降息前搶搭債市多頭，兆豐投信00957B純美債華麗登場！

兆豐投信副總經理林忠義表示，對於有領息需求的投資人來說，建議應該將部位轉移到債券，不要全放在高股息ETF。林忠義分析：「只要美國聯準會有二次的會議記錄都告訴您不再升息，就是介入債市的好時機。」

對於想搭上債券降息前末班車買新債券ETF的投資人來說，兆豐投信將於八月二十一日至八月二十七日推出兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金（下簡稱兆豐US優選投等債，證券代碼00957B）（基金之配息來源可能為收益平準金），可能是最接近降息時間點的投資產品。

兆豐US優選投等債(00957B)所追蹤的指數為「ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數」，特別選出美國企業投資等級債，聚焦長天期債券的資本利得空間，鎖定美國前500大企業，有助提高公司債的息收穩健性，若是觀察歷史數據更可以發現(圖一)，近三個月的報酬有將近5%。

美債ETF聰明選　專家：100%美債很重要

面對市場上百花齊放的美債ETF產品，兆豐投信提醒，挑選美債ETF時，要特別留意美國大型企業的占比，這是因為參考歷史數據可以發現，美國投資級公司債在面對重大風險事件時(圖二)，抵禦風險能力相較於美國非投資等級債來得佳，所以若想追求相對穩健的獲利，就應該挑選美國大型企業占比高的產品。

而即將展開募集的兆豐US優選投等債(00957B)以100%美國企業公司債為標的，若是進一步分析00957B，其A1~AAA級債券約佔43.61%，BBB1~BBB3級債券約56.34%(圖3)，雖然相較於同業的類似產品，其BBB佔比稍高，但在配息率差不多的情況下，可以說是兼顧風險與報酬的產品。

不過，兆豐投信也提醒投資人在選擇ETF時，除了留意配息率與追蹤指數之殖利率差異外，還要觀察相關市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據。

圖一：00957B追蹤指數表現

資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理，2024/08。資料期間為2011/12/31~2024/07/31。 (本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。)

圖二：美國投資等級債抵禦風險能力強

資料來源：Bloomberg。*上述資產依序為美國投資級公司債指數、美國非投資級公司債指數、MSCI AC世界指數，統計期間為1999/12/31~2023/12/11。(上述指數皆為含息報酬指數，僅供參考用途，各指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。)

圖三：00957B追蹤之ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數的信評分布

資料來源：ICE、兆豐投信整理，2024/06。上述資料期間截至2024/06/12。(基金之平均信評取各投資標的之三大信評機構(惠譽、穆迪及標準普爾)中最高評等，以具備上述三大信評機構(其中一家或多家以上)之債券納入計算之資產項目，再依各信評於前述資產之配置比重加權平均計算。信用評等未必能完全反應該標的之信用風險且隨時可能改變。)

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※「兆豐美國企業優選投資級公司債ETF證券投資信託基金」之證券簡稱為「兆豐US優選投等債」，證券代碼為「00957B」(基金之配息來源可能為收益平準金)。

