政府不會讓0050重跌！前政府基金操盤人揭密：利用「0050打不敗」特性，我的3個賺錢操作秘訣

為什麼0050打不敗？

0050（元大台灣卓越50證券投資信託基金）為什麼都打不敗？

答案很簡單，股票代號0050這檔ETF，是由台股市值前50大的成分股組成，而且有一隻特別的手支撐著─那就是政府的力量，讓0050不會重跌。

0050存在的本身，就負有政府政策使命，一般人投資股票根本沒有如此穩重的靠山，只能自求多福，個人持股的績效不如0050穩定，也很正常。

因為有政府買盤支撐，0050所持有的個股雨露均霑。就像是2022年下半年以後，陽明（2609）、長榮（2603）的基本面表現沒有先前那麼亮眼，但政府基金操盤人還是會進場買這兩檔航運傳產股，目的只是為了讓台股大盤指數不致於跌得太凶，當台積電等科技大型股的股價進入休息盤整期時，政府相關基金必須換股買進撐住指數，兩檔航運股就成了護盤標的股。

對個別投資人而言，0050也具有意義。若正逢多頭市場，一般投資人又沒有足夠的選股訊息，買入0050這檔標的，會有穩定的配息和收益；但大盤處於空頭型態時，0050就要當成避險工具，投資配置裡作多個股，放空0050，或買0050反向，以分散一部分持股風險。

就個人操作台股的經驗分享，不論市場處於多空型態，我都以投資個股為主，選對股操作，獲利絕對大於投資0050。但在空頭型態的市場，我會將0050當成避險工具。

0050的持股組合都是大型股，不致於大跌，而且長期績效表現優於大盤，為長投標的。有些投資人會問，同樣都買進台股，國內股票型基金，是否也能有此穩健的收益？

對此，我的看法沒那麼樂觀，空頭市場不利基金操作，再加上基金經理人可能沒經歷過多空市場幾番輪迴，國內股票型基金最可能受累於偏空的市場氣氛。如果是我，一旦感覺市場走空，應該就會積極贖回股票型基金。

投資人還可以觀察，即將被納入前50大的股票，也就是從秀女要被納入貴妃陣營的股票，這種股票通常都有較大的爆發力，在入選前的一個月就會出現股價異常的活躍現象，這也是法人會介入的標的。

存股標的的基本條件：成長型股票、股本不低於30億、不隨景氣波動影響配息

投資機構法人會把30億元股本以下的公司視為中小型股。我對投資人的真心建議是：中小型股不太適合當成存股標的。坊間有些老師教投資人存股，卻沒講清楚內容，或只提供似是而非的看法。

存股標的最好是成長型個股，但切忌投入產業景氣波動過大的個股。

市場上總是充斥各種簡單存股術的經驗談或專家意見，卻常忽略投資細節。舉例來說，挑選買進時機、觀察標的股產業景氣循環走向很重要。如果挑到產業景氣往下走的個股，就算耐心等待，還是無法掌握該產業何時恢復榮景。對投資人而言，這種投資方式變數太大，很難預估自己何時才能回本。

我建議投資人找成長型公司作為存股標的，不但可以賺到股息，還可能有資本利得。假設整體股市行情不好，每年的配息殖利率，也能充實投資人的荷包。

存股的迷思不少，有一種說法是基本面好的個股就能當成存股標的，但「基本面好」的定義是，當下基本面表現好？還是看好公司未來成長性？

即使同一個產業，也有良莠差別。不少公司沒有能力每年穩定配息，投資人存到這種股票，就算認真存好存滿，也未必享有穩定殖利率而長期賺到錢。

有些專家建議金融股可以成為存股標的，不過，我要提醒投資人，並非所有金融股都有基本面成長的空間。

在股市及房市大多頭的時候，有些金融業因此賺進豐厚的業外投資收益挹注獲利，但真正屬於金融本業的存放款、企業金融及消費金融等業務都沒有長進。一旦房地產景氣低迷、股市下挫，只靠操作投資灌注盈餘的金融股，本業根基不穩固，可能就會減少對股東的配息。

作者簡介_黃豐凱

江湖人稱「暖神凱哥」，曾任投信基金經理人、上櫃公司發言人、基金公司研究部主管、政府委外四大基金代操經理人，目前為外資私募基金研究部副總經理。

擁有二十多年豐富的法人圈資歷，掌握第一手股市訊息，並具扎實的科班訓練與經驗，曾經自掏腰包學習期貨操作，並融會貫通於台股上，擅長從「總體經濟」「大盤」「產業趨勢」「公司」等4大方向來找尋法人偏愛的飆股，精準抓住個股買賣點。

卸下操盤手身分後萌生念想，看過太多人賠錢的例子，決心教大家正確的投資觀念，成為了今周學堂的王牌講師。他以均價、籌碼型態邏輯，開發XQ凱哥雷達、關鍵黃金K兩套軟體，應用在選股投資實戰，有助判斷個股股價轉折時間。

本書將結合作者的親身經歷，搭配學堂熱門的實做技巧，幫助大眾跳脫基本面迷思，學習研究市場並更換思維選好股，輕鬆提高獲利。

本文摘自今周刊出版《國家級基金操盤手選股教戰手冊：從基本面到大數據，暖神凱哥帶你避開投資魔障，建立長線布局、短線飆股都適用的操作思維》