長期買進，如何才能賺更多？台大博士一文分析定期定額存股優勢：「2個理由」買006208更勝0050

【定期定額台股示範：第004個月】

投資標的：006208

目標金額：每月10,000元

投資日期：每月1日

 

交易日期：2024/10/1

實際成交股數：92股

成交價：107.52元

成本：9,891元

手續費：1元

付出金額：9,892元

預設金額投資率：98.91%

 

標的資訊（2024/10/1）：

最高價：107.90

最低價：107.10

收盤價：107.50

平均價：107.46

定期定額其實不需要看技術分析，就是一直扣款即可，但技術分析的均線卻可以用來簡單理解定期定額的原理，因為定期定額基本上就是每個月固定投資一樣的金額，所以長期下來，取得的投資成本會很接近平均值，甚至會比平均值更低一點。

原因是在股價下跌的時候，同樣的價格能多買到幾股，而股價上漲的時候，能買到的股數就比較少，所以反而可以因此而壓低平均持股成本。

回顧過去4個月的買進，7月買進價109.9元，8月買進價107.5元，9月買進價105.9元，10月買進價107.52元，價格的平均是107.705元，但其實我投入了39,737元，買進369股，平均成本價是107.69，的確是比較低，但沒有差太多，畢竟時間短、股價變化也不大。

資料來源：奇摩股市

如圖，如果看60日均線的話，大概就是過去3個月的平均股價，目前是106.58，其實也很貼近過去3個月定期定額的成本價，但因為有8月初的大跌，所以均線會再更低一點，不過可以看到60日均線過去這幾個月基本上就是一條水平線，也就是股價在一個區間盤整，雖有高有低，但沒有明顯的上漲或下跌趨勢。

盯盤找買點不如定期定額

其實從我的4次買進價格也可以看得到這個情況。但想跟大家討論的，其實是更早之前的情況。如果你是那種想等低點再撿便宜的人，跟我這種不等低點，有錢就投資的人，會有什麼差異？假設我4月初就開始定期定額，到7月我的平均成本價還是低於100元，而當時股價已經接近110元了。

到了8月，終於遇到大跌，也的確在加權指數一天大跌1800點的崩盤下，終於有撿便宜的機會，但其實交易機會只有兩天，如果這兩天你還想繼續等更低點，或是因為情緒太過恐慌而不敢進場，就又錯過了。

其實因為事情也才隔兩個月，你自己可以回想，你想等低點再撿便宜，那麼8月你真的有撿到便宜嗎？你的持股成本真的有比定期定額低嗎？如果沒有，那麼你的資金大部分時間都沒有待在市場上，當市場持續上漲、固定時間配發股利，你都沒有參與到，這樣真的有比較聰明嗎？績效真的會比較好嗎？

定期定額看起來很沒有技術、也沒辦法像是那些努力預測市場走勢的人感覺好厲害、好聰明，但是績效想要贏定期定額，又是一件很困難的事情。再回到均線上來看，當行情持續向上的時候，有沒有發現長期均線總是在Ｋ線下面？

這就意味著你定期定額的話，平均持股成本總是低於當時股價，你的資產持續上漲，而要跌到帳面上變成負報酬，要跌很大一段。而當行情進入盤整，K線就在長期均線上下不斷穿梭，這時候你採取定期定額的好處就是根本不必看盤，股價的漲跌更像是隨機漫步，對你來說都是雜訊，你有看等於沒看，就不要浪費人生了，一直扣款累積愈來愈多的股數就好。

然後，這張圖上沒有的情況，就是行情向下的時候，這時長期均線會在K線上面，意味著你定期定額的平均持股高於當時股價，簡單講就是你處於負報酬。難道這會是好事？的確，因為這時候你投入相同的資金，能買到的股數比以前更多了，這當然是好事，只是帳面上的績效難看，但對於長期累積資產來說，卻是難得的機會。

定期定額就是這麼好的策略：漲的時候參與成長，盤的時候不必管它，跌的時候累積資產。最後，上個月累積應投資而未投資的資金總計有228元，這個月有109元，總計有337元。

▲如果有一筆閒錢，你會單筆買進還是分批佈局？

該單筆歐印還是分批買進

其實台股8月初有遇到大跌，不過因為扣款日不是大跌日，所以沒有把握到撿便宜的機會，8/5日006208最低曾跌到93.55元，如果當天扣款，可以買到106股之多。但同樣的，7/11日也曾有過119.35元的高價，如果當天扣款，只能買到85股。

