00900跌到10元多了，該攤平嗎？存股達人曝「富邦特選高股息30」這特點，這樣買賺更多

00900持有30檔成分股，重點還是成分股的選股邏輯。00900指數的特點就是會在關鍵的時間點（每年的4月、7月、12月）更換成份股，目的是不斷的領股利。

一、4月中：有些公司已經公告要配多少股利，尚未公告的也可以參考最新財報，然後用實際盈餘計算可能分配股利，有效選出高息成分股，搶佔第一波（4月～6月）的企業配息。

二、7月中：大多數的公司已經公告要配發多少股利，於是從成分股中剔除7月前已經配息的股票，納入即將配息的股票，再領一次股利，完整參與7月後的除權息旺季。

三、12月：年配息的股票都已經配息完畢，此時再調整成分股，完整承接半年配、季配息股票的配息。

2022年7月就一口氣調整 27 檔成分股，換股率高達90%。因為7月時企業的配息資料都已經公告，00900此時大幅更換成分股，目的就是領到更多的股利。所以在8月配發1.2元現金股利，當時的殖利率高達10%。

提醒一下00900是季配息，由於2022年8月是第一次配息，1.2元就是累積上市以來領到的所有股利，才可以達到1.2元，並不是每一季都能發放1.2元的高股利喔。但是因為發放1.2元高股利，吸引投資人瘋狂買進，導致除息前大幅溢價，我也在粉絲團提醒要注意。 

由於ETF有造市商(流量供應者)，會將股價維持在淨值附近，平時折溢價幅度會在1%以內。然而因為宣佈發放1.2元股利，投信擔心投資人大幅買進，會讓00900除息前規模變大，最後就會稀釋股利。所以在除息前暫停造市商申購，避免規模大幅變大，但是就導致市場上供不應求，最後就是大幅溢價。

可是暫停申購只是在除息前，除息後開放申購就會持續供給籌法，股價一定會被打回淨值附近。所以啊，除息前碰到大幅溢價時，一定不能夠追價，反而要趁溢價時獲利了結，等除息後股價回歸淨值再來買回，反而會賺更多，要記得教訓啊！

看一下股價跟淨值走勢，8/1公告除息1.2元導致8/2股價大漲，溢價高達8.3%；但是8/17除息後股價回歸淨值，溢價只剩下0.2%。如果在12.64元大幅溢價時賣出，在除息後的11.03買回，賺到1.61元的價差是不是勝過1.2元的股利呢？要記得「溢價太高，有貨快出」

00900用15元上市以來，2022/9/8股價只剩下10.71，加上1.2元的股利之後也只有11.91元，表現不佳！投資人除了賠錢之外，也擔心會不會下市？其實下市是有條件的，其一就是股價較發行時下跌了90%，也就是要跌到1.5元才會下市，暫時應該是不可能。

再來就是規模太小也有可能下市，通常是規模2億以下較有可能。00900的經理費率是0.3%，當規模剩下2億時投信一年只能夠收到60萬的費用，連養一個經理人都不夠，所以乾脆下市不玩了！00900目前規模287.41 億元 ( 2022/09/08 )，所以投資人也不需要擔心。因為規模太小而下市是投信不玩，並非是ETF大幅虧損，所以投資人不會有損失的。今年元大台商50 (0054)也申請下市，下市時規模僅剩1.83億，股價為28.25元，並非賠光喔。

00900上市以來表現不佳，投資人要如何因應呢？00900的特點是1年換3次成分股，目的是領到最多的股利，但是今年台股從萬8高點下滑，許多股票發放股利後也展開貼息走勢，00900當然會受到成分股下跌的影響。而且00900頻繁換股領股利，就更容易受到成分股貼息的影響。

目前看起來，當大盤下挫時對00900是不利的，因為成分股大多在貼息。但是相對的，如果大盤往上時，00900極有可能會同時賺到股利跟價差，報酬率也有可能勝過大盤，這時候就可以發揮出指數的特點。

空手的投資人，在大盤底部買進時應該可以創造更大的報酬，只是要自行判斷大盤的位置，也可以在大跌後用定期定額的方法買進，來平均持有的成本，然後靜待大盤向上。手上持有00900的投資人，如果要長期持有，領到股利之後要持續買回，來降低成本跟增加張數。

00900因為一年3次大幅換股，所以很難從成分股觀察股價走勢，而是要用指數的特點來判斷，「大盤下跌時會多跌，大盤上漲時會多漲」，是我目前的研究心得，供大家參考，當然買賣也請自行判斷。 

作者簡介_陳重銘

台灣科技大學機械碩士，現職為作家、理財講師、全職投資人。

年輕時當過5年低薪的流浪教師，只能當個「不Buy教主」，努力開源節流，並積極研究股票投資，終於改變了自己的未來。

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本文獲作者授權轉載，原文：富邦特選高股息30(00900)出師未捷，還可以投資嗎？

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