退休爸500塊賣飛台積電、100塊出清鴻海，如今翻倍漲心死「改買債券ETF」...分析師兒推這1檔「月月配、配息率近8％」

債券商品琳琅滿目

由於我不想長篇大論，講太多理論的東西，例如：債券價格漲，那麼殖利率會跌，又或是債券殖利率不等於票面利率，又或是存續期間越長，債券價格越敏感等諸如此類的理論。我就直接切入問題的核心。

首先，現在新聞媒體上說的美債，指的大多是美國政府發的美國公債，雖然美國政府(理論上)不會倒，但美國公債的面值有500美元、1000美元甚至10000美元，而且是要用美元計價，要到美國券商開戶，這種方式對陳爸爸來說，其實並不方便。

重點是陳爸爸心中最想要的，也是大多數退休族都想要的穩定現金流，因此我直接建議陳爸爸買國內投信發的債券ETF就可以了。

然而，國內的債券ETF琳琅滿目，讓人看了眼花撩亂，該怎麼挑選。關於這個問題，我簡單地區分成二大塊：(1)要投機，還是要(2)穩定收息。

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降息時間不定影響公債投資規劃

可能有許多投資人想要問：「我買債券相關的商品，怎麼會是投機呢？」，事實上我個人認為，現階段如果入手的是美國公債相關的商品，尤其是長天期公債，就算是一種投機。

因為美國公債的票面利率大致落在4.25%~4.625%，視到期年限長短不同，投資報酬率並不太高，而近年來許多投資朋友趨之若鶩的原因是預期美國Fed會降息，而一但降息美國公債的價格會往上飆漲。

理論上一張存續期間20年的美國公債，若是Fed降息1%，那麼公債價格會上漲20%。這個數字跟票面利率相比，就知道大家賭的都是Fed啟動降息的那一刻，債券價格V型反轉的走勢。

只不過Fed啟動降息的時間，從去(2023)年Q2一直延到今(2024)年Q4，市場上的猜測頻頻落空。而且Fed可能是緩降息，降息1%可能是分成4次進行，而且不是連續4次，那麼想要在短時間之內獲利了結，我個人判斷機率不高。

因此我對想要穩定領息的陳爸爸建議，與其買配息不多的美國公債ETF，還不如去買配息高一些，但違約率可以接受的BB&B非投資等級債。

國內4檔非投資等級債ETF

選擇BB&B非投資等級債的理由很簡單，就是票息率比美國公債高出許多，但債券違約風險卻比高收益債(俗稱的垃圾債)要低很多。

尤其是在現階段美國Fed要降息卻還未降息，而利率水準在高檔的時候，此時這些BB&B非投資等級債的利率都給得很不錯，大致上都有6%以上。

講了這麼多，陳爸爸也沒有回應，我也不知道陳爸爸有聽但有沒有懂，我想就直接整理目前國內4檔非投資等級債的ETF，讓陳爸爸自己選好了。如附表一。

表一、國內4檔非投資等級債ETF

資料整理：陳唯泰

配息率高、月月配...00945B綜合評比勝出

表一是國內4檔非投資等級債ETF，依代號由小到大排序。先以目前入手價來看，這也是陳爸爸最最優先會考慮，最便宜的是凱基美國非投等債(00945B)，得到一分。

其次陳爸爸考慮的會是配息頻率，以他過去選擇00929的經驗來看，穩定現金流的月月配會是他的首選，那麼凱基美國非投等債(00945B)就再得一分啦。

最後再來看的是配息率，表一4檔非投資等級債ETF年化配息率最高的也是凱基美國非投等債(00945B)，逼近8%，再得一分，看來陳爸爸已經找到他夢想中的非投等債ETF了。

唯一沒有持有CCC的非投等債ETF

我自己仔細研究了一下，發現凱基美國非投等債(00945B)是唯一沒有持有CCC等級的ETF，這個反而是我最關心的，因為在過去15年的統計數據來看，CCC等級的債違約率高達24%，BB級違約率才0.8%，不到1%，而且00945B重押BB級評等債，比重高達92.54%，這應該就是年化配息率勝出的原因吧！

我認為另一個重要的點是，00945B在7月16日就要除息，如果陳爸爸現在買，馬上就會有股息收入，一定可以安慰台積電跟鴻海被他賣飛的心靈。

祝陳爸爸還有各位投資朋友操作順利囉！

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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