定期定額的投資策略，不太有機會買到最低點，但也不太有機會買在最高點，但其他投資策略，想要買在最低點、賣在最高點，恐怕也是一個不可能的任務。

許多人問，如果有一筆閒錢，應該要單筆買進，還是要分批佈局？我的建議是：如果你的投資資金是來自於月薪，定期定額是最好的投資策略。如果你過去已經透過儲蓄，累積了一筆大額的閒錢，現在想要開始投資，那麼最好的投資策略，是做好股債資產配置後，單筆買進。

想要了解詳情，可以閱讀《持續買進：資料科學家的投資終極解答，存錢及致富的實證方法》這本好書，裡面有完整的說明。

當然，你可能會怕，萬一單筆買進，剛好買在高點，怎麼辦？如果你的風險承受度低，當然可以分批佈局，但不建議分太多次，例如100萬元的本金，不要分成100個月，每個月定期定額投資1萬元，這麼一來你有大多數的資金要等待5年、6年、7年甚至到8年多，才會進場，而長期成長的股市，8年可能已經翻一倍了，等愈久，輸愈大。

所以大概就根據你的風險承受度來分批，如果你算很積極的投資人，單筆買進並且承擔風險吧！如果你是很保守的投資人，可以分成10個月，每個月定期定額投資10萬元。

所以關於這個問題，我的建議很明確：

1. 投資本金來自月薪：定期定額買進。

2. 投資本金來自閒錢，風險承受度高：股債配置後，單筆買進。

3. 投資本金來自閒錢，風險承受度低：分批在一年內定期定額買進。

另外，如果你意外收到一筆錢，像是公司發的獎金、抽獎拿到10幾萬，我建議盡快在股債配置後，單筆買進。這筆錢因為是意外之財，人性上你很難留住，你會想犒賞自己、購買非必需品，但是如果你馬上就投資，所在市場裡，就比較不會亂花。

意外之財優先做投資，比較能守得住。你可以花，但是不妨等到這筆意外之財幫你賺了錢，再花。例如你單筆買進之後，半年這筆錢就幫你賺到了10萬元的價差，你花掉這10萬元，還保有原本的意外之財，同時還繼續投資成長。或是，3個月後，你的投資配發了股息，你拿這些股息去吃一頓大餐、買一件好點的衣服，都能讓自己開心。

為什麼是006208不是0050

006208現在已經夠大，也夠好了，重點是夠便宜，總費用率比0050低很多，0050很大、很老，也很不在乎投資人權益，規模那麼大，元大投信不降管理費就是不降。沒關係，就選擇費用低的，流動性也沒有比較差。

我觀察很長一段時間了，但如果只用今天收盤後(寫文當下為7/5)的情況來看，0050的最佳5檔，你看那個掛單量其實很低，我一個人就可以輕鬆買到價格發生變動好幾檔喔！當然，總量上還是0050比較高，但如果你要買一張，買在自己想要的價格，006208的流動性其實是愈來愈常比0050還要好，0050的造市真的要加油。

而且連零股都是這樣喔！你看今天(7/5)006208的零股，無論是單量或是總量，都是比0050高的，而且最佳5檔最近的買和賣那個掛單量，是0050的將近10倍。如果你一直買不到，或是你總是買得比較高、賣得比較低，試試看改用006208吧...

這也是我為什麼選擇006208來定期定額的原因之一，雖然定期定額不必自己下單，但光從零股的交易流動性來看，券商幫我買的時候，006208因為掛單量夠多，可以買在更合理的價格。

6月開始寫文提議、7月開始示範用006208進行台股的定期定額之後，也剛好遇到006208的定期定額戶數大增(如下表)，已經快突破20萬人了，目前在ETF定期定額排行榜的第4名。

其實人數的增加，主要的原因應該是台股近來的表現真的很不錯，也讓投資人開始願意進場投資。其實我也很希望，如果大多數的投資人都在加權指數1萬2000點或是1萬5000點就開始投資，該有多好？可能有人說，人多的地方不要去，現在那麼多人定期定額，股市說不定就是高點。

這種說法當然有可能是對的，但又有誰有信心保證一定是這樣呢？我前面所說的1萬2000點或是1萬5000點，當時也有人說就是高點啊！所以，如果你還沒開始定期定額，不妨就現在開始吧！如果你開始定期定額了，是不是跟自己約定，一起定期定額個10年？

中間不管遇到什麼大漲或大跌，都不要停。不要覺得已經賺了20%就想停利，結果沒賺到後面有200%的報酬，也不要覺得大盤腰斬很可怕就想停扣，結果這時候每一塊錢可以買到原本兩倍的單位數，其實是有閒錢的話反而應該逢低加碼才對。

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作者簡介_李柏鋒

擁有台灣大學生態學與演化生物學博士高學歷，2006年一頭栽進投資理財領域，現為「台灣ETF投資學院」創辦人、《商益》總編輯。

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