00937B值得投資嗎？搞懂成分股有哪些，掌握配息與除息日買對進場時機！

▲美國聯準會（Fed）9月18日宣布降息2碼，讓債券ETF受到關注。圖／Shutterstock

蘇芳禾、林韋伶、劉煥彥

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2024-12-16 09:52

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你有聽過00937B嗎？隨著美國聯準會（Fed）9月18日宣布降息2碼，使得債券ETF受到熱烈的關注。其中，又以投資等級債ETF中，規模最大、受益人數最多的群益ESG投等債20+ETF（00937B）是投資人熱議的標的之一。

如果你還不知道00937B投資策略與方向的話，不妨就透過本文深入了解，並掌握00937B的配息方式、選股邏輯、優缺點與投資策略方向吧！

00937B是什麼？值得投資嗎？

2023年11月成立、12月掛牌的00937B，是臺灣第一檔採「月配息」機制的ESG債券ETF，每月都可以領息，自上市以來就獲得市場關注，更是創下臺灣單檔債券ETF規模最快突破千億元等多項紀錄。

00937B投資標的鎖定「ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業10%上限）指數」，也就是永續經營能力較佳的ESG企業所發行的長天期BBB級公司債，不僅搭上全球的ESG話題，相較來說也較能確保利息支付。00937B在2023年以15元掛牌上市，入手門檻不高，菜籃族、小資族也能輕鬆入手，故上市以來持續吸引投資人目光。

00937B是什麼？值得投資嗎？

00937B基本資訊

名稱	群益ESG投等債20+	ETF規模	2256億（截至10/4）
掛牌上市時間	2023年12月5日	發行公司	群益投信
追蹤指數	ICE ESG 20 年期以上 BBB 級成熟市場大型美元公司債	特色	全球ESG龍頭、首檔月配息 ESG 債券ETF、單一產業權重不超過10%
產業分布	醫療、公用事業、通訊、能源、媒體等	選股邏輯與指數篩選原則	ESG風險分數小於30分、投資等級 BBB+ ~ BBB-、票面利率 > 4.5%、剩餘年限超過 20 年、發行人國家為成熟市場
年化配息率	約6%	配息頻率	臺灣第一檔月配息ESG債券ETF
受益人數	32.1萬人（截至2024/10/4）	計價幣別	新台幣
成分證券檔數	127 （截至2024/9/30）	基金經理人	群益投信基金經理曾盈甄

▲ 資料來源：群益投信官網、投信投顧公會、集保中心。表／今周刊數位內容部

00937B成股份有哪些？選股邏輯看這邊！

選股邏輯和指數篩選原則：ESG、產業分散降低風險

00937B 的選股邏輯和指數篩選原則，主要是圍繞在符合 ESG（環境、社會及公司治理）原則的投資級別債券。其必須通過全球最大ESG評鑑機構Sustainalytics，ESG風險分數小於30分者，排除爭議性產業等公司（賭博、菸草、軍工及情色），並選擇身為產業龍頭且重視「低碳排」的企業，相關的原則包括：

ICE ESG 20年期以上BBB級成分市場大型美元公司債
債券票面利率要高於4.5%
剩餘年限超過20年
發行人國家為成熟市場
流通在外發行量10億美元以上之公司債
ESG評鑑風險分數小於30分
排除爭議性產業

根據群益投信的官網基金月報，00937B的產業分布包括：科技、醫療、公用事業、通訊、能源、媒體權重最高，各佔了10%左右。00937B透過分散產業來降低風險，避免成分股／債過度集中。在成分債的「國家分佈」上，則是以美國為主（高達74.48%）、義大利為7.49%，再來是法國5.96%，特別適合喜歡美國公司債、月領配息的投資人。

相較於2023年9月公布的預計成分股資料，包括：甲骨文、美國Charter通信公司、WarnerMedia華納媒體、聯邦快遞、通用汽車等知名公司。在2024年8月公布的成分股，則為甲骨文5.47%、義大利聖保羅銀行4.45%、惠普科技2.15%、美國歐尼克能源公司2.11%、Aon怡安保險公司2.07%、加拿大能源運送公司1.99%、雅典娜壽險控股公司1.88%、義大利公有國家電力商1.78%。

