0056改季配息、報酬率小贏00878，所以存股0056比較好？年領500萬股息達人揭：高股息ETF致富關鍵

知恥近乎勇，0056從去年底迎來了一連串的改變，如果只統計2023年，0056的報酬率卻是略微勝過00878，看樣子改變發生了效果？主要原因又在哪裡呢？今天就來探討一下！

一、0056成分股從30檔變50檔，減少單一個股影響

首先是在去年底，0056將成分股從30檔變成了50檔，好處是減少單一個股的影響。

由於0056是採用預測殖利率法來決定權重，長榮配息也很不錯，所之前0056最大的權值股是長榮，權重超過7%，但是長榮明顯是個賠錢貨，儘管股利配得不錯，但是股價一路往下走讓0056賠上了不少的價差！

如今成分股從30檔擴充到50檔，當然稀釋了長榮的權重，目前僅剩下3.81%(2023/05/26)。儘管長榮今年發放70元股利，但是獲利明顯大衰退，除息後填息的機率應該不高！還好0056的成分股增加為50檔，削減了單一公司的影響。

二、0056調整為季配息(1、4、7、10月)

最新的重磅消息是0056調整為季配息(1、4、7、10月)，並納入收益平準金。

首先要提醒投資人，將年配息更改為季配息，只是將1年的股利分成4次給你，每年領到的股利總數也不會增加。季配息對於小資族比較有利，目前健保補充保費的門檻是「單筆2萬元以上」，如果是年配息的情況，領到7.9萬元股利必須繳交1667元補充保費；如果改成季配息，那麼平均每季拿到1.975萬元股利，由於未超過2萬元的門檻，所以不用繳交補充保費，也就省下了1667元，不無小補吧。

不過對於股票張數多一點的投資人來說，季配息依然要繳交補充保費。例如0056在2022年發放2.1元股利，如果持有40張可以領到8.4萬元，就算分成4次配發，每次領到2.1萬元一樣要繳交補充保費。

高股息ETF的重點在於「張數」，持有越多才能領到越多的股利，所以就算是變成季配息你一樣要繳交補充保費，除非再改成月配息或是周配息，但是機率應該很低吧！

延伸閱讀：00878、00713...存股族「2023月月領息」全攻略！20檔季配月領ETF大PK，達人精選這3檔最強組合

三、0056納入「收益平準金」

另一個我比較關注的是納入「收益平準金」這個機制，應該是要取代過去用財產交易所得來配息。

先來講一下0056的配息過程，每年6~8月為台股的除權息旺季，0056的成分股也在這段期間配息給0056，問題在於0056往年都是在10月底除息，那麼9~10月增加的規模就無法領到股利，但是卻又要參與0056的配息，就會發生股利不夠的情況，以下用數字來說明。

假設0056的規模為2000億元，今年6~8月50檔成分股發放了150億元的股利，0056的殖利率為150/2000=7.5%，看起來很可口。所以在9、10這2個月內，不少投資人買進0056希望參與除息，導致0056增加500億的規模，變成了2500億元。但是0056是在9、10月這兩個月拿到500億，就算買進了成分股也無法領到股利，因為除權息已經結束了！可是這500億的規模一樣要發股利給他們，結果殖利率變成150/2500=6%，較原先的7.5%縮水了！

這個500億就是為了領息的熱錢，他們只是在除息前進來領息，卻造成僧多粥少的現象，股息縮水對於長期的投資人也不公平。如果0056想要維持7.5%的殖利率，就需要有2500*7.5%=187.5億元，可是股利只領到150億元，不夠的37.5億元怎麼辦？就只好賣股啦，看看50檔成分股裡面有哪幾隻賺到價差，賣掉一些來拿到37.5億元，湊足187.5億元之後就可以配發7.5%的股利了！

以前你在拿到0056的股利通知單時，會發現股利的內容有：股利所得(54C)跟財產交易所得(76)。股利所得(54C)就是成分股的配息，也就是上例中的150億，財產交易所得(76)就是賣股的價差，也就是37.5億。我個人並不喜歡發放財產交易所得(76)，因為它就是將賺錢的股票獲利了結，再拿來配息給投資人。2018~2021年間，0056的股利中有不少是財產交易所得，表示它不斷地將成分股獲利了結，必定會降低整體的報酬率，或許也是0056報酬率輸給00878的原因之一。

不過這也是過去式了，0056納入收益平準金這個機制，明顯是要用來取代財產交易所得，上面說到了0056欠缺37.5億元的股利，除了賣股票來籌錢(財產交易所得)之外，也可以從2500億元的規模中，拿出37.5億元來配息，這就是平準金啦！所以平準金就是你的錢，也不用繳交所得稅（因為是你的錢）。

平準金算是必要之惡，因為ETF的規模不斷長大，除息前又有熱錢進來搶股利，就會發生股利被稀釋的情況，為了保障長期投資人的權益，平準金成為必要之惡！

不過還是要提醒一下投資人，股利高低並非選擇高股息ETF的唯一指標，因為可以拿你的錢來配給你；報酬率才是評估一檔ETF的重點，因為報酬率完全無法作假，只能靠成分股的表現，所以ETF怎樣選股就很重要。 有競爭才有進步，由於00878的強勁進逼，0056從去年底開始了一連串的改革：更改為50檔成分股、季配息、平準金。

我個人的看法是往好的方向進化，可以先記小功乙支。不過0056的指數精神依然沒變，也就是由指數公司「預測」選股，預測可能準確也可能不準，所以我還是有點小疑慮就是了！我會先等6月底0056調整成分股，看看有沒有剃除景氣循環股再來考慮，畢竟0056在長榮這些景氣循環上面，真的賠掉了不少錢啊！如果0056可以剃除景氣循環股，我馬上記大功乙支了。

作者簡介_陳重銘

台灣科技大學機械碩士，現職為作家、理財講師、全職投資人。

年輕時當過5年低薪的流浪教師，只能當個「不Buy教主」，努力開源節流，並積極研究股票投資，終於改變了自己的未來。

最新著作出版：人生實用商學院：培養理財的富腦袋

本文獲作者授權轉載，原文：0056變更成季配息，是新瓶裝舊酒，還是浴火新生？

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