00957B有助存債收息！降息在即，兆豐投信邀您搶先布局

臺灣人不只熱愛高股息ETF，債券ETF同樣獲得關愛眼神，隨著市場對於二○二四年九月降息的預期增溫，讓更多投資人急著卡位布局。根據六月十二日的FOMC會議，聯邦基金利率目標區間，如市場預期維持在五.二五％至五.五％，最新利率點陣圖顯示今年僅降息一次，通膨減緩現象，鼓勵投資人信心，美國公債殖利率有望持續走跌。(圖1)

兆豐投信指出，經歷美國聯準會多次快速且大幅度升息後，債券ETF價格不僅有價差空間，殖利率攀高，更是吸引領息資金持續流入。截至二○二四年五月的統計數字，美國投資級公司債指數含息殖利率有五.五六％、ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數含息殖利率更達五.八五％，更顯示美國企業有機會達到較高的殖利率，目前迎接降息前夕，正是進場債券ETF的絕佳時間點。(註1)

存債有感　美國投等債鎖定「高低甜長」

以兆豐投信近期將發行的ETF為例，「兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金（基金之配息來源可能為收益平準金）」（以下簡稱「兆豐US優選投等債」，證券代碼「00957B」），就是聚焦美國企業投資等級債，更選在降息前夕，即將在今年八月二十一日至八月二十七日展開募集，要讓投資人存債很有感。

兆豐投信表示，00957B「兆豐US優選投等債」布局策略具有「高、低、長、甜」四大特色，也就是指較高的殖利率、持有價格相對低、債券天期長，以及債券進場時間最接近FOMC 九月會議，預期是布局最佳甜蜜點。除了債券殖利率持續上揚，歷經通膨升高及快速升息預期修正後，美國投資級公司債指數的平均價格跌破面額，較二○二○年三月新冠疫情爆發最恐慌時期的價格還要低，因此目前美國投資級公司債指數價值，相對誘人。

此外，投資長天期的債券ETF，可望於降息後大賺資本利得，再加上觀察過去三次升息末端進場，在降息至低利率的期間，投資債券較能收獲優渥回報。以最近一次降息，也就是二○一八年十二月至二○二一年十二月為例，當時降息幅度為二.二五％，美國投資級公司債指數報酬率有二十四.一四％。(圖2)

投資ETF顯然成為臺灣投資市場的全民運動，除了高股息ETF之外，在美國降息態度漸趨明朗的此刻，債券ETF更是受惠降息利多，不少投資人卡位追捧，再加上月配息機制等誘因加持，資金持續進駐。00957B以「高低長甜」的特色，稱得上是天時地利人和，預期是二○二四年下半年的投資理財更好的選擇！

圖一：根據二○二四年FOMC會議利率點陣圖

資料來源：Bloomberg、兆豐投信整理，2024/06。資料期間為2024/06/12 FOMC會議。(本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。)

圖二：過去三次降息，美國投資級公司債展現亮眼漲勢

資料來源：Bloomberg、兆豐投信整理，2024/06。美國公司債券指數採用LUACTRUU Index，統計期間為2000/01/03-2024/01/03。(以上僅為舉例說明之用，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。投資人無法直接投資指數。上述指數為含息報酬指數，僅供參考用途，指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。)

註1：資料來源：Bloomberg、兆豐投信整理，2024/06。資料期間為2011/01/01~2024/05/31。(上述指數僅供參考用途，各指數之指數殖利率不代表基金之配息率，亦不代表基金之報酬率；各指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。)

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※「兆豐美國企業優選投資級公司債ETF證券投資信託基金」之證券簡稱為「兆豐US優選投等債(基金配息來源可能為收益平準金)」，證券代碼為「00957B」。

本公司系列基金雖經金融監督管理委員會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效，不保證本基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站查詢。本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分債券價格波動（包括但不限於受利多、利空、債券交易市場流動性不足、交易對手之信用風險、利率風險等因素影響）將影響基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到每日所交易之有價證券或期貨成交價格、交易費用、基金其他必要之費用(如：經理費、保管費、上櫃費等)、投資組合成分價格波動或基金整體曝險比例等因素的影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中持有的期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於債券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及債券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)基金以新臺幣計價，而基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，因此基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。本基金受益憑證之上櫃買賣，應依證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。本基金風險報酬等級屬RR2。風險報酬等級之分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格(即新臺幣15元)，不等同於基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔基金自成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所生折/溢價之風險。基金受益憑證上櫃後之買賣成交價格無升降幅度限制，並應依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心(以下簡稱證券櫃檯買賣中心)所有有關規定辦理。另應注意，基金僅接受現金申購及現金買回申請。申購人每次申購本基金之最低發行價額為新臺幣壹萬伍仟元或其整倍數。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購及買回。本基金受益憑證之上櫃買賣，應依證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。基金於上櫃日後將依證券櫃檯買賣中心所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。基金淨值以新臺幣計價而基金主要投資標的為債券或期貨，因此匯率波動會影響基金淨值之計算，而計算盤中估計淨值所使用的盤中即時匯率，因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算之匯率或有差異，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投資組合或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以經理公司最終公告之每日淨值為準。本基金自上櫃日(含當日)起之申購，經理公司將依本基金公開說明書規定「現金申購買回日清單公告」所載之「每申購買回基數約當市值」加計108%(依本基金規定辦理)，向申購人預收申購價金。惟如遇臺灣證券市場連續休假日之情事者，前述一定比例之比重得由經理公司公告後機動調整，並應於調整後三個營業日內恢復本基金規定之比例。本基金收益分配採月配息機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金淨值組成項目，可於經理公司網站查詢。本基金配息可能由基金的收益或收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減少。基金投資具損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity；TLAC)債券之風險：TLAC債券係為保護公眾利益或發行人因資產不足以抵償債務、不能支付其債務或有損及存款人利益之虞等業務、財務狀況顯著惡化之情事，須依該發行機構註冊地國主管機關指示以減記本金或轉換為股權方式吸收損失性質之債券。該債券發行機構屬於全球重要的系統性銀行之一，其所發行的債券屬TLAC債務工具，當發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動，故當發行機構發生破產或進入處置程序，會導致債券減少或取消利息及本金，在最差的情況下，將損失所有投資本金。最大可能損失：基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。投資風險可能影響基金淨值之表現，任何基金單位之價格及其收益於任一時點均可能漲或跌，故基金投資人不一定能取回全部或任一部分之投資金額。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。

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