌的報酬偏誤(只是跟上面反方向而已)。

套上數字可能會比較有感覺

投資50萬的0050，這天市值會變成45萬3,500

投資50萬的50正2，這天市值會變成40萬4,000

10%~20%的跌幅看起來還好，但遇到金融海嘯等級的50%跌幅，你還承受得住嗎？這是想要持有正2必經的考驗。

當0050跌50%的時候，正2會跌80%(參考大仁哥算式)，投資100萬50正2，帳面從100萬市值瞬間變成20萬，你會不會開始懷疑人生？如果此時我有穩定股息入帳，我應該就能視而不見，股息是我的底氣來源。

很多人都說槓桿很危險，是也不是。就好像一把刀，可以拿來做菜，也可以拿來沙人，就是看你如何使用而已。千萬別只看到報酬就盲目買進，欲戴王冠必承其重，想要享受豐厚的報酬，必須承擔下跌時的痛楚！想好再做買賣，投資不是玩扮家家酒捏。

當然還有，適合我的不一定適合你呀，投資策略沒有絕對，每個人的體質不一樣，就像有人怎麼吃都很瘦，而有人喝水就會胖。好啦，看完這篇有更了解50正2嗎？歡迎跟鐵蛋交流想法！

延伸閱讀：存股0050不如0050正2？政大教授投資ETF穩賺6倍：00631L、00632R...買槓桿型及反向型ETF要注意什麼

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