編按：作者超馬芭樂（王仲麟）被媒體譽為最科學化的投資達人，38歲靠存股、基金、ETF等多種交易工具，運用長期實戰技術創造上億身價，至今退休十餘年。
年輕時曾任上市公司採購專員，因公司發生劇變成為「地雷股企業」，部門一夕之間僅剩三人，因此開始長達兩年的「練功」，負責集團下市流程。寫過紓困方案、處理過集團會計、去過立法院做財務報告、面對過黑道討債、寫過企業重整計畫……為了讓公司成功下市，在長達七百多個日子裡，潛心鑽研股票、金融運作機制，養成一看到投資標的就能知道問題、危機、獲利機會的頂尖基本功。
這段經歷讓他進入金融圈，短短數年成為年薪500萬、操作資金達32億的頂尖操盤手，更獨創出芭樂戰法，讓他在38歲退休，享受生活，擔任全職奶爸；後來因為孩子長大不再依賴爸爸，開始跑超馬、寫書、受邀上節目等。專長為基金、股票、長線投資、價值投資實戰、趨勢分析等。
0056元大高股息ETF，近5年每年都在除息前最高價進場存股的殖利率，分別為5.2%、6.2%、5.1%、5.0%、6.1%，而5年平均殖利率為5.5%，還算穩定，很明顯地又更高於00730富邦台灣優質高息ETF的4.6%平均年殖利率，所以我才一直持有它。
「等等，市場上很常講、甚至大推的高股息基金，尤其是00878國泰永續ESG台灣高股息ETF，跟00900富邦特選高股息ETF，兩個你都不喜歡嗎？」
這我得先反過來請教一個問題：「籃球場鬥牛時，你是隊長且可以挑選隊友，你會挑一個練球時五投五中的A，還是只練投一次而有進球的B？」你的答案會不會跟我一樣？當然選A，倒也不能說B一定打不好，但真要選B，是不是最好再看一看、想一想？
為什麼不存股00878、00900？
我們先來看一下00878國泰永續ESG台灣高股息ETF，與00900富邦特選高股息ETF的配息紀錄吧。
2021年12月22日上市的季配型00878國泰永續ESG台灣高股息ETF，迄今有兩次完整的年度配息，而根據這兩年的季配表現，一樣可以試算出它的存股核心價值非常好。
00878近兩年每年都在除息前最高價進場存股的殖利率，分別為很棒的5.6%與更棒的6.0%，而兩年平均殖利率高達5.8%，非常穩定，很明顯地高於0056元大高股息ETF的5.5%平均年殖利率（如圖3-1-13）。
那怎麼不選它？至於00900富邦特選高股息ETF，以它季配型的特色，目前尚未有過完整一次的二月、五月、八月、十一月配息，亦即兩者的成立時間都尚短，參考樣本還不夠。
對於存股時必定堅守原則的我來說，它們都必須有至少完整五年的配息紀錄，屆時再以同樣的原則與邏輯審慎檢視後，如果存股核心價值真的不遜於、甚至凌駕於0056元大高股息ETF，我自會將其納入存股標的。
「再等等，00878國泰永續ESG台灣高股息ETF，跟00900富邦特選高股息ETF的狀況我已經了解，那另外一檔全台最知名的國民基金0050元大台灣五十ETF，它的掛牌時間肯定夠久，參考樣本一定足夠，你怎麼沒選？」這個問題問得更好，我得好好解釋一番。
延伸閱讀：存股10年，為何我今年出清200多張玉山金？達人38歲提早退休揭：這種股票不值得存股「一張不留」
為什麼不存股0050？
首先，請看看圖3-1-14，想想你的第一個答案。
武陵銀行近5年的定存利率分別為3.3%、3.4%、3.6%、2.4%、3.3%，5年平均定存利率為3.2%，還算穩定；而五柳銀行近5年的定存利率分別為5.2%、6.2%、5.1%、5.0%、6.1%，5年平均定存利率為5.5%，更穩定。所以，為了安心退休，為了想有足夠且穩定的被動收入，我們是不是該把錢放在五柳銀行？你的答案肯定跟我一樣：當然！那我們就再看進階題。
武陵銀行為了吸引客戶打出廣告，只要願意把錢存進武陵銀行，或許、可能、有機會可以得到高檔電磁爐，隔壁那間五柳銀行雖然存款利率比較高，但它真的很小氣，只是或許、可能、有機會可以得到普通的羊肉爐。所以，聰明睿智的讀者朋友，你會不會真的就把錢改存至定存利率明顯較低，但或許、可能、有機會送你高檔電磁爐的武陵銀行？相信你的答案跟我也一定相同：當然不會（如圖3-1-15）！
那麼，你怎麼還會想存0050元大台灣五十ETF，而放棄存0056元大高股息ETF？我們直接來對比兩者的存股核心價值（如圖3-1-16 、3-1-17）。
你發現了吧？武陵銀行就是指0050元大台灣五十ETF，而五柳銀行則是指0056元大高股息ETF。
0050元大台灣五十ETF的存股核心價值為穩定的3.2%，還不錯，但0056元大高股息ETF的存股核心價值是更穩定的5.5%。為了安心退休、為了穩定而足夠的被動收入，甚至為了財富自由，我跟你當然都該選擇存股核心價值較優的0056元大高股息ETF，而非市場更吹捧的0050元大台灣五十ETF。
回歸存股的本質初衷，核心價值 vs 附加價值
只不過，許多投資人還是會對存股過程中的「附加價值」心有期許，如同對武陵銀行或許、可能、有機會提供高檔的電磁爐念茲在茲；而那個附加價值，就是所謂的操作價值。
也就是說，即使知道0050元大台灣五十ETF的殖利率遠不及0056元大高股息ETF，但在「進可攻退可守」這句話的影響下、在可能會有操作價差的附加價值吸引下，選擇了0050元大台灣五十ETF而割捨0056元大高股息ETF。這一點我就以以下邏輯來回覆疑問，並強化你的正確決策。
一、既然初衷與目的是為了存股而非賺價差，那麼是不是本來就該選擇存股核心價值較高者，而非考量價差操作是否真的會創造可能的附加價值？放棄定存利率明顯較優的五柳銀行，只為了不一定會得到的電磁爐，而把錢放在定存利率明顯較低的武陵銀行，這真的是你覺得合理的投資行為？這樣的決策到底是神操作還是卡到陰？
二、如果真的有賺取操作價差的能力，就不該只操作0050元大台灣五十ETF，應該也有操作其他ETF與個股賺取價差的能力吧？總不能說我會騎腳踏車，但只會騎台北的U-bike，台中、高雄、花蓮的U-bike就不會騎吧？
隨手舉個例，我不會刻意挑那種稀奇古怪的個股來跟0050對比，而是用你一定認識的聯電來對照。看看低進高出的做多與高空低補的放空時，兩者誰的空間大（如圖3-1-18）。
作者簡介_超馬芭樂（王仲麟）
東海大學國貿系畢業。
擁有證券商高級業務人員證照、投信投顧業務員證照、中國理財規畫師國家第一級證照。
曾任職大穎集團財務部、國票金控研究部、國票金控自營部。
投信投顧公會、企管顧問公司與多家銀行約聘講師。
本文摘自方智出版社《高穩定，超獲利：超馬芭樂帶你一舉攻破定存、個股、ETF、基金》
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
