根據今周刊社群投票，有68%的人在投資不利時會進行避險操作，但也有32%的投資人完全不做避險。而事實上，隨著川普當選後，今年台股、美股的震盪可以說是非常劇烈，像是美國的標普500指數，從波段高點回落超過10%，進入技術性修正區間，僅用了16個交易日，若是投資人操作時不進行避險，想必會大大影響投資績效，那到底該如何避險呢？以下文章將告訴您最適合避險的型態，以及不同商品適用的避險策略！
為什麼要進行避險？避險有什麼好處
避險（Hedging）是指透過使用金融工具或策略來降低因市場波動而帶來的投資風險，目的是為了保護資產價值，避免因價格變動造成的損失。雖然在實務上並不太可能達成完全避險，但在股價波動的過程中盡可能減少損失，仍舊是增進績效非常重要的關鍵，而事實上透過避險，投資人將可以擁有以下3種優勢。
1.迅速調節現股風險，避免腳已麻了跑不動：當市場波動劇烈時，現股交易可能無法即時調整部位，像是近期川普常常在台灣時間晚上發言，若出現利空則隔天股票會直接跳空下跌，投資人容易因為延遲反應造成虧損。這時，若透過避險工具如期貨或選擇權，就可以提前鎖定風險，為投資提供緩衝空間，避免「措手不及」的狀況。
2.減少現股衝擊，縮短解套時間：一般來說，大部分的散戶投資人會採取越跌越買的操作方式，但很多時候當市場出現逆勢波動時，行情拉回的深度與反彈的時間點將可能大幅延後，攤平不見得是有效率的操作方式，但透過期貨避險，一方面可以減少投資組合的整體損失，保護資金免受大幅回撤的影響，二方面也能減輕投資者的心理壓力，有助於在市場回穩時更快地解套並重新佈局。
3.參與現股較難參與的行情：今年以來，黃金期貨價格已經創下歷史新高，主要原因是隨著川普大打關稅戰，全球經濟不確定性大幅升溫，但在台灣若是想要用股票ETF參與黃金的大行情，則因為開盤時間的限制，極有可能錯過大行情，這時透過期貨就有非常大的優勢。不僅如此，現股交易通常受限於流動性或資金規模，但避險工具卻具備高槓桿特性，能以較小的資金參與大型行情，例如短線急漲或急跌的情況。此外，避險工具還提供更多策略選擇，如跨市場操作或套利交易，擴大操作靈活性。
避險的絕佳策略：假突破後放空
那什麼時間點我們應該要進行避險呢？其實，假突破就是一個非常適合進行避險的使用場景。通常來講，當股價突破前波高點後，若是無法快速延續上漲，並且出現非常快速且大幅度的拉回，即是所謂的假突破，特別是若過程中成交量放大，或是拉回後又反彈沒辦法漲過頸線，後續即有可能開啟波段跌勢。故若投資人遇到類似的型態，可以立刻以期貨放空鎖住虧損。
而回顧去年的8月微型那斯達克指數期貨的表現，即是非常適合使用避險的案例。當時那斯達克指數突破前波高後又出現一小段漲勢，若是當時投資人在相對高點20900時不幸進場，並以3倍保證金（7500美元）進場一口多單，則波段最大跌幅將高達3549點，也就是投資人會虧損7,098美元，過程中若是沒有補保證金，則期貨多單部位將會被強制砍倉。
不過若是投資人會使用避險工具，則發現那斯達克期貨跌破前高20500點後，即可進場放空避險對沖多單風險，接下來只要等到市場極度恐慌時，再把空單出場，就能夠規避波段的大幅虧損。以下面案例來講，在那斯達克期貨跌破20500點後放空，隨後盤勢即出現快速的下跌，而隨著8月5日台股跌停板，晚上美國期指又拉出長下引線後，即可以進行回補。在這裡也提醒投資人，對沖多單風險時可以視情況調節出場，通常在恐慌過後進行回補會是比較好的選擇，只要減少虧損，都是成功的避險操作。
台股最夯的ETF很適合避險操作！各ETF避險商品全解析
近年來，台股ETF的操作人數大幅提高，而通常來講，ETF商品最適合運用期貨避險，主要原因是通常ETF都是同時投資一籃子股票，使用指數期貨避險效果為最好，像是大家最耳熟能詳的元大台灣50 ETF（0050），直接透過微型台指期避險效果顯著。而若投資人購買的是債券型ETF，透過CME交易所的公債期貨，殖利率期貨避險，就不用在擔心夜盤美股出現什麼事件，導致隔天債券ETF從賺錢變賠錢！而相關ETF適合的避險商品則如下表：
要用幾口微型台指期對沖ETF風險？換算比例全攻略
在瞭解避險的操作方式、以及選定避險商品後，接下來筆者也要和大家解釋一下該如何進行避險點數的換算，並選定操作口數。簡單來講，以期貨的點數乘以指數跳動1個Tick（單位）的損益，即可以換算為現貨部位大小。以微型台指舉例，目前微型台指期貨價格落在22000點，而微型台指跳動1單位損益是10元，2者相乘即代表持有約220000的現貨部位，若持有2口微型台指期貨，則為440000的現貨部位，而若投資人有約當市值220,000的0050 ETF，放空1口微型台指期貨，即可大幅度的規避下跌風險。
初步嘗試期貨避險，微型商品是好選擇！
而考量到大家一開始操作時，不敢放太多資金，也可能需要花一點時間適應指數期貨的波動，筆者會比較推薦大家買微型期貨相關產品，資金需求相對低。像是芝商所的微型E-迷你標普500指數期貨，涵蓋美國500檔各產業知名企業，是全球標竿的指數；或是微型E-迷你納斯達克100指數期貨，涵蓋我們每天都會用到科技商品，包含像是Google、Facebook、Apple、特斯拉等科技股。這兩檔標的，對於期貨新手來說，都是很好的入手標的。心動不如馬上行動，趕快入金來體會期貨的魅力吧！
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芝商所
芝商所（CME）為全球領先及最多元化的衍生品交易市場，每年平均經手30億份合約，價值約1千兆美元。芝商所為買賣雙方提供市場，連接需要管理風險或願意通過承擔風險進行獲利的個人、企業或機構。
隨著業務不斷擴充，芝商所與其他交易所如芝加哥期貨交易所（CBOT）、紐約商業交易所（NYMEX）和紐約商品交易所（COMEX）建立了合作夥伴關係，作為指定合約市場。CME、CBOT、NYMEX和COMEX提供涵蓋所有主要資產類別的範圍最廣的全球基準產品，包括基於利率、股票指數、外匯、能源、農產品、金屬、天氣和房地產的期貨和期權。
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