今年將降息3碼，現在買美債ETF勝過買高股息ETF及0050嗎？
美國在7月11號最新公布的CPI數據為3.0%，不只低於原先市場預期的3.1%，也來到近幾年的新低。
原先看起來不錯的數據，也讓大家認為美債穩了，基本上是噴定了，但讓人沒想到的是，台灣時間7月14號禮拜天，美國共和黨總統候選人川普，居然在賓州的造勢活動上遭到槍擊，也讓美債跳空回檔。
降息的利多遇到川普遇襲的利空，現在到底是該買美債ETF？還是買0050？還是其他高股息ETF呢？
利多！消費者物價指數CPI數據報喜
美國最新的6月份消費者物價指數CPI年增率為3.0%，已經來到近幾年的新低，聯準會Fed說過，他們對於通膨的目標是2%。
值得一提的是，這次公布的3%，實際上是由2.98%四捨五入而來的，這就表示這次的CPI數據對Fed來說，的確是通膨往2%方向去的一個重要里程碑。
而且這張圖也很能明顯看到，通膨數據看起來就是整理一年後，準備正式破底，朝2字頭邁進，這麼一來難道說Fed馬上就有機會展開降息了嗎？
數據會說話，最新的FedWatch數據顯示，交易員目前押注9月降息1碼機率高達89.9%，降息1碼以上的機率，高達94.3%，基本上就是篤定9月要降息啦。
如果要看更久一點的未來，根據交易員們的押注，今年9月、11月、12月都非常有可能各降息1碼，簡單來說，2024年全年有機會降息3碼。
不只是交易員，有Fed傳聲筒之稱的Nick Timiraos也撰文表示，今年降息的三次機率正在攀升，至於到底會不會這麼樂觀，有人說今年Fed利率點陣圖不是只說會降息1碼嗎？
Fed的官員們的確是認為今年只會降息1碼，且沒有任何一位認為今年有辦法降息到3碼。不過我認為這是因為Fed官員在6月的時候沒料到通膨降溫的速度會這麼快。
利空！川普遇襲勝選機率大增 美債ETF出現拋售潮
美國共和黨總統候選人川普居然在賓州造勢活動上，遭到槍擊，所幸只有右耳受傷，身體並無大礙。
而川普這次中彈，也讓他的勝選機率急速拉高，而這點雖然不會對股市造成重大影響，但債市就不一樣了。
我們可以從K線圖中清楚看到，川普中彈的隔天，美債馬上反應下跌，實際上如果川普沒有中彈，依照美國TLT的表現來看，台股的00687B應該是上漲的。
市場認為如果川普勝選，可能會延長減稅政策，導致美國政府被迫大力發行美債，來支撐龐大的政府支出，因為供給比較多，這時美債市場可能就面臨龐大的賣壓。
而貿易方面，可能會進行一連串的高關稅政策，以大幅增加針對中國的稅收，還有打擊移民，並驅除上百萬的非法移民，再加上計畫延長減稅政策，都影響財政的前景。
川普逃過暗殺，預料會重返白宮再次成為總統，美債ETF反而出現拋售潮，甚至有研究機構預估，消費者物價通膨的CPI數據，可能會從現在3%左右，明年重新加速到3.6%。
不過事情都有正反兩面，川普勝選機率大增，對美債來說不一定是利空，畢竟川普作為一名商人，曾多次因為高利率環境而破產，只要他讓美國持續降息，還是能持續的讓美債ETF上漲。
川普的勝選機率大增，主要只是影響短時間的美債價格，長期下來美債價格，還是會因為降息循環啟動而上漲。
結論：
如果Fed 9月就決定要降息的話，那美債很有可能直線噴出，不過很多人說，降息是不是股市更會漲？
我統計在美國上市的20年期美國公債ETF(TLT)，還有台灣最大市值型ETF 0050，以及台灣最大的高股息ETF 0056，過去兩次降息循環的資料。
最後一次升息到停止降息這段期間，美國20年期+公債ETF(TLT)，平均漲幅達到47.9%。
你買美債ETF除了會賺到債券的利息，還有現在美債還沒有漲回最後一次升息時的價格，因為我們統計是從最後一次升息時的價格來計算，潛在獲利甚至有可能超過50%。
當然賺50%的前提是降息到0利率，我認為發生的機率不高，但就算只是降息2到3%，你都可以賺到20到30%的報酬。
反觀0050或0056，如果是碰到像2008年的經濟衰退的話，反而大跌超過40%，一來一往那可能就超過100%。
0050最多大跌超過43%，0056當時最多大跌超過39%，當然我還是要說清楚，0050和0056在景氣好的時候，漲幅會狂勝美債，就像現在，但如果景氣不好的時候，美債反而會是更好的選擇。
或許有人認為，現在景氣明明很好，幹嘛選美債呢？但景氣是有循環期間的，景氣不會一直都好下去，遲早有一天景氣會收縮、衰退，這時候美債更能保護你的資產，景氣好到不得了時，可能就到高峰了，你該買的是美債。
相對呢，景氣很差、大家都覺得沒救的時候，反而是你該大筆抄底0050和高股息ETF的最佳時機，因此現階段美債ETF是更好的選擇。
不論如何，你一定要在9月降息前趕快進場，因為那是你的最後買點。因為等到降息之後，美債已經直線噴出了，所以9月之前是你買美債的最後買點。
作者簡介_郭哲榮
摩爾證券投資顧問操盤室主管。經濟日報選股擂台賽多次冠軍，曾創下單季績效112%紀錄。
隨後又以單季188%績效打破紀錄，至今未能有人突破。
帶領龐大研究團隊，包含外資出身研究員、會計師、分析師、台政大畢業優秀研究員等，一同創造出無數次績效奇蹟！
證照
證券商高級業務員
期貨商業務員
證券投資分析人員
期貨交易分析人員
經營youtube頻道「郭哲榮分析師-摩爾證券投顧」
本文獲作者授權轉載，原文出處
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
