0056除息爆天量，成分股30檔→50檔有更好？除了能否填息，高股息ETF更該關心的事

一般參與個股除權息行情時，大概會看幾個重點：看配息算殖利率，有多少股息能回饋入袋？看填權息速度，最好是能領到股息，又賺了填權息的價差，不然就只是左手配右手。如果法人願意共襄盛舉參與行情，那就更好了。

但是 ETF 也是用同樣的標準來衡量嗎？

元大高股息 10 月 4 日宣布 2022 年除息 2.1 元，除了金額是單年配息新高，其實 0056 從上個月就跌破 10 年線，正是相對低檔時期。

除息 19 日當天爆量 17.9 萬的交易數字，創掛牌以來單日最大成交量，超越 2020 年 3 月 13 日的 15.75 萬張紀錄。

誰在賣？能賣出這麼多張的會是散戶嗎？是不是有誰倒貨？看看近期 0056 法人籌碼，就看宣布配息到除息後兩天的 20 日。這 12 個交易日，外資就倒了 16 萬張，投信大買了一天，但是自營商避險部門也是卯起來賣。

若以股權分散功能來看，近幾年總股東人數持續增加，已有近百名千張大戶掌握約 13.20% 股份，持有 20 張以下散戶則佔 44.45%。散戶比率這麼高，會不會像個股一樣漲不動啊。

再來看看 0056 的前五大持股，原本台灣高股息指數是從臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數，共 150 檔個股為母體，預測未來一年現金股利殖利率最高的 30 支股票作為成分股，並衡量其績效表現。

2021 年，0056 開始納入 景氣循環股。一年過後，眼看景氣循環都要下行了，看看前五大持股在近一個月、近一季都是跌多漲少，華碩與陽明雙雙跌超 25%。以產業類別分佈來看，半導體、水泥、航運都沒什麼好消息啊。別說明年有多少息領，今年真的能順利填息嗎？這一買不就要被套住了？

就在10/20，元大還發公告表示成分股會由目前的 30 檔增加到 50 檔，預計 12 月 16 日生效。持股檔數越少，單一個股下跌對淨值影響就越大。當成分股檔數增加，個股權重將跟著降低，可以判斷在這個股票全面走跌的下降趨勢，至少減輕個股暴漲暴跌對 ETF 的影響。

0056 能不能填息，真的是問題嗎？

先說法人為什麼不參與 0056 除息行情，高股息就不香嗎？首先對這些法人來說，領到股息是要課稅的，因此法人會偏向避免參與除權息行情，考量的方向不同，你不用因為法人動向而影響你的決定。

再來你可以想想，你為了什麼目的買進 0056？是看好它的高股息，還是看好會上漲增值？前幾年走多頭的時候，可以同時達成這兩個目標。但如果在這個空頭年不能兩全，你就要回頭確認：你買進的理由還在嗎？再來做下一步的行動。

投資交易分成賺價差或是賺配息，價差交易是盈是虧端看個人操作，但如果目的是領配息，就不受個人操作影響，套句散戶最愛說的「沒賣就不算虧」，這幾年無論價格怎麼變，0056 近幾年也有 5-6% 殖利率，配息穩穩進帳，不就是如此？

時間拉長來看，區間大概都在 20 到 35 之間，可能會有低檔的時候，但至少不像個股可能跌成雞蛋水餃股、跌到下市。在成分股增加為 50 檔後，個股漲跌對於權重的影響力又減輕，風險可以分散許多，但以後要漲或許也比較動不了啦...

這就是現金流要關注的點，你只要把注意力放在配息有沒有變化就好。就像你有一間可以收租的房子，會影響你的應該是有沒有房客、房租有沒有進帳，最近房價到底是高是低？如果你沒打算要賣，這個問題就不重要。到底是要領來配息，還是要做價差，不要混在一起。

真的要比，也是把出發點相同的產品：配息的歸配息，價差的歸價差來相比，比較起來才有意義。

當然，分享個好工具給你：不管是再買怎樣的 ETF，都可以先用 ETF 折溢價工具做檢查，避免用高於淨值的市價買進，成了冤大頭。台股ETF淨值及折溢價

結論

個股除權息行情與 ETF 除權息的差異，在於一檔個股能不能持續配息、配多少，那是一家公司的事，所以變數多，不確定性也大。而這是高股息 ETF 透過幾十檔成分股來分散的風險。

但是在思考到底要賺價差，或是要賺配息，還是要分開來看。如果當初買進的目的是為了配息，那能不能完成填權息，會是首要的問題嗎？尤其在 0056 將成分股增加，個股權重普遍降低，單一個股的波動影響也會降低，那就更要想清楚：如果真的要賺價差， 0056 會是適合的標的嗎？

讓領配息的歸配息，賺價差的歸價差，清楚你在規劃投資的目的，在判斷時就會更有自信了。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：除息爆天量後⋯⋯0056 填息路漫漫，會不會被套牢啊？

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