年化報酬率是可以用來衡量一個金融商品真正帶給你多少回報。之前夏綠蒂剛畢業的時候接到一個電話推銷，說每月存1千元，報酬率20%，當時心想也太好了吧，但報酬率真的有這麼高嗎？
後來仔細查了資料，才知道對方口中的報酬率是累積報酬率，要持續投資20年給20%的累積報酬率，這樣仔細算下來，年化報酬率比銀行定存還差…這篇文章一起看一下，什麼是投資報酬率、什麼是年化報酬率，搞懂之後就不會變高報酬率騙了。
投資報酬率ROI是什麼？
投資報酬率 = 獲利 ÷ 投入的本金
投資報酬率ROI是用來衡量某投資的回報績效有多少，也可用於比較多種不同投資的效率。以下這兩種不同的投資商品，哪一個ROI比較好？
投資一間餐廳：成本100萬，1年可賺得30萬，ROI 30%
投資一間飲料店：100 萬，1年可賺得35萬，ROI 35%
飲料店的投資報酬率比較高，ROI可以協助投資人判斷哪種投資比較好。投資報酬率ROI用來衡量投資的效率和獲利能力。當投資者希望了解自己的投資是否為明智之選時，ROI提供了有用的數據。
ROI適用於比較不同投資項目的效率，當投資者面臨多個投資機會時，可以使用ROI來對這些項目進行排序，找出相對具有吸引力的選擇。如同上述的餐廳和飲料店的方案，飲料店的ROI比較好。
ROI的盲點：沒有納入時間因素
雖然ROI是一個快速估算投資成功的方法，但它也有一些嚴重的限制。像是ROI無法反映時間價值，忽略了投資的持有期間。這可能導致遺漏在其他地方投資所帶來的機會成本。
例如，某甲方案可能在短期內獲得高回報，但在長期持有中，另一個投資乙方案可能會更加有利可圖。因此，投資者在使用ROI時，要記得考慮投資的時間因素。因此，年化報酬率這時顯得更重要，因為年化報酬率有考慮時間要素。
年化報酬率IRR是什麼？
年化報酬率跟內部報酬率（Internal Rate of Return，簡稱 IRR）意思一樣，都是把投入的時間納入考慮。年化報酬率是將「投資時間」納入計算，轉換成一年的報酬率是多少。
延續上述餐廳和飲料店的例子，請問，哪個投資的報酬率高？
投資一間餐廳：成本100萬，5年賺得120萬，總報酬率120萬/100萬=120％
投資一間飲料店 ：成本100萬，10年賺得350萬，總報酬率100萬/350萬=350％
一樣投資100萬元，餐廳總報酬率120%、飲料店報酬率是350%，乍看之下好像是飲料店賺比較多，不過因為投資的時間長度不一樣，無法直接肉眼看出來。所以要把這兩個方案的投資時間變成一年來計算。
年化報酬率：將投資的時間長短納入考慮
年化報酬率IRR怎麼計算？
年化報酬率＝( 1 + 累積報酬率）^（1 / 年數）-1
知道公式了，可以算一下 餐廳和飲料店這兩投資案哪個比較好？
投資餐廳：5年， ROI 120%→ (120%+1)^(1/5) -1=17.08%
投資飲料店：10年，ROI 350%→ (350%+1)^(1/10) -1=13.35%
所以結論是投資餐廳的年化報酬率比較好。
IRR Excel 公式計算
在Excel中使用IRR函數可以輕鬆地計算IRR，只要在Excel輸入IRR，然後選取你要計算的欄位範圍，就能一秒算出。在Excel當中，你所支出的錢，用負值表示；可回收的錢，用正號表示。例如：每年支出3萬，那就是每一格都是負3萬，等待了可收回時，是正數，再用+號表示。
▲搞懂投資報酬率與年化報酬率的差別，才不會傻傻被騙。
投資報酬率vs.年化報酬率
簡單來說，投資報酬率ROI是一段時間的開始到結束的累積報酬率，IRR則是年化報酬率。在一年的時間跨度內，這兩個數字可能會相同，但在較長的時間跨度內可能會不同。然而，ROI對於較長時間的投資報酬率計算的幫助不大，也存在局限性，因為實務上投資的時候還會有現金流入定期定額等。
0050年化報酬率9.52％
台股中很多人會投資0050 ，我們計算一下0050的年化報酬率。時間點從2012年計算到2021年，每年投入10萬元，開盤第一天買進，然後領到的股利隔年再投入，這樣簡單的方法每年重覆執行。
2012年1月買入，投入10萬元約可買到2038股，隨著時間移動，當年每股可領到現金股利為1.85元，故能拿到的總股利為3,770元，這筆金額會在隔年度再投入。
到了2013年，一樣定期定額投入10萬元本金，以及前一年的股利3,770元，這時股價約莫54元，我能取得的股數為3,945股，這年能領到的總股利為5,326元。以此類推的執行策略，直到經過10年，時間來到2021年底，我們全數賣出的話，報酬率會有多少呢？
此時的總持有數量為16,679股，乘上2021年底的收盤價145.5元，再加上這年我收到的總股利因尚未到隔年投入買股票，共有56,709元，總資產為248萬3,503元，總投入成本為10萬x10年=100萬
最後總資產為2,483,503元，總投入成本為10萬 x10年 =100萬，這樣就可以算出這10年的ROI與IRR：
0050累積報酬率 ( 248.3萬－100 萬) /100萬=148.35%
0050年化報酬率，投資10年 (148.35%+1)^(1/10) -1=9.52％
0050年化報酬率約9.52%，這樣就能知道遠比銀行定存的1－2%高出不少，該把資金放在哪裡就一目了然了。
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作者簡介_Charlotte夏綠蒂
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本文獲作者Charlotte夏綠蒂授權轉載，原文：年化報酬率、投資報酬率是什麼＆怎麼算？(附 Excel 公式)
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