近期台灣資本市場最熱門的關鍵字非「ETF」莫屬，從高股息ETF到債券ETF，不管投資人的需求是什麼，都能在ETF市場找到相對應的商品。許多投資人可能沒有留意到，隨著台灣ETF市場規模增長，ETF期貨商品也應運而生，且擁有資金效益高、交易成本低、交易時間長…等三大優勢。
當台灣ETF市場規模在2024年突破新台幣4兆元，ETF衍生性商品的需求較以往更佳迫切，ETF期貨不僅能增加交易人運用金融商品的彈性，更能提供交易人更多元的投資與避險管道。
ETF期貨、期貨ETF大不同 ETF期貨投資擁三大優勢
究竟什麼是ETF期貨？許多投資人會把ETF期貨與期貨ETF搞混，事實上，期貨ETF指的是連結標的為期貨（如：黃豆、石油、玉米、黃金…等）的ETF，像是；期元大S&P黃金ETF、期街口S&P黃豆ETF。
至於ETF期貨，則是以ETF為標的之期貨商品，特性為投資人僅需準備足夠的保證金，即可用較少的資金參與標的物之漲跌行情。ETF期貨有幾項特別的優勢，包括1口所需保證金，僅約等同現貨ETF部位的1/10，能讓投資人在資金應用上效益更大。
ETF期貨入手價相對低、資金佈局靈活
尤其，若以需要投入較高金額才能「有感」的債券ETF為例，投入新台幣100萬買進元大美債20年ETF（00679B），僅能買到約30張債券ETF現貨。但，若使用00679B期貨（保證金1萬5千元，建議3倍保證金做1口，需要4萬5千元），則持有3口ETF期貨，便等同佈局30張債券ETF，所需資金僅13萬5千元，資金效益提升不少。此外，ETF期貨的交易時段較長，落在每個交易日的08:45至16:15，因為其提供下午盤交易的特性，若遇到下午有政策或數據利多拉抬的情況，就可利用ETF期貨買進、搶得先機。
另一方面，若從交易成本來看，期交稅約僅佔契約的10萬分之2，手續費約僅佔契約價值的千分之0.8，較現貨交易稅為買賣各千分之1.425，成本明顯較低。值得留意的是，佈局ETF期貨的避險效率佳，可取代用大盤指數避險的偏誤，也是一種能讓投資人更多空靈活操作，可對沖及避險降低風險的工具。
從種類來看，目前國內市場有三種類型的ETF期貨，包括：國內指數型（如：0050期貨、0056期貨、00878期貨）、海外型（如：元大上證50 ETF期貨、富邦越南ETF期貨、國泰智能電動車ETF期貨），以及債券型（如：元大美債20年ETF期貨）。對於從未入手ETF期貨商品的投資人來說，若近期有意透過ETF期貨參與市場行情，在全球股市指數處在高檔的情況下，建議可從基期相對較低的債券ETF期貨入手。
股市漲高、債市投資機會浮現 善用ETF期貨佈局更靈活
以「元大美債20年ETF」期貨來說，該標的ETF是追蹤ICE美國政府20+年期債券指數，可靈敏反應美國通膨預期、利率政策及經濟展望，能對抗利率變動風險，且可以有效規避美國利率及總體經濟風險，並有助於實現投資組合多元化。對於重視債券配息收入的投資人來說，也不用擔心透過ETF期貨進場會收不到息，若遇標的ETF配息時，除息日當天期貨買（賣）方權益數將增加（扣除）約當現金股利，類似ETF買方可收到現金股息的概念。
然而，所有投資商品都伴隨著風險而生，入手ETF期貨最大的風險就是下跌的損失。尤其，投資人若試圖要在逆勢中抄底，風險會比ETF現貨市場大上許多，甚至可能落入要補繳保證金的情況。許多投資人在買入ETF後，就算慘遭套牢，只要不賣出就沒有損失；但ETF期貨是衍生性商品，下跌、到期就是損失。專家因此建議，對投資ETF期貨有興趣的投資人，最好繳納2～3倍的保證金當作緩衝，才能達到較高的資金效益、不會被迫停損。
整體來說， ETF期貨可為交易人帶來更多選擇及投資彈性，並有效地應對各種市場情況，成為交易人實現投資目標的最佳工具之一。
*警語
期貨及選擇權商品採保證金交易且具槓桿倍數，請交易人評估交易風險及做好資金管理，再進行交易。