本公司系列基金雖經金融監督管理委員會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效，不保證本基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站查詢。本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分債券價格波動（包括但不限於受利多、利空、債券交易市場流動性不足、交易對手之信用風險、利率風險等因素影響）將影響基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到每日所交易之有價證券或期貨成交價格、交易費用、基金其他必要之費用(如：經理費、保管費、上櫃費等)、投資組合成分價格波動或基金整體曝險比例等因素的影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中持有的期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於債券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及債券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)基金以新臺幣計價，而基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，因此基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。本基金受益憑證之上櫃買賣，應依證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。本基金風險報酬等級屬RR2。風險報酬等級之分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格(即新臺幣15元)，不等同於基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔基金自成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所生折/溢價之風險。基金受益憑證上櫃後之買賣成交價格無升降幅度限制，並應依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心(以下簡稱證券櫃檯買賣中心)所有有關規定辦理。另應注意，基金僅接受現金申購及現金買回申請。申購人每次申購本基金之最低發行價額為新臺幣壹萬伍仟元或其整倍數。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購及買回。本基金受益憑證之上櫃買賣，應依證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。基金於上櫃日後將依證券櫃檯買賣中心所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。基金淨值以新臺幣計價而基金主要投資標的為債券或期貨，因此匯率波動會影響基金淨值之計算，而計算盤中估計淨值所使用的盤中即時匯率，因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算之匯率或有差異，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投資組合或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以經理公司最終公告之每日淨值為準。本基金自上櫃日(含當日)起之申購，經理公司將依本基金公開說明書規定「現金申購買回日清單公告」所載之「每申購買回基數約當市值」加計108%(依本基金規定辦理)，向申購人預收申購價金。惟如遇臺灣證券市場連續休假日之情事者，前述一定比例之比重得由經理公司公告後機動調整，並應於調整後三個營業日內恢復本基金規定之比例。本基金收益分配採月配息機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金淨值組成項目，可於經理公司網站查詢。本基金配息可能由基金的收益或收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減少。基金投資具損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity；TLAC)債券之風險：TLAC債券係為保護公眾利益或發行人因資產不足以抵償債務、不能支付其債務或有損及存款人利益之虞等業務、財務狀況顯著惡化之情事，須依該發行機構註冊地國主管機關指示以減記本金或轉換為股權方式吸收損失性質之債券。該債券發行機構屬於全球重要的系統性銀行之一，其所發行的債券屬TLAC債務工具，當發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動，故當發行機構發生破產或進入處置程序，會導致債券減少或取消利息及本金，在最差的情況下，將損失所有投資本金。最大可能損失：基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。投資風險可能影響基金淨值之表現，任何基金單位之價格及其收益於任一時點均可能漲或跌，故基金投資人不一定能取回全部或任一部分之投資金額。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。

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經許可使用來源ICE DATA INDICES,LLC(「以下稱 ICE Data」)。「ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數(ICE 20+Year US Business Index)(以下稱「系列指數)係ICE Data或其關係企業之服務／營業標章，且已與系列指數一併授權以供兆豐投信針對兆豐美國企業優選投資級公司債ETF證券投資信託基金（基金之配息來源可能為收益平準金）以下稱「基金」使用之。兆豐投信及基金均非由ICE Data Indices,LLC、其關係企業或第三人供應商(「ICE Data和其供應商」)贊助、背書、販售或宣傳。ICE Data和其供應商針對尤其是產品內之證券投資明智性、信託或指數追蹤一般市場績效之能力，不做任何相關聲明或保證。ICE Data對兆豐投信之惟一關係，僅止於授權特定商標和商號以及指數或指數成分。指數係由ICE Data決定、組成和結算，與兆豐投信或產品持有人無關。ICE Data無義務於決定、組成或結算指數時，將兆豐投信或產品持有人之需求納入考量。ICE Data不負責亦未參與決定應發行產品之時機、價格或數量，或產品訂價、銷售、認購或贖回依據之決定或公式結算。除特定慣例指數結算服務以外，ICE Data提供之所有資料均為一般性質資料，非為兆豐投信或其他任何人、實體或法人團體量身訂作之資料。ICE Data無義務且不負責管理、行銷或交易產品。ICE Data非投資顧問。ICE Data不推薦以納入指數範圍內證券之方式購買、銷售或持有該證券。納入指數範圍內證券亦不得被視為投資建議。ICE Data及其供應商不提供任何保證、陳述及所有的明示和或暗示，包括對適銷性或適用於特定用途或使用的包括指數、指數數據以及包含相關或衍生的任何信息(「Index Data」)的任何保證。ICE Data及其供應商不對指數和Index Data的充分性、準確性、時性或完整性承擔任何損害或責任，均按「原樣」提供，使用者取得相關資料的風險自行承擔。查詢本基金公開說明書之網址：1.公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。2.兆豐投信：https://www.megafunds.com.tw。

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