美債ETF漲了20%，我就先賺1500萬出場。還沒有降息，你還能再買嗎？
身為台股的美債大將軍，我居然在2024年8月5號把我買進3359張、9990萬00687B國泰20年美債ETF通通都賣掉，大賺1500萬放入口袋，並且轉進另外一檔標的。
我到底把美債換成什麼？為什麼要在降息前就把美債出掉呢？不是降息之前，美債噴最多嗎？最重要的是，如果你手上沒有美債，還能再買美債ETF嗎？
我獲利1500萬出清美債ETF之後，我把這些錢拿去買什麼？答案是0050。
我知道很多人想問，為什麼哲哲要在還沒有正式降息前，就把美債出掉呢？
出清美債ETF 00687B、轉買0050的3個理由
哲哲先說結論：我認為美債還會繼續漲，我過一陣子之後也有可能打算再買回來。
那為什麼要先出一趟呢？其實出掉美債ETF的理由很簡單，就是漲多了。
1. 美債ETF已大漲逾22%：漲多就是最大利空
美債ETF這波由低點起算，大概已經大漲超過22%，以低波動的債券來說，這個績效已經非常不錯了。
而哲哲買進9990萬的00687B國泰20年美債ETF，已經賺了超過1500萬，績效超過15%。
我之前也說過，我美債的獲利目標就是至少15%，所以我就先獲利出一趟。
2. 台股暴跌4700點：跌深就是最大利多
至於我換成什麼，哲哲也不藏私。我一出掉美債，就立刻轉買進8000萬的0050台灣50。
為何要轉買0050呢？台股在8月2號大跌1004點，創下史上最大跌點。原本以為夠慘了，結果這個最大跌點不堪一擊。
隔一個交易日，台股就單日大跌1807點，再度刷新史上最大跌點紀錄。台指期甚至還殺到跌停板，台股一整個下跌波段也大跌超過4600點，哲哲認為已經過度恐慌了。
告訴大家一句實用的股市買賣觀念：人棄我取，人取我予。
當大家怕得要死，紛紛拋售手上持股時，就是你最好進場撿便宜的機會。這就是為什麼哲哲趁大跌時進場0050。
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3. 台股漲台幣就升值：預防美債ETF的匯兌損失
問你們一個問題：如果短期想靠股票賺15%，你認為是已經下跌21.8%的0050，還是創下一年多新高的00687B國泰20年美債ETF比較有機會呢？
當然是0050啊。而且台幣現在的位階很低啊，一度貶到32.9元。如果之後開始升值，也會因為匯兌損失影響美債ETF的獲利。
為什麼？因為股市一漲，0050肯定會漲。股市漲的時候，台幣通常就是升值，因為有資金會來台灣。
台幣升值，相對於美元就下跌。因為持有的是美元債券，就有匯兌損失。
所以台灣50一漲，股市一漲會有匯兌損失。這就是我為什麼換0050的另外一個原因。
0050目標獲利1千萬就賣掉 背後原因
不過要注意一點，雖然我一直跟大家說，0050最好是要抱長，但我這次0050打算可能做短線上的操作。
雖然0050從202.8元跌到158.4元，總共跌了21.8%，但如果從158.4元漲回202.8元的歷史新高，總共是漲28%。
哲哲的目標獲利大概是12到15%，大概就是1000萬。一旦達成我的目標，我就會把0050出掉，再度把錢轉回美債ETF。
為什麼我要這樣做呢？
經濟要衰退？台股要大跌？
經濟部長郭智輝要告訴大家「要小心，台股大跌是景氣循環的一部分」。言下之意就是，台股很有可能面臨景氣衰退。
如果以景氣循環圖來看，大致上分為收縮期及擴張期，當景氣進入收縮的時候，消費投資等項目都會跟著縮手，連帶此時股市表現就沒那麼好。
但我認為經濟就算衰退，速度也不會這麼快。美國近期公布多項經濟數據，幾乎每一項都指出經濟可能衰退。
領失業金的人數以及失業率上升，製造業PMI以及非農就業人口下降，都一再顯示美國經濟可能不太妙。
不過，最新公布的ISM非製造業PMI預期51，實際公布是51.4，已經稍微解除經濟衰退的疑慮。
前一次金融海嘯，「大賣空」的主角當初也是先被軋到快破產了。巴菲特滿手現金也是先被人家笑了兩至三年，之後才利用金融海嘯整個成功翻身賺更多的。
哲哲告訴大家，現在只是有衰退的初期跡象，不代表會立刻明顯衰退。股市還是有可能先漲個3000點，甚至是4000點。
我們也可以看看Fed官員怎麼看。根據聯準會8月最新談話來看的話，可以發現有別於6月份當時認為勞動力市場仍然強勢，這一次會議反而告訴你勞動力已經有所放緩。
至於在利率的部分，前一次會議就告訴你利率將保持不變，但這一次鮑爾倒是明確告訴你最快最快9月要降息。
如果你有關注鮑爾過去兩年多的談話，你就會知道這一次是直接透露降息時間給你。有可能會為了抑制可能來臨的衰退，而展開預防性的降息。
而根據FedWatch的一個數據顯示，目前交易員押注9月會降息兩碼，11月會降息兩碼，12月再降一碼。
2024年，也就是今年，預期總共要降息五碼。可是美債已經把這個利多反應了。因為降息，債券價格會往上。
美債中長期還是好標的 降息後還有3成獲利空間
就如同我前面所說的，我認為美債中長期還是很OK的標的。
根據我先前的統計資料，最後一次升息至開始降息前，平均漲幅為13.8%。若開始降息後，還有超過3成的獲利空間。
不管是2008年還是2019年的降息，只要是降息，美債一定會上來。
在這波美國最後一次升息時間，也就是2023年7月26日，00687B國泰美債的收盤價是32.79元。根據我的計算，潛在的獲利可能是32.79元乘以1.138，也就是13.8%的漲幅。
等於有機會漲到36甚至37元，更不用說降息後可能帶來的額外漲幅可以期待。
因此，整體來看，投資美債仍是相對穩健的選擇。
結論
美債屬於波段避險的標的，尤其當經濟陷入衰退時，美債可以達到避險的效果。
與定存相比，美債的殖利率明顯較高，目前約有4%以上，而現在的定存利率根本不到2%，甚至有些不到1%。
不僅如此，美債還有價差可以賺。例如，如果價格從30元漲到33元，就有10%的價差。
如果考慮數十年以上的長期投資，仍然是以0050較佳，畢竟長期來看，股市仍是向上漲的趨勢。
這次我出掉美債，轉而買進0050，是因為我認為台股在跌了4700點後，已經跌得太多了。這是進場0050搶反彈的好時機。我計劃在賺到1000萬之後，再度將資金轉回美債。
當然，這次我對0050的操作是以短線操作為主，但也有一個建議：0050應該一輩子都不要賣，除非你缺錢，可以把0050當作存錢筒來看待。
最後，美債放著不賣也沒關係，因為在正式降息前，預計還有一波漲幅。
作者簡介_郭哲榮
摩爾證券投資顧問操盤室主管。經濟日報選股擂台賽多次冠軍，曾創下單季績效112%紀錄。
隨後又以單季188%績效打破紀錄，至今未能有人突破。
帶領龐大研究團隊，包含外資出身研究員、會計師、分析師、台政大畢業優秀研究員等，一同創造出無數次績效奇蹟！
證照
證券商高級業務員
期貨商業務員
證券投資分析人員
期貨交易分析人員
經營youtube頻道「郭哲榮分析師-摩爾證券投顧」
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