昨天看到討論00878跟0056的文章被媒體朋友轉載,其實有點冷飯熱炒,順便搭一下高股息ETF風潮,裡面有提到的一些論點其實滿有瑕疵也互相抵觸,女子來幫大家釐清一下。
0056配息太高,績效慘輸00878?
女子沒有收業配就客觀中立的講一下那篇文章的瑕疵:
1.0056贏在年化殖利率(配息高),但是卻在資本利得(價差)大輸給00878。
2.為何0056會贏在股利,但是卻輸在價差跟規模?該文作者說最大原因就是「股利配太多」,這是0056自己在害自己。
3.都是高配息惹的禍,因為怕殖利率輸人家,投資人不愛會導致規模衰退,結果配息太多,最後還是害到自己。看不出來是高股利惹的禍嗎?他建議0056不要再搞甚麼「高股息」了,成分股就是配不到4%,「年化殖利率10.12%」這是自欺欺人。
先釐清到底什麼是高股息ETF?
1.高股息ETF顧名思義是「配發股利所得」當作配息的主要來源,而後來經過各家業者爭取「收益平準金」開放成為配息來源,再加上這幾年台股上漲的動能持續,原先的「資本利得(也就是換股時賺到的價差)」,所以以「股息」當作主要配息來源才是正確且穩定的方式,因為收益平準金跟資本利得會分別在受益人數停止上升、以及股市下行時減少。
2.其實承襲第一點,大家還記得2020/7/20掛牌的00878,第一年的配息狀況嗎?季配息金額分別為0.05, 0.15, 0.25, 0.3,換句話說,第一年剛成立時除權息旺季拿到一部分(6月份的沒拿到),所以配發的來源也是以「股息」為主,後來拉高則是因為投資人數開始增加,以及一些資本利得實現後,而得以配高一些些。
但主要是自2023年第二季開始,00878開始要搶佔高股息市場,開始拿出大量的資本利得跟收益平準金配息,讓「表面上」看起來配息率很高。
3.但是實際上,如果以2023/8/11至2024/8/9,00878追蹤指數的殖利率只有4.18%,那麼如果說成分股殖利率低硬要配高,00878不也是個好例子嗎?更何況最近一次配息00878更再拉高配息金額喔!(為了跟00919和00929競爭)
所以清楚的說,其實就是硬要找一些00878也同樣的事情來講0056,大家聽聽就好。而如果真的要看高股息ETF的表現,女子強烈建議大家一定要參考的是含息報酬率 ,女子抓了00878掛牌以來(2020/7/20)到今天、以及近一年、近半年的表現,女子就拿那篇文章提到的標的報酬給大家看一下吧!
比較00878、0056、00713含息報酬率
自2020/7/20成立以來到今天,0056確實小輸00878約10%,00713含息報酬大勝00878約47%
過去一年以來,0056、00713含息報酬率都大勝00878
![](https://doqvf81n9htmm.cloudfront.net/data/audreychou_346/2(5).jpg)
過去半年0056含息報酬跟00878相同,但00713贏00878約9.7%
說到這邊,有新聞標題下高股息是「毒藥上的糖衣」,00878可以說是最先之一,另外00919、00929以及最近拉高配息到粗暴年化達到20%的中信成長高股息(00934)更是不遑多讓。
最近女子有接收到一些投資新手、不同年齡階段怎麼挑選合適自己ETF的訪問,到時候再請大家多多賜教了。
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