謝金河：ETF改變世界，也影響台灣！

2019-12-28 08:50

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到昨天為止，全球股市不斷的奔馳，美國道瓊工業指數正朝著30000點大關邁進，Nasdaq觸及9000點，也向萬點挺進，而費城半導體指數今年大漲61%，更是歷史罕見。最可怕的是，蘋果，微軟的市值都站在1.2兆美元以上，這是台灣GDP的兩倍。

美國股市的漲勢集中在Apple，Microsoft，Aphabet，Amazon及FB的FAAMG五檔股票上。亞洲股市則看台灣的台積電，南韓三星及中國阿里巴巴及騰訊等四檔個股蔓延，像台灣又加入聯發科，大立光及鴻海，中國則是貴州茅臺，佛山海天味業及中國平安⋯⋯

全球股市都出現大市值企業不斷沸騰，最主要的推力就是全部被動型基金ETF！全球利率走低，負殖利率債券一度逼近17兆美元，使得龐大游資湧入ETF，到2019年中，全球股票型ETF吸走4兆美元，占50%，其中前五大ETF浄值超過8000億美元，單是SPDR就吸了3079億美元，VTI也有1344億美元，這種型態的股票基金以每個市場前50大市值為標的，大家都有志一同瞄準一個國家最有競爭力的產業及公司，又稱為被動式基金。過去幾年，全球ETF已成長數倍，現在規模已達6兆美元，美國銀行的ETF策略師估到2030年全球ETF部位將達50兆美元。

未來全球股市將成也ETF，敗也ETF，大型股會愈炒愈貴，直到倒下為止。台股站上12000，也是ETF效應所致，台積電，聯發科，大立光，鴻海大漲，也是拜ETF之賜。市場投資人對有主題的ETF也很有感，上個月，元大發行一檔5G為主題的ETF，劉宗聖登高一呼，一下募到150億，成為全台單一最大規模的基金。台股重返12000點，除了經濟基本面好轉，最大的指數推手，其實是方興未艾的ETF！