「009**和009**到底哪一檔比較好？」
前幾天，突然收到一位久未碰面的前輩發來訊息，我不是很了解他的問題，便打電話過去……。
我：「您說哪一檔比較好的意思，是指追蹤誤差，還是手續費率等問題？」
前輩：「我不知道你講的是甚麼，沒那麼複雜，就是哪一檔比較會漲啦！」
我有點錯愕，因為上述問題雖然演講時常遇到聽眾詢問，只是沒想到出自這位可說是「閒雲野鶴」的長輩口中，著實令我感到意外。
原來老先生接連聽到鄰居、老同學買ETF賺到錢的經驗，也瞄到幾則股市創新高的訊息，不禁「動了凡心」也想進場，但對這個商品不熟悉，才會發簡訊詢問。
可見得現階段ETF人氣鼎沸，市面上關於ETF的相關資訊也非常齊全豐富，投資者花個幾天時間，就不難了解ETF這種商品的前世今生。然而，大多數投資者對於ETF的投資實務卻不是非常清楚。
ETF、股票和基金本質有差異 投資前要停看聽
以上述例子來說，想知道「哪一檔ETF比較會漲」，其實不容易有合理的分析和評估，關鍵在於ETF、股票和基金有著本質上的差異，附表一為我整理的ETF、股票、基金之比較，以下舉例說明 :
從投資標的的角度觀察，買進股票是投資單一企業，投資者可以從企業的營收、獲利、淨值等財務數據推測股價表現，如「營收創新高」、「獲利高成長」、「股價低於淨值」的股票容易上漲，此一評估並非一定發生但機率較高。
共同基金的投資標的是眾多股票或債券，由於基金經理人和研究團隊負責資產配置及選股，目前已有各種評估指標如夏普值、標準差、傑森指標等，同類型基金可以互相比較，雖然過往之績效不代表未來績效，至少有公開和歷史數據做為評估基礎。
ETF簡稱為「指數股票型基金」，投資標的也是眾多股票或債券，但是經理人以追蹤複製標的指數為主，不能主動選股或調整成分股比重，主要負責將標的指數成分股每隔一段時間按照設定的機制調整。
所以，ETF沒有財務報表數據可參考，也沒有經理人和操作團隊的過往績效可以研究，如果是新的ETF更沒有歷史表現，只能從標的指數的設計理念和發行的資產管理公司聲譽來分析了。
投資ETF應抱持態度：自己選擇、自己負責
特別提醒的是，即使是同一種資產類別或同一地理區域，也會因為「時間」「因子」等因素不同而不易比較。
例如，根據統計，長期而言中小股表現勝過大型股。可是今年以來，台積電漲幅達30%，而中小型股為主的OTC指數漲幅為6.25%（3月11日截止）；2023年，穩健為主的高股息ETF，報酬率一反常態力壓群雄，都是近期現象。
了解ETF的特色後，投資時應抱持的態度就是：「自己選擇，自己負責」。
投資共同基金，績效不佳可能是經理人看錯主流；投資股票，股價不漲或許是老闆管理不當；投資ETF，就代表認同其標的指數的運作邏輯，買賣的時間點也是自己決定，我們自己享受或承擔後果。
這麼說起來，如何選出「適合自己」的ETF非常重要，除了有本身偏好的地理區域或產業外，以下三個重要概念供大家參考：
