ETF向來都有兩大流派之爭，2023年底全民瘋高股息ETF，00940之亂時到達巔峰，每4個投資人中，就有1個持有高股息ETF。但高股息真的比較香嗎？
哲哲在這老實對大家說：如果你沒有「股息再投入」這個習慣，而是一拿到股息就吃喝玩樂花光光，那請改投資0050。
因為用一樣的投資成本，高股息ETF的長期績效遠遠輸0050，差距比你想像的大很多很多。
哲哲白紙黑字算給你看：同樣用100萬買0050和0056，20年後總報酬竟然差距192萬。所以，如果你想追求報酬率最大化，請一定要買0050！
高股息ETF比0050香？
除了高股息元老0056，市場上還有很多檔高股息產品，例如股東人數高達124.8萬、有國民ETF之稱的00878（國泰永續高股息ETF）。還有很多新推出的高股息ETF，例如訴求科技高股息、高息低波動、ESG 永續高息的類型。
此外，配息機制更複雜也更進化，從年配、季配，到現在有很多月月配高股息 ETF（未來說不定會出現雙週配、週週配、甚至面額低於10元的ETF）。
的確，隨著投資人對高股息產品的熱愛，發行商抓緊市場熱度，編製出迎合市場口味、各式各樣的高股息ETF。現今市場加上2024年4月掛牌的最新兩檔：00939（統一台灣高息動能）與前述的00940，台股市場高達19檔高股息ETF產品。根據證交所定期定額交易戶數、股東人數，以及今年開始募集的00939及00940，如下表整理出相對受投資人青睞的7檔產品。
台灣最熱門的7檔高股息ETF
重點來了，很多新發行的高股息ETF，採用更優化的選股邏輯與編制規則，績效真的比較好嗎？會不會只有配息看起來很高，但總報酬遠不如0050？這裡我們繼續用回測數字來回答。
0050 vs 0056 vs 00878 3檔ETF報酬率大PK
先拿台灣投資人最愛的3檔ETF做比較，分別是0050、00878、0056，從成立至今的報酬率、平均殖利率，統計如下表：
可以看出，0050的年化報酬率最高，但平均殖利率最低；0056卻相反，平均殖利率最高達5.09%，但年化報酬率最低，僅5.33%。
同樣用100萬買0050和0056 20年後總報酬竟差192萬
假設三檔都投入100萬且股息再投入，20年後獲利比較整理如下表。
你沒看錯！0050與0056的年化報酬率只差2.75%，但經過20 年後，獲利居然差了整整1倍。
另外，如果投資00878經過20年，最後的獲利金額比0056整整多出141萬，但還是比0050少了50萬元。
平平都是高股息 00878和0056為何報酬率差這麼多？
看到這，或許投資朋友會問，00878與0056同樣都是高股息ETF，怎麼會有如此大的差異呢？哲哲加碼來比較這兩檔ETF的選股規則。
大家發現了嗎，這兩檔同樣是高股息ETF，但篩股邏輯、成分股完全不同。
0056前五大成分股是：聯詠、鴻海、和碩、聯發科、群光，強調的是預期「未來配息」強的公司；00878 前五大成分股是：華碩、仁寶、大聯大、緯創、聯發科，它強調「過去配息」強的公司。
因為選股機制不同，導致同樣是高股息ETF，但最終報酬卻大相徑庭。
00919、00929...新發行的高股息ETF，報酬率有比0050好？
或許還有人不服，會說0056成立於2007年，至今算有點年紀了，選股機制跟不上現在的市場調性。但2022、2023年成立的00919（群益台灣精選高息）、00929（復華台灣科技優息）兩檔高股息ETF比較年輕，編制規則更與時俱進，績效會更加出色。
其中，00919最大亮點是一推出，年化配息率就超過10%，且截稿日前的3次配息，皆次次填息。00929則是發行時打著國內首檔月月配ETF，以及近10%的年化配息率，兩檔皆引發市場暴動。
那麼我們來看一下這兩檔ETF的選股邏輯，如表5-6。
從表5-6可以看到，近期的高股息ETF篩股規則確實越來越複雜，條件也越來越「進化」。
同樣是高股息ETF，但呈現出來的成分股比重、股價波動、配息率、績效截然不同。但這些新時代的投資產品，投資報酬率真的能勝過0050嗎？
0050 vs 00919 vs 00929 定期定額績效PK
進一步以00919、00929、0050綜合比較績效，統一從2023年6月開始做定期定額。主要是00929成立時間在2023年6月，因此由該時間作為起點。（補充說明：00939、00940 為最新成立的高股息 ETF，哲哲寫書期間這兩檔ETF才剛掛牌沒有績效表現，因此無法做任何回測比較）
假設從2023年6月開始每月定期定額1萬元，直到2024年4月底，並且將股息再投入，不考慮手續費的情況下，其報酬表現如表5-7。
由上表可以清楚看到，即便是股息再投入，00919、00929兩檔總報酬率為22.46%及19.75%，仍未贏過0050的22.99%。
而這兩檔ETF已經是高股息產品中的超級績優生了，但最終損益金額，0050比00929還多了3689元。
以上的預估時間短短不到一年，那麼是不是可以大膽假設，如果把投資期間拉長到20年，0050又可以勝更多呢？
另外，假設投資人把00919（季配息）、00929（月配息）的股息，因為各種原因沒有股息再投入。可能是吃喝玩樂花掉、應付生活開銷，或忘記去操作再投入，則00919、00929的總報酬率又會更低，來到19.83%及16.99%，更是遠不及0050的總報酬22.99%。（資料來源：MoneyETF；統計期間：2023/6∼2024/4）
哲哲小叮嚀：投資高股息ETF一定要將股息再投入，才能發揮複利效應，使報酬極大化。
作者簡介_郭哲榮
摩爾證券投資顧問操盤室主管。經濟日報選股擂台賽多次冠軍，曾創下單季績效112%紀錄。
隨後又以單季188%績效打破紀錄，至今未能有人突破。
帶領龐大研究團隊，包含外資出身研究員、會計師、分析師、台政大畢業優秀研究員等，一同創造出無數次績效奇蹟！
證照
證券商高級業務員
期貨商業務員
證券投資分析人員
期貨交易分析人員
本文摘自大樂文化 《哲哲的ETF投資絕學：「下殺買、上漲賣」，左側交易 讓我從賠500萬到賺1151萬！》
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
