00900募集破150億》股利率近10％，00900比0056賺更多？存股解密：富邦高股息ETF一年換股3次，究竟是多賺還是少賺

台灣投資人非常喜歡高股息，只要有股利，就給讚，像是兩三年前因為股債雙殺，有些金融股因為帳上有太多未實現損失，而會計準則規定無法配息，小股民聽到知道氣炸，當時還引起金管會出來回應處理。

另外一個例子就是2021年國泰金的子公司國泰人壽大賺，但因為2026年要接軌 IFRS17，要花大量的資金，即便有賺錢也不能隨心所欲的發放，需要跟金管會溝通討論，管理階層回應說會跟金管會協調，希望能多發一點股息給股東。

由此可知 股利 對台股股民來說是相當重要。近日富邦投信推出「富邦特選高股息(00900)ETF」，打著「特選高股息」的旗號，有著關鍵字「股息」兩個字， 在市場上引起廣大迴響。

這篇文章我會簡單介紹富邦特選高股息(00900)ETF，還會在每一段段落附上我的觀點~

基本介紹

富邦特選高股息(00900)追蹤的指數為「特選臺灣高股息30指數」，特選是什麼意思？就是選擇股利非常確定的高股息（選股邏輯下一段會說），而高股息 ETF 元老 0056 的成分股則是預測未來股利較高的股票。 

富邦特選高股息(00900) 和 0056 一樣，成分股都為 30 檔，發行價為 15 元，也就是說一張只要 15,000 元。

點評

近年推出的各式各樣 ETF 很多都是 15 元，主打金額低小資族也能輕鬆買，但要注意不要被 容易入手吸引，重要要看內容，好比台積電(2330)一股 600 元，很多人覺得貴，所以去買雞蛋水餃股，但一股 10 元的股票，除了好入手之外，並不一定有比台積電更高的價值，所以買股票不能只看 股價 而決定好壞。

延伸閱讀：00900上市後，一口氣換掉76％成分股！一張圖比對前後差別：金融股只剩這一檔，為什麼會這樣？

選股邏輯

1.指數母體：上市上櫃的股票

2.採樣範圍：從母體中選擇「市值」前 200 大的股票

3.流動性：最近三個月日平均成交金額前 90% 高之股票

4.財務指標：近 4 季營業利益相加為正數

5.權重方法：依股利率加權，再以自由流通市值調整權重，個別成分股權重為 1 % ~ 5%

6.一年換股3次：這一點最為人詬病，但同時也是過去回測資料能創造平均股利率 9.99% 的關鍵。

先看一下怎麼換股：

《第一次：4 月～ 7月中旬換股》

3 月份公司會召開董事會，很多公司會決議要發放多少股利，因此 4~ 7 月要抓的是宣布要發高股息的企業，選股準則爲最近 3 年有 2 年以上的除息日在 4 月 15 日 ~ 7 月 15 日之間 ，挑選殖利率排名前 30 名的個股。

《第二次：7 月換股》

台股的除權息旺季落在 7 ~ 9 月，許多個股都會在這期間發放股利，投資人可以拿到現金配息，而第二階段選股會根據企業公告實際發放的現金股利，挑選殖利率前 30 名股票。

《第三次：12 月換股》

近年有許多企業改成季配息，例如台積電（2330）便是如此，所以在第三階段換股就是捕捉年底的高配息股票，針對配息超過一次以上的企業，網羅殖利率排名前 30 名。
 

據投信官網顯示，00900 的指數從近 10 年歷史回測數據中，10 年來的平均殖利率更高達 9.99%，含息總報酬 近 10 年也贏過大盤，其中的關鍵原因，就是 00900 每年的 3 次換股。

經理費與保管費

經理費 0.3%，保管費 0.035%，除了這兩項費用外，屆時還有上市後的換股手續費及交易稅，這得等真正開始換股，才會得知交易成本有多少，一年大換股三次，估計交易成本不會太低。

點評

大致上選的都是大型股票，沒有太大的問題，但是績效好不好又是另外一回事，官網說回測數據很好有 9.99%，但是沒有太詳細說明是否有扣除內扣費用，現在該檔 ETF 還沒上線，還要等 IPO 之後看日後的績效評估較為準確。

另外一個最大的問題就是換股太頻繁，導致費用率很高，一年大換股三次，基金週轉率高，基金經理人頻繁變換手中持股，表示投資操作積極，但費用也相對高。

舉個例子：下圖是某基金的費用，手續費 1.1% 與交易稅 1.68% 是付出的交易成本，然後再加上經理費、保管費及雜費，一整年的費用高達 4.48%，當年度的基金酬率率若是 15%，則要扣除 4.48%才是真正報酬。

所以才說 00900ETF 要等上市後看一下交易成本，才知道真的報酬率是多少，是否有如官網所述 9.99% 呢？

成分股的產業

以 2021 年 10 月來看，約有 55% 是電子股，25% 是金融股保險業，剩下的是水泥、房地產等傳統產業，但是因為 4 月、7  月及 12 月都會重新調整持股，所以每一次的成分股產業可能都會有較大的異動。

前十大持股

一檔成分股不會超過 5%，但因為納入成分股之後，該檔股票的股價持續上漲的話，就有可能超過 5% 權重的範圍，好比 國泰金在 2021.10 月的權重為 5.71%，不過下一次調整持股就會在回復成 5% 以內。

前十大持股在 2021.10 月 以金融股、電子股居多，與上述提到的產業分布相當。

點評

選出來的股票都很大型，基本上體質也還 OK。

結論

富邦特選高股息(00900)選出來的股票都是大型，成分股表現穩健，但是就是換股太頻繁，能否真正賺進官網所述的 9.99%呢？

因為手續費、經理費等是 內扣費用 ，直接從 ETF 扣，會讓 ETF 淨值變少，由於不像是平常買賣股票支付手續費會額外跟你收一筆錢，內扣費用 對很多投資人來說是無感，然而就像一隻水蛭在吸你的血，不得不慎阿！

作者簡介_Charlotte夏綠蒂

曾在全球最大的會計師事務所任職3年，喜歡從財報找出蛛絲馬跡，挖掘有價值的股票，建立輕鬆交易的選股邏輯，並善用時間複利的力量累積更多的本金，進而優化自己的生活。歡迎到我的粉絲頁「夏綠蒂的選股筆記」按讚追蹤，一同學習討論喔

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本文獲作者Charlotte夏綠蒂授權轉載，原文：存股族最愛！00900ETF 股利高達 9.99%？有這麼好康？.先注意「這 1 點」！