00937B前十大持債

而00937B的成分股每月月底都會調整，截至2024年9月30日為止，成分股檔數共有127檔，00937B前十大持債為：

排序	發行公司	名稱	比例（％）
1	甲骨文	ORCL 6.9 11/09/52	3.52
2	義大利聖保羅銀行	ISPIM 7.8 11/28/53	2.35
3	惠普科技	HPE 6.35 10/15/45	2.15
4	美國歐尼克能源公司	OKE 6 5/8 09/01/53	2.11
5	義大利聖保羅銀行	ISPIM 7.778 06/20/54	2.10
6	Aon怡安保險公司	AON 5 3/4 03/01/54	2.07
7	加拿大能源輸送公司	ENBCN 6.7 11/15/53	1.99
8	甲骨文	ORCL 5.55 02/06/53	1.95
9	雅典娜壽險控股公司	ATH 6 1/4 04/01/54	1.88
10	義大利公有國家電力商	ENELIM 7 3/4 10/14/52	1.78
		小計	21.90

▲ 資料來源：00937B基金月報。表／今周刊數位內容部

00937B配息與除息日介紹

要知道一檔債券ETF，是否有符合自己的投資需求，其中一個最好的觀察指標便是債券ETF的配息配多少，以及配息是否穩定，從以下的表格就可以看出。以00937B來說，自2024年年初啟動首次配息後，月配的金額相當穩定，從上半年月配0.084元微幅下降到下半年的月配0.082元，每期的當其配息率大約落在0.49%～0.54%。

00937B配息、除息發放表

評價日	參與配息最後申購日	除息日	發放日	每單位分配金額（元）	當期配息率
2024/8/31	2024/9/20	2024/9/23	2024/10/15	0.082	0.49%
2024/7/31	2024/8/20	2024/8/21	2024/9/11	0.082	0.5%
2024/6/30	2024/7/18	2024/7/19	2024/8/9	0.084	0.52%
2024/5/31	2024/6/21	2024/6/24	2024/7/15	0.084	0.53%
2024/4/30	2024/5/16	2024/5/17	2024/6/13	0.084	0.53%
2024/3/31	2024/4/17	2024/4/18	2024/5/15	0.084	0.54%
2024/2/29	2024/3/15	2024/3/18	2024/4/15	0.084	0.54%
2024/1/31	2024/2/26	2024/2/27	2024/3/25	0.084	0.54%

值得注意的是，市場認定美國聯準會已啟動降息循環；根據過去的經驗，聯準會一旦開始降息，後續再降息的機率高。由於金融市場中的債券利率，是會隨聯準會訂定的基準利率浮動。若降息趨勢不變，可預期往後債券ETF配息金額也將跟著縮水。不過，投資人也不用太過擔心，因為在利息縮水的時候，經常伴隨而來的就是債券價格攀升。

00937B投資優缺點有哪些？

優點		缺點
月配機制，現金流好規劃	首先，在收益分配規劃上，00937B是臺灣首檔採取月配息機制的ESG債券ETF，提供投資人打造月月領息的管道，讓資金運用更靈活	長天期債對利率敏感度較高	00937B不僅有優點，投資人也要小心以下幾項可能的缺點，首先就是長天期債券對利率的敏感度高，在降息時可能成為賺取資本利得的利多因素，但若出現升息的情況，長天期債價格可能走跌，讓投資人出現資本利損
有收益平準金機制，配息相對穩定	由於00937B有收益平準金機制，不擔心出現投資人在配息前資金突然湧入、稀釋原訂配息的情況，對穩定配息有助益	匯率風險	對於所得與消費都以新台幣為主的臺灣投資人來說，在佈局海外資產時都必須面對「匯率風險」。若當初買進債券ETF時美元較貴、等到要賣出時卻美元貶值，一來一往間，換匯的損失也會影響投資的獲利報酬率
精選ESG資優企業、票面利率4.5%以上的債券	00937B的特點為投資標的鎖定永續經營能力佳的ESG資優企業、佈局長天期BBB級公司債；其中，更進一步精選票面利率大於4.5%以上者，等於從源頭提升配息能力	降息環境下，未來票面利率4.5%以上債券難尋？	00937B的其中一項優點，在市場環境變化下也可能成為缺點，那就是「精選票面利率4.5%以上ESG投等債券」。在基準利率較高的環境下，00937B想要挑到同時符合票面利率4.5%以上、有ESG元素，且為投資等級的債券相對容易，但未來若聯準會持續降息，即將有愈來愈多債券的票面利率跌落4.5%以下，00937B的選債池將慢慢縮小