編按：美國聯準會(Fed)今年9月18日開始啟動降息循環，一口氣降息2碼，許多投資人原先以為美債ETF就會跟著漲，一股腦衝進市場搶買美債，結果卻是不漲反跌。
以國內資產規模最大的元大美債20年ETF（00679B）為例，周二(10/22)收盤股價下跌0.54元，跌幅達1.81%，最終報29.22元，創下自6月初以來的近四個半月新低。從9月中聯準會宣布降息前的高點計算，波段跌幅接近9%。
除此之外，多檔美債ETF一路下殺，國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B）、凱基美債25+（00779B） 、統一美債20年（00931B）、富邦美債20年（00696B）、群益25年美債（00764B）、永豐20年美公債（00857B）等，全面跌破年線，等於過去1年買進的投資人，都面臨套牢窘境。到底現在債券ETF還能不能抱呢？存股達人股添樂分析，美債ETF不會漲的4個理由。
最近不少讀者問我債券ETF還能不能放？
今年7月中，我挑在全市場一片看好債券的氛圍下，上架一部主題「降息債券不見得會漲」的影音。
當時留言版罵聲隆隆，有人說我不懂債券，也有人說我跟教科書講的不一樣，還有人說等著我被打臉。
債券ETF不會漲的4個理由
事後來看，本波債券最高點確實就是宣布降息那幾天，7月中那支影音我提了4個我認為債券不會漲的理由：
1.通膨回不了過去低點
2.美國赤字問題嚴重，還有很多債券要印給你買
3.少了QE，少了最大買盤
4.台幣有可能轉向升值
最近債券跌的就是當時說的1跟2，當然現在人人都會分析債券為何不漲反跌，不過這就像警察開紅單，有價值的資訊不是告訴你為什麼被開紅單，而是告訴你警察在前面轉角開紅單。
買債不如買股！00918年化10%輾壓債券ETF
我從一開始就不認同在債券裡面賺價差，過去一段時間也不斷跟讀者苦口婆心強調，要賺價差找股票，不要去債券市場浪費時間，除非你真的要的是那一年5、6%的債息。
就算是現在，我依然認為買債不如買股，台積電競爭力這麼好，嫌貴買不下手，有買便宜的00692、00935這種包著台積電的ETF，都比債券好太多了。
若真要配息，不說你還不知道，今年好幾檔高股息ETF年化輕鬆越過10%，如00918，會漲還會配，完全碾壓債券ETF表現。
美債ETF該逢低攤平？
當然，債券現在跌到這裡，其實我也沒有太悲觀，不過要不要逢低攤平？
這就回到「資金效率」的問題，假設接下來台股再走一波主升段，搞不好抵你債券一抱抱3年。
也許你會說，「買債好安心，穩穩領息好放心」
的確是很安心，但你要想想進來市場到底是為了什麼？如果是為了安心，你可能根本不該入市。
「船停靠在碼頭是最安全的，但那不是造船的目地。」
所以結論是，找機會換回股票型商品吧！
如果想要看更清楚的內容，可以參考我在月中上架的影音「債券解套指南」
作者簡介_陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主
粉絲專頁「股添樂 股市新觀點」
本文已獲作者授權轉載，原文在此
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