台人錢進ETF，激勵資產規模突破4兆大關。在AI趨勢帶起的風潮中，科技股有望走出長達十年的多頭行情，相關主題ETF將成資產配置要角。
ETF市場近兩年蓬勃發展，不僅資產規模突破4兆元，受益人亦超過9百萬人。如今ETF檔數已逼近250檔，後續也將有更多新ETF加入戰場。
主題型ETF中，除最夯的台股高息ETF，科技ETF是另一重要題材，標的已逾35檔，接下來還有中信上游半導體（00941）將於3月15日掛牌。
應用普及 AI產品需求倍增
科技ETF可進一步分類為市值型、半導體、電動車／綠電、AI（人工智慧）／機器人、通訊／5G，以及其他特定應用題材（如元宇宙、數位支付、網路資安、太空衛星等），主題多元廣泛，投資人選擇眾多。科技ETF在資產配置中的角色，屬於成長、攻擊性標的，台灣ETF創始元老之一、華南永昌投信董事長黃昭棠就表示，科技ETF適合應進行積極投資的年輕人買進持有。
AI依舊是所有科技主題中，法人一致看好的投資標的。野村投信投資策略部副總經理張繼文直言，「AI是不可抵擋的大趨勢！」隨著AI技術更先進、普及，其應用將從雲端走向消費性產品，看好產品需求將呈倍數增長，預估在未來五至十年期間，AI產值將以30％的年複合成長率迅速擴張，展現AI產業的大多頭光景。
AI產品中，半導體是不可或缺元件，從績效排行也可發現，半導體題材漲勢最為凌厲。富邦未來車ETF經理人王素珍說，「以目前發展中的科技應用與趨勢來說，中期而言，投資人值得聚焦在『AI／機器人』與『半導體』產業上。」隨生成式AI創新應用如火如荼發展，高效晶片與頻寬需求與日俱增，半導體供應鏈、雲端服務、資料中心等族群，都是今年獲利成長可觀的題材。
終端應用方面，王素珍分析，從科技盛會美國拉斯維加斯消費性電子展（CES）今年關注焦點來看，各廠商所展示新品，涵蓋領域有AI電腦、車用晶片、Wi-Fi 7物聯網應用與智慧家庭，皆顯示AI已從雲端逐漸走向各式應用，下半年應可受惠電腦換機潮以及傳統消費旺季，帶動消費性電子產品需求回溫，進一步推升企業獲利。
在AI新應用的威脅下，傳統半導體供應鏈恐怕遭遇逆風，屬於舊應用的企業，須留意表現可能落後。但中信上游半導體ETF經理人葉松炫指出，上游企業站在供應鏈制高點，新、舊應用產品的市場份額重分配，對上游不會有太大影響，「如果相信AI是趨勢，半導體本來就會好，選半導體族群是不會錯的……，如果要更高報酬，那就選上游（標的）。」
2023年5月，輝達（NVIDIA）帶起全球AI熱潮，科技股風生水起，延續至今，相關ETF成績同樣亮眼。今年以來前15強科技ETF排行，國泰費城半導體（00830）、兆豐洲際半導體（00911），以超過26％報酬位居冠、亞軍，富邦未來車（00895）、國泰數位支付服務（00909）、元大全球AI（00762）也都漲逾2成。數檔標的都有一共通性——輝達為前三大持股，今年來瘋漲逾76％的輝達，成為推升這幾檔ETF的最大功臣。
本益比尚不及昔日網路泡沫
即使ETF標的分散，仍極易受到權重大的單一個股影響績效，投資人如何不被左右、選到符合自身投資期待的ETF？張繼文不諱言，「ETF名字是一回事，投資人還是要看連結指數的選股邏輯，以及選到的公司都有哪些。」 投入前應多做功課，清楚成分股結構再出手。
此外，MSCI（明晟）產業分類中，科技仍屬單一產業，易受產業景氣循環影響，波動度極高，且市場往往給予科技股較高的本益比，「雖然很會漲，但若營收不如預期，易有失望性賣壓。」張繼文說，以上都是投資人布局前必須有的意識。
隨著對AI股的追捧、激情甚囂塵上，市場出現「AI泡沫破裂」的疑慮，但元大投顧協理顏承暉研判「如果AI是泡沫，也離破裂還很遠。」他解釋，與2000年科技泡沫相較，如今的科技轉型，是由「本身具巨額現金流量的企業」推進，有能力大量燒錢投資，且不致破產倒閉，加上新技術變現能力比當時好、算力技術已經到位，都可支撐產業迅速推進革新。
另從評價來看，當前美股七雄本益比約45倍，相較過去80年代日股崩盤、2000年網路泡沫、2021年尖牙股下殺的本益比都在60倍以上，「現在的泡沫沒有吹得太大」，市場對於泡沫破裂的擔憂，似是為時過早。
