台灣人鍾愛配息，2024年台股高息ETF的受益人數呈現爆發式的成長！但最近有不少人發現，這些月配高股息ETF配息金額逐漸縮水，投資人還能繼續長抱嗎？柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨在《富足今周起》節目分享她的見解，並分享2025年開春新策略。若考慮將投資配置佈局到其他資產，又應該怎麼樣做呢？
平均股利率逐年走低 滿手高股息ETF隱藏風險
過去一年來，台股高息ETF受益人數爆炸性成長，但是細看各產業的平均股利率卻逐年走低(見表1)，這究竟是怎麼回事呢? 柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨指出，近兩年台股指數不斷上漲，但企業配發股利並不會隨著股價上漲而提升，進而導致整體股利率走低。細看近三年股利率，電子股更是從2022年的6.3%縮水到2.9%。若市場回檔，月配息ETF仍須持續支付股息，可能會被迫提領資產或處分持股，進一步影響淨值表現，造成配息能力下滑。
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表 1近三年台灣各產業平均股利逐年走低(柏瑞投信提供)
2025年新開春，若仍然堅守高股息ETF投資策略的朋友，曾宜淨提醒投資人要特別關注「企業成長動能」。以台股「護國神山」台積電為例，當企業要持續成長擴張，需持續投入資金維持競爭力時，需要保留較多的盈餘，所以股息配發率一般都會比較低，觀察台積電近5年平均股利率僅1.96%。因此高股息ETF大多不會將台積電這類具有成長動能的企業納入投資組合。
經歷世界局勢波動 世界指數報酬率長期勝台灣高股息指數
因此，建議投資人除了台灣高股息ETF之外，投資應該要放眼全球，才能掌握更多企業獲利的成長機會。攤開世界指數跟富時台灣高股息指數來做比較(表2)，曾宜淨指出，從1999年到2024年，這些年歷經金融海嘯、新冠疫情還有Fed的暴力升息的下跌段挑戰，世界指數還能坐擁高達182.4％的報酬率，反觀黃色線段的台灣高股息指數只有60.3％，兩者報酬率差距拉到三倍。顯示若要長期投資，投資全球才是聰明的選擇。
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表 2 富時台灣高股息指數與世界指數比較(柏瑞投信提供)
柏瑞投資「企業生命週期分類」 精選全球潛力股
投資人若考慮將投資配置放眼全球，卻又對多領域產業陌生不知從何下手，可以考慮透過柏瑞環球重點股票基金（基金之配息來源可能為本金），此基金採用「企業生命週期分類」(見表3)，將相同的營運模式公司進行分類比較。
以汽車產業為例，美系汽車龍頭特斯拉與日系汽車龍頭豐田汽車(TOYOTA)，投資人會直觀將兩者都歸類為汽車概念股。然而公司商業模式多變化，曾宜淨指出，這兩間汽車公司的營運獲利模式，仍有細緻差異，特斯拉除了銷售電動汽車外，更涉及能源系統及碳權交易。
因此，透過柏瑞投資獨特的生命週期研究分類來進行選股，更能跳脫傳統單一產業分類框架，挖掘出更多具成長潛能的股票投資機會。
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表 3 企業生命週期分類 (柏瑞投信提供)
定期定額參與全球未來成長潛力
柏瑞環球重點股票基金（基金之配息來源可能為本金）1999年成立至今，經歷了2008年金融海嘯、2019年新冠疫情，挺過牛熊市經歷循環考驗。更連續兩年獲得，有基金屆奧斯卡獎之稱的理柏台灣基金獎[環球股票]*；長年來看，此基金績效表現亮眼(見表4)，無論短中長期報酬皆優於同類型基金平均，四分位排名均在第一位，適合投資人長期投資。2025年開春，面臨川普上任後瞬息萬變的世界局勢，若考量金融市場波動增大，曾宜淨建議可以以定期定額每月3000元，穩健參與未來全球股市成長。
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圖表 4 【柏瑞環球重點股票基金（基金之配息來源可能為本金）】績效表現(柏瑞投信提供)
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投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書(投資人須知)
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