2/22有3檔ETF要除息囉，包括國泰永績高股息（00878）、中信關鍵半導體（00891）、中信小資高價30（00874），是可以取代國民ETF 0056的新選擇？
阿格力在YouTube頻道《阿格力博識》提出他的看法：
國泰永績高股息（00878）
00878這陣子是真的很猛！無論是具有大盤代表性的（0050），或是佔大盤權重比很高的半導體ETF（00891），甚至是產業的龍頭以及一些高價股的集合（00894），就K線來做比較，都沒有00878來得兇猛！
00878甚至還創下了波段新高，為什麼明明很牛皮存股標的集合會這麼強勢？其實就跟大環境有非常大的關係。
這段期間不論是公債殖利率的攀高、升息、通膨等等外在環境的問題，造成高科技股重摔，因為相對本益比較高，且公債殖利率上升，自然會影響這些高本益比股的估值修正。
但這樣外在環境的變化，偏偏是高殖利率跟價值股的價值所在！像升息這樣事情就帶動金融股的上漲，金融指數近期也非常強勢。
再看看00878成分股的結構，第二大類股就是金融保險，總共8檔（占25.08％），近1/4成分股都是金融。
| 金融股成分股 | 所佔權重 |
| 兆豐金（2886） | 3.54％ |
| 永豐金（2890） | 3.51％ |
| 中信金（2891） | 3.23％ |
| 開發金（2883） | 3.18％ |
| 第一金（2892） | 2.85％ |
| 國泰金（2882） | 2.82％ |
| 富邦金（2881） | 2.79％ |
| 元大金（2885） | 2.52％ |
若看00878類股占比最高的電腦及周邊設備（占30.58％），當中其實不是所謂的「妖股跟飆股」，通常都殖利率都不錯，產業也很穩。
|
電腦及周邊設備成分股 |
所佔權重 |
| 華碩（2357） | 4.37％ |
| 仁寶（2324） | 4.08% |
| 光寶科（2301） | 4.03% |
| 緯創（3231 | 4.01% |
| 英業達（2356） | 3.88% |
| 廣達（2382） | 3.87% |
| 微星（2377） | 2.98% |
| 宏碁（2353） | 2.92% |
總結，這些對於對抗升息壓力，或是通膨都有很好的防禦性，是在大盤下跌、亂世的過程中，00878逆勢表現很重要的原因。
另外，00878歷年填息速度快，近期5次的填息天數最短只要1天、最長也僅17天。
| 除息月份 | 配息金額 | 填息天數 |
| 2020-11 | 0.05 | 1 |
| 2021-2 | 0.15 | 1 |
| 2021-5 | 0.25 | 1 |
| 2021-8 | 0.3 | 12 |
| 2021-11 | 0.28 | 17 |
以平均填息天數僅6.3天， 填息的速度非常之快，但過去績效不代表未來，所以不知道這次配息（0.3元）會需要多久能填息，但在成份股當中金融股比重蠻高，如果金融股續強，填息力道就有望和過去一樣，投資人可以多加留意！
中信關鍵半導體（00891）、中信小資高價30（00874）
這兩支相較於00878股價的表現，真的是比較弱勢點！
猜想有一個原因就是現在半導體在供應上有一點「雜音」，像是聯電（2303）就說2023年可能有部分產能會「供過於求」，00891的成分股就100％都是半導體，00894也有高達61.41％持股比重是在半導體的類股上。
現在半導體「回檔休息」下，自然這兩檔ETF表現會比較不好，因為大環境就是這樣，股價怎麼可能會多好，除非整個半導體逆轉。
剛好也同步提醒，像類似00891與00894這種主題型的產品，產業輪動就要比較留意了！去年下半年元大MSCI金融（0055）狂漲，報酬率23.82％，為什麼會狂漲？因為資金都跑到金融股去了，讓相關的主題型ETF表現會比較出色！
但若以價值來說，半導體中的聯電（2303）、聯發科（2454）、日月光（3711）股利和業績不錯，產業需求前景無虞的話，股價被殺得東倒西歪時，反而是價值投資人該關注的時刻，因為相對去抄底單一個股的安全性上是相較比較高的。
我曾請教過中信投信，中間在換股時賣掉的賺錢股票，會有所謂的「資本利得」，這些所得其實是有加進配息裡頭的，所以才可以維持這個高的殖利率，高殖利率ETF的股利不一定全都是來自於成分股股利來源，也有一部分來自資本利得，對長期投資來說，對降低成本會有一定的幫助。
※本文已獲 生活投資 & 投資生活 授權引用。
以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險。
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